ユーロドルは１．４の大台を回復し、オプションバリアーを抜けストップを巻き込んで１．４０３０付近まで上昇し、ギリシャ危機で下落した分の約６３％を回復し、あの危機を忘れ去られるような急騰劇を見せている。 さすがにここからは達成感が台頭し、明日の米国雇用統計を控えて持ち高調整のタイミングを図っていたと予想されていたところに、ECBトリシェ総裁のドル安への牽制発言で利食いが旺盛となり下落している。 G7に向けて、米国地区連銀総裁らが通貨安競争へ非難しており、中国や日本などの貿易黒字国に対してのメッセージと受け止められる。 その圧力でドル円には介入が入りにくくなっていることを見透かしてか、投機筋の売りが出ているようである。 米国自身が暗黙で通貨安で輸出を伸ばしたい意向が明らかな癖にほかの国々には文句を言う、基軸通貨を持っている国はコントロールしやすいのであろうか、日本経済には辛い日々が続きそうだ。 この流れでG7会議を迎えて、通貨安への牽制があるとドル円の下値は深くなる可能性が大きい。 介入がなければ８０円割れは必至かと思われるので、円売りのポジションは少なめにしておくことだ。 それがクロス円であっても同じことで、危険な匂いが漂い始めているのではないか。 円高が止められないとなると欧州が通貨統合前にやったように、アジア通貨などの決済通貨が必要なタイミングに来たのかもしれない。 今夜の米国雇用統計もそうだが、それ以上にG7会議とそれを受けて来週の相場展開に注目していきたい。
このままドル安が続きユーロドルが１．５まで上昇すれば、米国にもある程度の非難の声が上がるだろう、相場の反転はそこまで待つしか手はないのであろうか。日銀金融政策決定会合の結果が気になる相場だが、金融緩和拡大策はある程度織り込んでいる中でのドル円下落は結果後に再度下落しそうな雰囲気である。 それは米国ＦＲＢの金融緩和策も織り込みに入っているためにドル安基調が強まっているためである。 ユーロドルや豪ドルは直近の高値を更新し続けており、金価格も上昇傾向を鮮明にしており日銀と比べて注目度と基調の強さが伺える。 ドル円には介入警戒感は常にあるから、結果全般にクロス円の上昇が見てとれる。 このままだとユーロ円はオプションバリアーがありそうな１１５．００での防戦売りをこなしていけば、押しを入れながらじりじりと１１６円台に向かっていくことであろう。 中国は、ＥＵ支援を強化すると表明し、温家宝首相はまずギリシャ支援の意向を表明し、金融支援やギリシャ製品購入に動くと見られており、ユーロ買いへの思惑にも繋がりそうなコメントである。 数週間前から、どこかの政府筋の資金がユーロを買っているという噂があったが、この絡みの可能性もある。 また年末にかけてユーロが思惑で大きく買われていくのであろうか、数年前を思い出させる雰囲気に近いのではないか。
ＩＭＭシカゴ通貨先物市場で、ドルの売り越しが大幅な高水準となっており、逆にユーロの買い越し額が大幅に増加している。 今週は米国雇用統計を控えてポジション整理で、ユーロが安くなる場面も出てきそうだが、ＦＲＢの金融緩和を睨んで下値には買いが入って支える相場となってくるだろう。
日銀の９月の介入額は２兆１千億円程度だった。 これで先週金曜日の上昇が、単なる白河日銀総裁辞任の噂による上昇であったことが判明した。 ということは、大規模介入を行った最初の日以外は介入はしていないこととなる。 介入警戒感を煽るように、下値に買いを断続的に置くような見せ玉を使ってうまく相場を操っていたのかもしれない。 そうでないと、信じがたい辞任報道から一気に上昇するまでとはいかないだろう。 日銀は、非不胎化介入で資金を市場へ流している間に、今も短期証券発行で資金調達はしているはず。 介入可能額の増加が市場へもたらす影響は少しずつ出てくるだろうから、クロス円の上昇には若干妙味が出てくるのではないか。 しかし、ここのところユーロスイスへの売りが一服したのはユーロの上昇によるものが多く、ドルスイスは依然ドル売りで下値を追う展開が続いているが、投機的な資金は少しずつ引き上げているように思える。 このマネーが日銀介入の頻度の少なさを見計らって、円買いを仕掛ける思惑の可能性も残っているため大きな額のポジションは気をつける必要がある。 レンジ内での取引が続いている円通貨ではロットは少なく回転を上げて投資効率を上げるほうが良い。 チャート上では標準偏差という分析ツールがあり、これを参考に変動率が上昇してきたら順張りの登場。 変動率には常に気を払って投資スタンスを変化させていこう。
