民主党の代表選挙で首相は続投が決定し、次は小沢氏の閣僚入りが注目されるところとなった。 結果を受けて予想通り円高へと動きが強く出ているが、円高是正派の小沢氏の動向に注目が集まっており、相場に影響を与えるポストとなれば円高も一服する可能性があるだけに下攻めも慎重となっているようだ。 サポート党員は小沢氏が首相になれば選挙が早いという可能性があっただけに現首相に票が集まったのは自然な流れだが、リーダーシップが欲しい日本にとっては、内容よりオーラの方が重要だったのか為替も株式も歓迎ムードはしぼんでいるようだ。 相場から今のところ総スカンを食らっている首相も、これからのやり方次第ではマインド好感度を上げるチャンスは残っているが、少しは相場も気にしてほしいというのが市場関係者の本音ではなかろうか。 この結果から閣僚ポスト次第では、円高へと仕掛けが入る下地は整ってきた。 欧州時間を経て米国市場ではユーロが急上昇しており、小売統計の良さがあったにも関らずドル安の動きを見せているのはクロス円で反動を付け、ドル円共々を一気に落とすつもりなのかはわからないが、ユーロ円の１０９円付近まであるとやりすぎ感から気になるところである。 その火種のユーロドルであるが、１．３０００のオプションバリアーを抜けてきておりストップロスハンティングから上昇を続けている。 １．３０２０－５０にある抵抗性を抜け１．３１００にあるだろうストップを付けていくと過熱感から利食いの売りが出やすく、その影響でクロス円の売りも連動して出てくると考えられることで悪材料がタイミング良く出てしまうと、ユーロの利食いがクロス円の売りを呼び円高へと一気に火がつくことも可能性の一つではある。 またスイスでは、中銀が通貨高よりインフレ退治の利上げを選んでいくという観測もあり、ドルスイスは１のパリティー割れとなって一気に売りが加速している。 こうなるとユーロスイスの下落もあり介入が行われるとクロス円が支えられやすくなることで短期相場の動きに変化をもたらすので、明日の欧州市場での動きは注意が必要となる。 スイス中銀が先述の観測が本当であれば、スイス買いが顕著となる可能性もあり波乱含みは続く。
ドル円は連日レンジ内を行ったり来たりしていて大きく動く雰囲気までとは至っていないのは、円高理由よりドル安が背景の下落だというのがある。 米国の株式相場が一服するとやはり徐々に下値では買いが入っている模様で、生保の大口の買いのようなものが見てとれる。 昨日は、８３．５０できっちり止めたのもその買いがあったからではないだろうか。 何度も下に値が動きそうになっても跳ね返し、とうとう84円までの戻りをしてしまった。 但し、その買いに乗って買っている短期筋の利食いから、上値ではショートポジションから入る機関投資家やヘッジファンドの売りで抑えられている。 一日1円幅以内で動いているのがほとんどであって、それ以上では逆張りが利いている回転の良い通貨ペアーである。 政府からの円高に対する発言で上昇し、何もなければだらだらと下げる展開は83円台という史上最安値まであと３－４円の近さにしては、中身の取り組みは濃くはないようだ。 まだ本気で円高へと仕掛けるような動きは見当たらない。 ドル円と違ってスイス通貨やユーロポンドは連日乱高下していて、昨日辺りからスイス売り介入のような不審な動きが出ている。 今日などは、あまり材料がないのかスイス売りだとクロス円上昇、それが終わると下げとなり連動している。 まだスイス中銀からは何もコメントもないのではっきりとはわからないが、そういう憶測が出やすい相場付きである。 またアジアでは、タイがドル買い介入を実施しており、韓国も介入への憶測が出ていて、総体的に見るとアジア通貨の上昇が顕著となっているのは将来的に安定した経済成長への期待感が強いからだろう。 通貨への介入では、歴史的にみるとドル円では介入実施時からどんどんレベルが下がっていき、止まるまで数カ月以上日銀が買い下がるというパターンがほとんどで、一度の介入でそのまま反転することはまずないことから、￥良い売り場を作る環境が更なる下落を呼ぶのは間違いなさそうだ。 介入を期待して買うのなら長期保有でないと妙味はなかろう。 短期ではロングよりショートで入るほうが大きく利ざやは稼げるはずだ。
