レバレッジ

私が手がけているもののレバレッジについて説明しておこうと思います。

商品をやっている方は感覚的にわかると思うのですが、

現物株式だけをやっている方は、実績数値にちょっと違和感が

あるかもしれないので。

現在のシステムは、個別株に向くものは基本的にないのですが、

仮に現物株式だけで運用した場合、とても現在のようなパーフォーマンス

にはなりません。

これは、値動きやボラティリティの問題ではなく、レバレッジが決定的に

違うからです。

文字通りケタが違うのです。

現物株式は、売買代金そのものが必要なので、レバレッジは1倍です。

信用取引は、証拠金率30％とすると、3.3倍です。

商品先物の場合は、たとえば、

　東京金　　　　　約26倍

　東京ガソリン　約36倍

などとなっています。

（いずれも8/19時点の終値、証拠金額による）

ちなみに、225先物の場合は、証拠金額35万円とすると、

約35倍（8/19期近終値）

為替証拠金取引で、1万ドル証拠金が10万円とすると、約11倍

となります。

現在運用中のシステム、ほとんどは商品市場の銘柄でやるので、

すべてを平均しても20～25倍くらいにはなっていると思います。

そんなにリスクが高いものをやっているのか、と思われるかもしれません。

（この「リスク」という言葉も結構くせものなのですが、

　また別記事で触れたいと思います）

最近は、225先物もだいぶ一般化してきたので、

そんなものかと思われるかもしれません。

いずれにしても、

　高レバレッジ＝ハイリスク・ハイリターン

というのは間違いないと思います。

というところで、ちょっと長くなりましたので、

続きは次の記事でエントリします。

週間運用実績 2005/8/15-8/19

今週は、利益を大きく伸ばしました。

ちょっと、でき過ぎの感もあります。

トレンド・システムの利益貢献が目立ちますが、

デイトレード①もかなり調子良かったようです。

このまま行くと、累計利益の半分くらいを8月だけで稼ぐ勘定になります。

こうなると、逆に反動が恐ろしい。

■週間運用実績　05/8/15-8/19

システム	週間損益率(%)	資金増減率(%)
1. スウィング	+1.2	+3.8
2. トレンド	+14.0	+34.4
3. オーバーナイト①	0.0	-1.6
4. オーバーナイト②	0.0	+1.1
5. デイトレード①	+5.9	+17.0
6. デイトレード②	+1.7	+8.3
7. ギャップ	-1.5	+2.0
合 計	+21.4	+65.1
資金増減率推移

・損益率は現在の資金総額に対する損益額の割合です

・次回の見直しをするまでの間、資金総額は一定です

・資金増減率は、運用開始当初の資金額に対する増減の

割合です

05/8/19（金） 本日の売買

今日は、損切り多かったのですが、デイトレード①が好調で、

合計では利益を出しました。

結局、ホリエモン出馬するようですね。

本当、話題にこと欠かない。

今までに、こんなおもしろい選挙があったでしょうか。

私は、特にホリエモン出馬を大歓迎する立場ではありません。

しかし、国民新党や評論家の面々の「政治がわかるのか」

「志はあるのか」「知名度があれば誰でも良いわけではない」

などの発言には感心しません。

これらの方々には、次のことをよくよく考えてコメントしてもらいたい

ものです。とっても基本的なことです。

　　・衆議院議員は、25歳以上の日本国民すべてが被選挙権を有する

　　　　（だから裁判中の鈴木宗男も立候補はできる）

　　・政治がわからないといけないのなら、何でプロレスラーや

　　　スケート選手、芸能人が国会議員をやっているのだ

　　　　（彼らはまじめに務めていると信じるが、彼らの時に同じことを

　　　　　言ったのか）

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◆トレード結果

システム	損益		今週の損益率
1. スウィング	－		曜日	損益率
2. トレンド			月	+1.9
3. オーバーナイト①			火	+0.9
4. オーバーナイト②			水	+16.6
5. デイトレード①	＋		木	+1.2
6. デイトレード②	－		金	+0.8
7. ギャップ	－		合計	+21.4
*本日手仕舞いにより確定した損益です

05/8/18（木） 本日の売買

今日も快調でした。

NYMEX、東京ともに、石油市場はクラッシュっぽいですね。

長期的には、まだどちらとも言えませんが、

当面のところは投げ切るまで戻さないように思えます。

今日の東京もストップ張り付きだったので、

まったく出来ていない状況ですから、

普通なら数日はパニック状態でしょう。

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◆トレード結果

システム	損益		今週の損益率
1. スウィング			曜日	損益率
2. トレンド			月	+1.9
3. オーバーナイト①			火	+0.9
4. オーバーナイト②			水	+16.6
5. デイトレード①	＋		木	+1.2
6. デイトレード②	＋		金
7. ギャップ	＋		合計	+20.7
*本日手仕舞いにより確定した損益です

自戒も込めて

相場に取り組む上で最も重要なことは、自己規律（discipline）である。
賢者は異口同音に言います。

突如、修行僧のような心境に至ったわけではありません。
まあ、今日の結果も踏まえてのことです。

自己規律といえば、資金管理やトレード全般、

または精神面に関わることです。
実践面でまず思い浮かぶのは、ロスカット（損切り）ではないでしょうか。
難しいといえば難しいことではあります。
自らの間違いを認めなければならないわけですし。
しかし、トレード戦略とロスカットポイントが決められ、
今回だめでもいつかは取り戻せるという信念があれば、
決して無理なことではありません。
ましてや見切らなかったばかりに何度か散々な目にあえば、
意義を理解するのは、むしろたやすいことに思えます。

一方、利益を上げた時、それも大勝ちした場合にはどうでしょうか。
よく言う、勝って兜の緒を締める、というやつです。
もちろん、人によって色々だとは思います。
私の経験では、こちらの方が数倍難しい。
本当に難しいことです。
安心、余裕、油断、過信、慢心。
どれも言葉にすると、今ひとつしっくり来ません。
それらが微妙に入り混じっているからかもしれません。

この部分を制御できることが、実はシステムトレードの一番優れた点

なのでは、と最近思い始めています。
当然のことながら、システムのルールに従うという絶対の規律あってのものですが。

蓄財という視点で見れば、ロスカットできたとか、できなかったというのは、

本当にささいな問題です。