「M&A」とは～

「M＆A」とは「Mergers(合併) and Acquisitions(買収)」の略である。 主に「企業の合併（二つ以上の企業が一つの企業になること）」や「企業 買収（ある企業が別の企業を買う）」をすることである。

「M＆A」は、企業の吸収合併・新設合併や、株式・事業の一部 または 全 てを譲渡することに加えて、資本提携まで含めるケースもある。

「M＆A」は、企業・事業の全部 または 一部の移転を伴う取引を包括的に いう概念であり、狭義では 会社の支配権の移転を伴う取引のみをいうが、 広義では、支配権５０％未満の取得に留まる「マイノリティ出資」や、既存 子会社の完全子会社化のような「支配権強化の取引」も含みうる。

具体的な手法としては、吸収合併、株式の取得・移管（TOB含む）、事業 譲渡、会社分割、合併などがある。広義には、合弁会社設立を含めた資本 提携や業務提携、OEM提携などを含む。

小生が愛読する日経新聞の６月１０日付けの夕刊一面のコラム;「あすへの 話題」に掲載の「ミネベアミツミ会長CEO 貝沼由久氏の『M＆A』」には、 なかなか興味をひかれたので、一部加筆の上で紹介する。

「M＆A」は当社の重要な経営戦略の一つだ。急速に業容を拡大できると共 に買収した会社のシナジーを狙う。「M＆A」は事業ポートフォリオの組み 替えにも資する。

当社は創業以来 57件のM＆Aを成立させた。経営が芳しくなかった会社も、 買収後すべて黒字化しており、比較的うまくいっていると思う。高い買い物 なので、失敗はできない。失敗をしないためには高値掴（づか）みをしない ように気を付けている。入札ではしばしば負けるが、惜しくはない。

「買収後の統合作業」は大切である。人材面では、買収された会社の従業員 を全く平等に扱うことで、士気を高めている。買収された企業の人材には目 が届きにくいので、「手柄をたてて目立ってほしい」と常日頃言っている。 彼らから、将来ミネベアミツミの社長がでても全く驚かない。

M＆Aには多大な困難を伴うが、意外な喜びもある。「きらりと光る事業」を みいだすことだ。例えば２０１７年のミツミ電機との経営統合による 半導体 との再会だ。

当社は１９８０年代にDRAMＤＲＡＭ半導体事業に進出した後、多額の損失 を計上して撤退している。私はミツミ半導体の事業売却すらも検討した。 しかし、経営統合を進める中で、アナログ半導体の高い成長性を発見した。

その後、３つの半導体事業を買収して、いま半導体事業は売上・利益ともに ミネベアミツミの大黒柱の一本になってきた。これも醍醐味だ。 「M＆A」は 時間を超越する会社成長の重要な手段であり、日本の大企業 がもっと積極的に、そして上手に他国の優良企業を買収すれば、日本の未来 はもう少し明るくなると思う。