欧州金融機関が保有している国債に関連した損失が報道され、ストレステストで一部の金融機関がソブリン債の保有高を実態よりも少なく申告していたことが明らかになり、リスク回避の動きが強まっており、スイスや円に資金が流れ込んでいる。 昨日は、円と共にスイス通貨も買われユーロスイス、ドルスイス共に年初来安値を更新した。 比較してスイス円は、どちらかというと今年後半に入ってからは高い状態が続いている。 クロス円の中でもオセアニア円やスイス円、カナダ円は、中には大きい動きはあったが年初のレベルからいうとそれほど大きく売られたという印象は少ないのではないだろうか。 東京市場ではドル円に続いて、実需や取引高の多いユーロ円が大きく下げている事で円高という印象が強いのであろう。 ドル決済が多いので輸出企業はドル円を気にしてはいるが、円の名目為替レートは円高が急であるが、物価指数も加味した実効為替レートはそれほど急な円高を示してはなく、それが円高進行を肯定する理由づけともなり得る。 毎日、じりじりと円高に振れていて急降下まではいかない相場であるために実質の介入までは随分引っ張られそうだ。 下値では実需の円売り注文も多いと見られているために、クロス円と共にリスク回避を背景にゆっくりとした下攻めは戦国時代の兵糧攻めのような感覚であろうか。 日銀総裁は、円高メリットを強調するスピーチ内容があったように、今は行かせるだけ円高へ促し企業にＭ＆Ａの動きを強めさせる良い機会であって、海外も景気がままならなく安い価格の企業が増加しているうちに手を打っていく時間稼ぎとも取れる。 さすがに70円台では動く可能性は大きくなるが、まだわからない。 とにかく代表選挙が終わらないと内閣も確定せず、指示を出しづらく介入は発言のみとなるから仕掛けは出やすいタイミングに近付いている。
米国雇用統計での好結果から円安へと向かった相場であるが、好結果は一時的で長続きしないという見方も台頭しており、買い戻し相場から上値の重さを再確認するような動きが顕著となっており、下値模索から催告相場の動きに引き戻されてしまった。 昨日、今日のドル円の下げは、ユーロ円の下落が大きく影響しているのは確かであり、下値を追うような大きな下げとはまだなっていない。 どちらかというと、まだ徐々に安値を更新しながらも戻すという相場となっているため、セルオンラリーで売り方には回転の良い好環境となっているようだ。 逆に個人も引きながら押し目を買う動きが盛んであり、ある程度戻しがあると利食いが出るパターンであるから、介入警戒感を利用して売りから入るのが良い結果を生みやすい。 今回は買いも、売りもうまく回転して利ざやが稼ぎやすい相場展開だが、こういう動きが続くと一気に相場つきが変化する可能性も大きいので注意が必要ではないだろうか。 本日は、米国雇用統計後の昨日は休場だった米国やカナダ勢からの動きが注目される。
金利据え置き決定からそれまで買われていた豪ドルへの利食いが入っており、円高基調で豪円も下げを加速しているのもドル円への影響が多少あるようだ。 また資源税導入への動きがあったこともそれを後押ししている。 豪ドルは先月高値の0.92台前半から急落後ドル売り基調から戻しに入っていたが、先週末より売りが入っておりテクニカルから見るとレンジに入りやすい動きであろうか。 豪円は6月の81円辺りの高値からは、レンジ幅を徐々に縮小する形となっており、下値サポート、上値抵抗が近づいてくると思われ、買いポジションの積み上げが多いことから、今日現在下値サポートが74円70銭まで来ていることで、しばらくはこのサポートラインが抵抗となりそうだ。 