米国議会下院は、人民元切り上げを促す対中制裁法案を賛成多数で可決させ、後は上院での採決と大統領の決断を待つこととなった。 このまま可決され実施されれば、中国製品への関税が大きく引き上げられることとなり、その圧力を和らげる意味でも昨日中国人民銀行は、人民元の弾力化を強化する方針を示している。 人民元が切り上げられると、円にも圧力が掛りやすく介入も簡単にはいかなくなる。 米国は明確に輸出増加を狙っており、ドル安はやむを得ない状況と思っているのは間違いない。 景気先行きが不透明な中、ＦＲＢも追加量的緩和策へと動く流れではあるが、議長以外のメンバーの中にはこれ以上の緩和には反対とする意見も出ている。 日本は短観から現状は良いが、先行き悪化懸念が織り込まれており、量的緩和へ向けての動きが強まってきそうで、次回の会合に注目が集まる。 日米共に、金融緩和拡大への思惑が強い中、欧州では増税の動きが出ており財政緊縮で赤字減らしの流れであり、ユーロ安で潤った輸出企業が多いために金利はインフレ懸念へと目が向けられているようだ。 そうしたことから、ドル安、ユーロ高、介入が支える現状の円安と動いていることで、クロス円の上昇へと繋がっている。 本日は月末ということで、ドル円やユーロ円に売りが出ている模様であるが、他のクロス円はあまり動いていない。 今日に限っては、このままユーロ円が下げ基調を保ち、欧州市場を迎えるとユーロの利食い等で一旦安い場面も見られるかもしれない。 ユーロ円は、直近の下値目途としてはサポートラインである１１３．３０－４０辺りであろうか。
昨日は、格付け機関Ｓ＆Ｐがアイルランドの格下げの可能性を警告したことでユーロが急落したが、その後ＥＣＢが格下げの火種であるアングロアイリッシュ銀行へ追加資本注入計画の可能性の噂でユーロの買戻しが急となった。 結局、ユーロドル、ユーロ円共に直近の高値更新となって引けた。 市場は、アングロアイリッシュ銀行への資本投資が何らかの形で入るという憶測で買っているために、早急に動きが出てこないとまた乱高下の動きが出てくる可能性がある。 ここまで戻しがあると、先日噂が出ていたどこかの大きな資本からの買いが出ているのかもしれない。 昨年末から下落して戻しが半値を越えていて、アイルランドや南欧懸念は残っていて短期では踊り場といえようが、年末までを考えるとテクニカルでは堅調さを取り戻しつつある。 大きな動きでのドル安が進めば、テクニカルから１．５８－９台が次の目安となってくる。 そうなればユーロ円は、介入効果でドル円がサポートされ、期末後はある程度の上昇の可能性は出てくる。
本日発表された日銀短観は、全般で見ると予想より若干良かった程度で想定範囲内ということで、為替相場への影響はあまり見当たらなかった。 企業の１０年度想定為替レートは８９．６６円ということで、前回６月の９０．１８円から若干円高へ修正されたが、実際のレートより乖離が大きいために円高圧力という点では多少緩和されている感じである。 短観の結果を受けて、日銀は金融緩和拡大の幅が縮小するのではという憶測もあり、若干円高へ振れているが、ドル安からの昨日安値からは３０ポイントほど上のレベルで推移している。 今夜は米国の経済指標はないが、欧州の指標が幾つか予定されているので、アイルランドの動向からも交えユーロへの影響が注目されよう。
