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債権者説明会にて粉飾の指摘～先端情報工学研究所～
売掛金・受取手形の急増には要注意
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【10月20日債権者説明会の抜粋】
額に差はあるが、2004年決算から売上高の過大計上が
見受けられる。計上されるべきではない売上や回収不能な資産が
計上され、実態が反映されておらず、利益を出せるような状況では
なかった。
つまり、下記の2点の疑いがもたれています。
①実態とは乖離した売上を計上
②回収不能な資産（貸付金・債権）が存在した
【決算数値の検証】
①売上高
2004年 43億円
2005年 76億円
2006年 91億円
2004年から2006年にかけて2.1倍の増収です。
Alarmコメントでは「販売拡大に背伸びが見られる」とあります。
②販売債権（受取手形+売掛金）
2004年 24億円
2005年 29億円
2006年 52億円
売上とほぼ同じ2.1倍の伸び率です。
【Alarmでは販売債権立替期間に注目-分析表2 評価指標1-11】
2004年 6.57
2005年 4.66
2006年 6.97
この指標は、決算期における販売債権残高を月商で除して
算出されます。厳密な立替期間の意味合いとは違いますが、
債権の月当たりの回転数を見ることにより、滞留している債権
（不良債権）の存在を発見する際に役立ちます。
当該企業の場合、2006年度の数値は6.97。
つまり販売してから回収できるまで半年かかるという計算に
なります。金融機関や建設業以外の企業が回収までに半年も
かかるケースはほとんどありません。
売上の粉飾もしくは販売債権の不良化と考えるのが自然でしょう。
～～前号抜粋～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～
【会社概要】
社名 先端情報工学研究所
業種 非接触型ＩＣタグ開発
従業員数 52名
所在地 東京都港区新橋5-11-3
【破綻情報】
破綻日 2006年10月17日 民事再生法申請
負債総額 191億円
形態 黒字倒産
【OX理論で分析】
OX格付 BB【25】（2006年3月単独決算）
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先端情報工学研究所（分析表1～7）
http://www.ox-standard.com/analysis/pdf/sentan.pdf
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発行元 オックススタンダード(株) http://www.ox-standard.co.jp/