しかしこれを下に切っていくと基調に変化が出るかもしれないから、気をつけたいところではある。 ただレベルから見ると、まだ72円割れまでないとポジションからの投げとまではいかないだろう。 比較的高金利からのサポートはまだ大きいのは変わらないから、4円は遠いと思われるが72円か81円に近付くとある程度の流れが出そうで重要なレベルではあるから、それに影響を与えやすい需給の多いユーロ円の動きと、注目が大きくなるドル円のレベルには気をつける必要はあるだろう。
米国での経済指標が幾つかあったが、ケースシラー住宅価格と消費者信頼感指数は好結果、シカゴ購買部協会景気指数はほぼ予想通りであったがこれを理由として、それまで円安方向へ動いていた相場はドル売りではなく、どちらかというと円買いへと反転した。 今の相場の焦点は円相場が中心であるが、リスク回避という背景が昨日のような顕著なスイス通貨を買うという動きを促している。 要は仕掛けの背景探しのように思え、あまりファンダメンタルを反映しているとは思えず、テクニカルでの動きが中心である。 また原油価格は下げていても金価格は上昇となっているところが現実的で世界的低金利からの金余りがそこに反映している。 昨日からユーロポンドを見ていると、欧州市場ではドル安が目立つようだが、実際は対ユーロ相場となっており、対ユーロ通貨はほとんど全て売られている。 これは金と連動していて、金余りへの背景が出だしている証拠であり、米国金利低下が原因と考えられる。 新興国が中国の不動産価格抑制策などにより悲観的な見方が多かったが、ＧＤＰや小売などの指標から安定して景気の上昇が明らかになっていることからの動きではないだろうか。 今夜は米国雇用統計の前哨戦である、ＡＤＰ雇用統計の発表がある。
先週金曜日に行われた米国ＦＲＢバーナンキ議長の講演では、デフレは大きなリスクではなく２０１１年は上昇の条件が整っているなど予想以上に肯定的な経済観測であったとされるが、最近の統計からは経済活動のペースが予想より鈍っていることで、これから大きく景気が減速となれば追加金融緩和の可能性も示唆している。 これで短期ポジションがドル売りに傾いていたことで、若干ドルの買い戻しが入る中で株式市場の買い戻しも重なり、今週の日銀への思惑からクロス円の買い戻しが優勢となった。 本日は、日銀が金融緩和策を打ち出しているが、先週から各紙で予想されている事の一部を踏襲したような内容であったために、逆に円を売っていた側からの買い戻しが入っている。 先ほどの白川日銀総裁の記者会見では為替が経済に与える影響を考えての措置であったが、市場関係者は慎重な金融緩和策と見ており、日銀からの政策が発表されての円買い戻し優勢となっている。 これで日銀側からの政策は一旦終わり、日米金利差が若干縮小となってドル円は多少の落ち着きはあるものの、輸出採算レートが重くのしかかっている円には仕掛けやすくなっており、今回の戻り高値から今日の引けまで大きく差があると上値は重くのしかかり、トレーダーが揃う9月を迎えての動きが気になるところ。 これからもし再度円高へ動くと日本サイドとしては、介入をちらつかせるか更なる金融政策を日銀へ促すことになろうが、日銀としては政策を打ち出して間もなく追加することは避けたく様子見したいところであろうから、これで円安へと推移しないと円高への手詰まり感は拭えない。
首相が日銀総裁と頻繁に会談を行い連携を取っている事は、市場を牽制する意味もあり良いことだと思うが、円高への対策は市場へ見透かされておりこれからの対応は徐々に難しさを増してくるだろう。 少しずつ対応するのではなく、次にはあらゆる手を打ち円高に対して大げさなほどの強い意志を市場へ見せる必要があるだろう。 出し惜しみするから市場が催促してくる。 為替操作と各国が批判してもうまくかわしていくのが政府の重要な役割の一つであり、その対応が国民からの信頼を呼ぶのではないのではないか。 他国はあからさまにそれをやっているのだから、早く動く必要があるだろう。