ドル円は、急騰からじりじり値を下げて元のレベルへと回帰しずるずる下値を模索する動きが顕著に出ている。 本当に介入があったかは不確かだが、あの上昇は動いたとしか思えない、どちらにせよ９月中の介入実績が木曜日の３０日に発表になるから、その時点で真偽はおおよそわかるであろう。 介入は非不胎化という形で市場へ放置され、実質金融緩和のようなものである程度の資金を市場へ流出していることで、円高を食い止める役割を増やしているのであるが、当事者の日銀側からの強いメッセージがなければデフレ＝
円高のコンビネーション不況はじりじりと経済を蝕んでいくのだろうか。 デフレというと将来の現金価値の下落から、将来働いていこうという若者のやる気と言う面ではややマイナスだがよく考えると消費財が安くなっており実際の家計負担は減っているだが、家計に影響が出やすい食料や原油価格などが下がらないことでそれも実感が少ない。 持ち家やマンションなどの住宅、不動産価格が下がっているのは結構だが、それも普通は借金となるので先行き経済が不安だと手を出しづらくなる結果となる。 以前は上がり基調だったために多少無理をしてでも買うという行動がないので、生活防衛が増え貯蓄率の上昇は止まらない。 貯蓄が消費へと１割でも動けばたちまち経済は立ち直りインフレか懸念までも考えられるだろう。 やはり目に見えるマネーを動かすのは、目に見えないマインドをまず動かすことではないのだろうか。 根は深いが、ともかく強い意志表示が国民のやる気を変えてくれそうだと思うのだが。
今週は、２９日の日銀短観があり、この結果を受けて来月初旬のＧ７までに量的緩和への圧力が掛かってくることになり、今週はイベントが多く介入警戒感は拭えず、ドル円の下値模索があってもあまり深くはなさそうだと思っている。 月末の投信設定によりドル買い需要と中間期末のドル売り観測から売り需要で綱引きとなると思われるが、日本市場に限れば若干売り優勢を予想している。 米国ダウの今年最高値更新からどこまで上値を追うのか、クロス円相場への連動性から気になるところ。 通常９，１０月は投信の決済などで軟調となりやすい米国株式市場であるが、今年は恐らく中間選挙へ向けて値を維持するような思惑が出ているのであろう。
昨日は、欧州市場で経済指標が軒並み予想を下回り、ユーロドルは利食いもあって下落していたところにアイルランドのＧＤＰが予想を大幅に下回ったことやポルトガルのイールドスプレッド拡大で、下落に拍車を掛けストップを巻き込んでの下げを見せた。 ユーロ円も１円以上の下げがあり、全体のクロス円軟調を促した。 ドル円には介入警戒がありながらも実弾が見えないということで、相場は下値を模索する動きが出ていたが、８４円割れのストップ観測までは達せずまま引けた。 本日も軟調な流れをかもし出していたところに、午後に入って１時すぎに一気に上昇し、白川日銀総裁の辞任の噂かとの報道もあったが実際は介入ではなかったか。 その後辞任は日銀側から否定されている。 ドル円は８４円半ばから８５円４０付近までと介入とすれば非常に半端なレベルまでしかなく、本気度がよく理解できない。 こういう上げだと、再度下げやすくなるのをわかっているのであろうか。 上げるなら基調を保つように、８６円台後半まではやらないと手法への意図が問われてくると思う、どちらにせよ投機筋に狙われないようにしてほしいものだが。
欧州市場に入ってから、ドル円は下落基調へと戻ったような動きでドル安方向へと動いている。 日本市場で値を上げてショートの買戻しを誘ってしまったので下値には新たな買いしかないから下げが軽くなっている。 意味のない上昇後だけに、今夜の米国新築住宅販売指数を受けての動きに注目が集まる。
