バングラデシュ:「グローバル・サウス」の債務危機が激化
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先週、バングラデシュで学生や民衆によってシェイク・ハシナ独裁政権が打倒されたことは、いわゆる発展途上国の多くが現在経験している経済的悪夢、すなわち貿易の停滞、負債金利の上昇、IMFや民間資本が「金融支援」の見返りに押し付けている厳しい緊縮財政の驚くべき結果である。
バングラデシュは、政府が倒れるまでは、少なくとも欧米のメディアや主流のエコノミストの間では、経済のサクセスストーリーとみなされていた。IMFは、バングラデシュのGDPはすぐに（小さな）デンマークやシンガポールを上回ると予測していた。バングラデシュの一人当たりGDPはすでに隣国のインドを上回っていた。政府統計によれば、過去10年間の平均GDP成長率は約6.6％だった。今年4月の時点で、世界銀行はバングラデシュが今年5.6％の成長を遂げると予測していた。衣料品産業は、バングラデシュの輸出の80％以上を占めている。政府は、2025年までにバングラデシュの工場が世界のアパレルの10％を生産すると予測していた。
しかし、水面下では、バングラデシュ資本の収益性の低迷が経済の上昇を支えていた。2008年から9年にかけての世界的な大不況後の相対的な収益性の回復は、2013年から反転し始め、2020年の大不況につながった。
バングラデシュの資本ストック利益率
今年、危機はすぐに訪れた。世界銀行が4月に発表した楽観的な報告書から数週間も経たないうちに、経済は急速に悪化しているという現実が明らかになった。巨大なインフラ・プロジェクトは失敗し、汚職にまみれながら資源を食い潰していった。借入金利の上昇、インフレ率の上昇、輸出需要の低下により、多くの企業が200億ドルを超える「不良債権」を抱え、債務不履行に追い込まれた。政府は国内の電力供給を確保するため、民間企業に巨額の補助金（数十億ドル）を交付した。株主の富裕層は繁栄し、この機会に富を国外に吸い上げた。
出典：Tradingeconomics.com
富裕層とは対照的に、バングラデシュの1億7,000万人の大多数は苦しんでいる。バングラデシュの縫製労働者の大半は女性（50～80％）で、高給取りの工場監督者は男性である傾向がある。女性労働者のほとんどは、最低賃金である月給8,000タカ（約80円）しか得ていない。食料価格の高騰で、これでは到底足りない。米、卵、野菜など、日用品はすべて値上がりしています」と、労働団体「バングラデシュ縫製労働者連帯」のタスリマ・アクター代表は言う。「また、（家庭の）調理用ガスや（工場の）電気料金も高くなっています。これは労働者と産業にとって大きな問題です」。
2023年半ばに実施されたBBSの調査によると、国内では約3,770万人が中度から重度の食糧不足に陥っていることが明らかになった。4分の1以上の家庭が、食料を含む生活必需品の費用をまかなうためにローンを組んでいた。シンクタンクのSouth Asia Network on Economic Modelingの調査によると、28％の世帯が生きるために借金に頼っていた。2016年から2022年にかけて、一世帯あたりの平均借入額はほぼ倍増した。
バングラデシュは数十年にわたり平均寿命の伸びを記録してきた。2020年には72.8歳に達し、これまでで最高となった。しかし、それ以来、増加のパターンが崩れている。2021年には72.3歳まで減少した。5歳未満児、新生児、1歳未満児の死亡率は上昇している。
中等教育レベルの生徒が減少し、若年層ではNETT（就業・教育・訓練を受けていない）が増加している。BSVS-2023によると、COVID-19の大流行以降、教育機関に通っていない5歳から24歳の子どもの割合が増加している。パンデミックが始まった2020年には、28％が教育機関に通っていなかったが、2023年には41％に達した！約40％が学校にも就職もしておらず、8年間で10％も増加した。政府を崩壊させた学生の抗議デモは、1971年の戦争帰還兵の家族（主に政府の家族）に政府職の30％を割り当てるクオータ制度が引き金となった。デモ参加者は、クオータ制を能力主義に切り替えるよう要求した。
2024年6月、IMFは「国際商品価格の高止まりと世界的な金融引き締めの継続がマクロ経済の脆弱性を増幅させた」と認めた。 外貨準備高は、バングラデシュ通貨タカを買い支えるための介入により激減した。外貨準備高は2021年の460億ドルからわずか190億ドルに激減した。
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タカは米ドルに対して20％以上下落し、対外債務の返済コストを押し上げた。対外収支は年間GDPの最大4％の赤字となった。
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政府は「救済」を求めてIMFに頼らざるを得なくなった。IMFは2023年初めに33億ドルという小額のパッケージを承認した。そして今年、為替への圧力を緩和するために47億ドルに引き上げられた。そしてIMFは6月に11億ドルを手渡した。
しかし現在、すべては流動的だ。軍隊と警察による300人以上の死者を出した残忍なデモ鎮圧の後、ハシナはついに国外に逃亡した。ノーベル平和賞を受賞した経済学者ムハマド・ユヌス氏が暫定政権を率いる臨時政府が発足した。しかし、ユヌス政権下での改善は期待できない（https://www.cadtm.org/Bangladesh-Who-is-Muhammad-Yunus-the-new-primer-minister）。ユヌス氏は再びIMFに支援を求め、その見返りとしてIMFは厳しい緊縮財政を課すだろう。
バングラデシュの経済危機は、IMFに要求された増税を撤回するために暴動が起きたケニア、政府が7回目のIMFへの資金提供を求めたパキスタン、デフォルト寸前のエジプト、飢餓が支配するナイジェリアなど、グローバル・サウス全域で繰り返されている。もちろんアルゼンチンもそうだ。
そしてIMFは、期限内に返済できない債務者に対して課徴金を課す。毎年課徴金を支払う国の数は、2019年の8カ国から2024年には23カ国と、5年間で約3倍に増えている。過去6年間で、IMFは70億ドルの課徴金を請求した。
2033年まで、CEPRはIMFが約130億ドルの課徴金を課すと推定している。アルゼンチンだけで推定60億ドル、次いでウクライナが30億ドル近い負債を負うことになる。平均すると、サーチャージはサーチャージ支払国に課されるすべての課徴金と利息の26％を占めることになる。コスタリカやエクアドルのような一部の借り手にとっては、課徴金はそれ以上になる。
現在サーチャージを支払っている国
出典 CEPR
世界銀行の新しい報告書が示すように、グローバル・サウスはグローバル・ノースに「追いつく」ことができないどころか、さらに遅れをとっている。（完）