火曜日のドル円の最安値からは若干戻しに掛っているが、85円台での輸出の売りはある程度はありそうで上値が重い展開は続くと思われる。 昨日は、83円台のサポートで止められたことで値ごろ感からの買い戻しと介入警戒感で84円台後半まで上昇しているドル円であるが、米国での経済指標が悪化しておりダウ平均の下落があると再度下落相場に戻る展開となる公算が大きい。 日銀は金融緩和策をやるにしてもこの緩やかな円高相場であれば9月の定例理事会まではまだ時間があっても様子見となるのではないか。 円高基調とはいえ、ドル安も複雑ながら背景にあるためにドル円の戻しは簡単ではない。 米国経済指標は昨日も耐久財受注が予想を大きく下回りマイナス数値となり、新築住宅販売件数や住宅価格指数も予想を大きく下回っており、このところの経済指標の悪化は目を見張るものがあることで、これが金利低下や金融緩和期待を促し株式相場のある程度の下支えとなっている。 クロス円の下げ止まりがあっても、ドル円は緩やかな下落基調が続きそうだ。 減税など経済対策で支えていた住宅販売や消費が明らかになったことで、経済環境の悪化が中間選挙を勝ち抜きたいオバマ政権にとっては足かせとなっており、追加の経済対策を余儀なくされそうで財政赤字の増大は必至。 これがドル安の大きな背景となっていき、またＦＲＢもデフレとの闘いで金融緩和に積極的になっていくと考えられるとある程度織り込んでいるとは言え、状況悪化からもう一段のドル安に繋がりやすい。
日本市場から欧州へと変わり、ユーロへの売り圧力が加わってユーロ円を中心に売りがかさんだ。 ユーロ円の安値更新でストップハンティングと共に、ドル円の安値更新も見えてきていたために仕掛け売りも入りやすい状況であった。 ドイツや欧州のＧＤＰなどの経済指標はほぼ予想通りであったが、テクニカルでの売りが強く株式相場の下落と共にユーロ円は１０６円割れまであり、米国中古住宅販売指数の悪化を受けて１０５円半ばまで売られた。 米国市場に入ってからは、ドル売りに転じドル円は８４円を割り込みストップを巻き込んでの大幅安となっている。 全ては日銀と政府の会談への思惑で買い支えられた背景がなくなり、売り方は単に理由付けを探していたのにまんまとやられた次第である。 また政府は円高に関してＧ７で協議をと呼びかけるようだが、米国や欧州は通貨安で恩恵を被っている。 通貨高で困っている国は、リスク回避で同じく買いが殺到しているスイスくらいのものか。 ただドル円の８３円レベルは強いサポートが見られることで一旦止まりやすいと見ていたが、日本市場で警戒感から戻すなど上げ下げを繰り返していくと、短期買いポジションの解消となり買い需要が消されやすいために、じりじりと下値を探っていく円高対策への催促相場となる可能性もある。 ７９円台の最安値まで間近に迫っており、最安値まであまり余裕がないと思われるのは、この時が一気の下げであったということであり、８４円台から一日というか数時間で７９円台を達成したことを考えると次に昨日の安値を抜けてしまうとサポートラインまでも破ったという認識も重なって下落スピードが増す可能性もある。 日銀としては長い期間において７９円台でダブルボトムとするシナリオも考えられるが、果たしてここを下回ると見たことがないレベルなので予測は難しい。 今朝方アイルランドの格下げで欧州通貨が急落しており、今日の欧州市場ではユーロへの売り圧力が掛かると、再度クロス円中心に波乱が起きることが予想される。 また米国では昨日と同様に住宅関連の指標発表があり、結果次第で動きが大きくなる雰囲気となっている。