米国はデフレ懸念の中、ＦＲＢのバーナンキ議長が一層の金緩和拡大へと言及し、ガイトナー財務長官は議会で中国元は高すぎるとの認識を示している。 人民元切り上げのための対中制裁措置を盛り込んだ法案の採決が近づく中で中国側も反論はしているが、２４日に行われる米国下院での採決に向けて肯定的な動きが多いようだ。 本議会での採決は来週の予定となっている。 中国への制裁措置は、中国製品に向けての関税が大幅に引き上げられることで中国の輸出企業へは大きなインパクトとなり、全体経済への影響は限られても懸念が残る形で、それに依存度を増しているオーストラリアへと連想が働きやすい。 その場合は、豪ドル、豪円共に利食い先行の売りが見られる可能性も出てくるであろう。 実際に本日も豪ドル、豪円共に売り先行となっているのはそれが理由ではなかろうか。 豪ドルは、欧州市場では０．９５前後での取引となっていて、豪円は欧州と英国経済指標が共に予想を下回ったことで株価が下落し、リスク回避のクロス円売りに連動して下落している。 豪ドルは、８月末からの米ドル売りトレンドから上昇に転じており、その流れのトレンドラインが０．９４７０に位置し、一日に約４０ポイントずつそのサポートレベルが上昇していき、このラインを下に破るとしばらく調整になりやすいチャート形状となってくるから、豪円にも上値に幾らか重さが出てこよう。
米国ＦＲＢのＦＯＭＣでの声明で、ドルは全面安の展開を余議なくされている。 それまでは、欧州ギリシャの財政赤字削減がうまくいっているという事でユーロ買いが主役であったが、ＦＯＭＣでドル売りが役を奪い返した形であった。 それまでは、ドル円は若干弱いものの介入警戒感があって下げ渋っていたが、あまり実弾を感じていなかった相場であったために発表後は一気に50ポイントほど下げて85円割れとなった。 但し、84円台では再度警戒感が増している事で、ユーロ円の堅調推移に一役かっている。 今日もドル売りの流れは変わらずで、欧州市場に入るとユーロ買いが強烈に出ている。 ポンドは議事録を経て下げ基調で推移しているが、英国の中央銀行や政府が米国と歩調を合わせているように感じられているのか、ユーロとは別の動きが目立つ展開には変わりない。 ユーロはギリシャ問題で売られすぎたのか、ドル安に加え戻し相場という状況であろうか、昨年高値から今年6月の安値の半値戻しである１．３５００付近には抵抗線があり、この手前では一旦利食いが出ると予想している。 ユーロ円は、7月の高値114円手前には輸出の売りが予想されているが、日銀の買い姿勢が見えると一気に抜ける可能性もあり面白いレベルに近付いてきた。 114円をしっかり保つと、輸出企業採算レートが110－115円辺りであることを考えると少々時間は掛っても117円程度までをターゲットとして上昇する可能性はある。
米国ＦＲＢのＦＯＭＣでの声明で、ドルは全面安の展開を余議なくされている。 それまでは、欧州ギリシャの財政赤字削減がうまくいっているという事でユーロ買いが主役であったが、ＦＯＭＣでドル売りが役を奪い返した形であった。 それまでは、ドル円は若干弱いものの介入警戒感があって下げ渋っていたが、あまり実弾を感じていなかった相場であったために発表後は一気に50ポイントほど下げて85円割れとなった。 但し、84円台では再度警戒感が増している事で、ユーロ円の堅調推移に一役かっている。 今日もドル売りの流れは変わらずで、欧州市場に入るとユーロ買いが強烈に出ている。 ポンドは議事録を経て下げ基調で推移しているが、英国の中央銀行や政府が米国と歩調を合わせているように感じられているのか、ユーロとは別の動きが目立つ展開には変わりない。 ユーロはギリシャ問題で売られすぎたのか、ドル安に加え戻し相場という状況であろうか、昨年高値から今年6月の安値の半値戻しである１．３５００付近には抵抗線があり、この手前では一旦利食いが出ると予想している。 ユーロ円は、7月の高値114円手前には輸出の売りが予想されているが、日銀の買い姿勢が見えると一気に抜ける可能性もあり面白いレベルに近付いてきた。 114円をしっかり保つと、輸出企業採算レートが110－115円辺りであることを考えると少々時間は掛っても117円程度までをターゲットとして上昇する可能性はある。