じりじりとした円高基調の中政府と日銀の会談も提案はなく、また欧州の金融緩和長期化観測で軟調気味となっているユーロがユーロ圏ＰＭＩ（購買景気指数）の低下でユーロ円に売りが入りやすくなっている。 ストップロス観測のあった108円台前半から107円台で下落が加速し年初来安値の１０７．３０割れを意識する展開で、その下にあるストップ狙いの売りが入りやすくなっているようだ。 クロス円の下落でドル円も若干押されていて、抵抗ラインが徐々に下げてきており８５．５０－７０辺りで推移しており重さを醸し出している。 どうもユーロ円の安値とドル円の85円割れが同時に進行するような感じが出ている。 欧州市場でユーロが更に売られれば、政府と日銀の動向に期待が持てないためにドル円も安値更新から84円割れをターゲットにじりじり下がる展開となるのではないか。 ユーロ円が大きく下げだすと、個人投資家が保有している豪円やニュージーランド円の売りにも繋がってくるので下値に買いがあっても安心はしていられない状況ではないか。 ユーロドルは１．２６００付近が5月から上昇した中での半値戻し水準で意識されそうで、ここをしっかり破ると一目均衡表での雲の中であっても１．２４半ばの水準が次のターゲットとなっていく可能性が大きい。
先進国各国は、新興国の経済拡大で需要が増す環境となっていく中で通貨安を利用し自国の商品を輸出し、内需では捌けない供給を新興国へ流そうと動いている節が見られる。 中国やインドが自国経済の拡大スピードを調整しようとして利上げや規制拡大に動いているのは、先進諸国からの要望とは若干違っているからの政策的通貨安だと思っている。 特に米国は、リーマンショック後にガイトナー財務長官がこれからは輸出を増やし、自国での消費を他国へ補ってもらうと発言しているだけにこの動きは妥当、予定どおりであろう。 これらの時間稼ぎが意外と長期化しているために、バーナンキ議長の学者的観点から国債買い取りには規制を設けないような動きや金利低下には肯定的な考えが伺える。 そこでゆるやかな円高基調はいいのだが、市場はどこかで大きく仕掛ける可能性があり、大きく円高に振れた時の対応が難しい。 もし日銀が単独で介入しても通貨安を促している他国はあまり文句を言う資格はないように思える。 それより、政府は円高を利用して商社などに資源確保へ動きを促すように税制などでの優遇策も考えられなのか、近い将来資源不足に対応するのにもメーカーにとっては格好のタイミングとなるだろう。 円高メリットをクローズアップさせて、安心感も誘えるとも思えるのだが。
ドル円の下値不安が増大している中であるが、タイミングから下値を探ってもよさそうに思えても、市場関係者が夏休み中であることが多いと思われ、取引高が少ない中で日本の個人投資家が買いを入れていることである程度の下支えとなっているようだ。 ただ、9月に入って機関投資家などが戻ってくると一気に下攻めとなる公算の可能性も大きい。 日銀と政府はその前になんとか水準を上げる方が良いと思うのだが、レベルではクロス円がまだ大幅な円高となっておらず、また資金不足もあって介入実行とはなりにくい。 後あるとすれば金融緩和拡大しかないだろうか。 急激にデフレギャップを無くす事は困難である環境と考えられているためにインフレ懸念はほとんどないことから、国債の買い取り枠を取り払うことも一考されるであろう。 先週後半から、世界経済の足踏みから減速懸念が大きくなっており、リスク回避でドル買いも多少出ているようだがあまり多くない。 出来高の少ない中でその動きが大きく出るなら、普通ではもっと上昇してもおかしくはないが実際は小幅な上昇でしかない。 円相場は、日銀や政府への思惑から下げ渋っていると見られ、トレーダーが揃うまで何らかの対応策を示さないと市場はまず試しに83円のサポートまで突っ込むのは時間の問題のような気がする。
