ＰＥＲ（株価収益率）
ＰＥＲ（株価収益率）。ちょっと気になる。
【日経20240202】 資本コスト経営 投資家目線で
①ＰＢＲ＝②ＲＯＥ×③ＰＥＲ
株価純資産倍率 ＝ 自己資本利益率 × 株価収益率
ＲＯＥ ＝ ＰＢＲ／ＰＥＲ ＝ ＥＰＳ／ＢＰＳ
①ＰＢＲ（株価純資産倍率）
＝ 株価 ÷ BPS（1株当たり純資産＝純資産÷発行済株式総数）
＝ 時価総額 ÷ 純資産
②ＲＯＥ（自己資本利益率）： 当期純利益÷自己資本（純資産※）
※自己資本＝純資産＋新株予約権－非支配株主持分
＝純資産＋その他の包括利益累計額
自己資本＝純資産の場合、①＝②×③となる。
③ＰＥＲ（株価収益率）
＝ 株価 ÷ ＥＰＳ（1株当たり純利益＝純利益÷発行済株式総数）
＝ 時価総額 ÷ 当期純利益
【日経200423】来るか不況下の株高 悪材料封じる大規模緩和
・原油先物価格の急落（悪材料）を封じる大規模緩和が今後の「不況下の株高」を招く可能性もある。
・S&P500種株価指数（米国株式市場の動向を示す株価指数のひとつ）の予想PERは急落直前に記録した19倍に迫り、相場からいったん降りたいと考える投資家が多かった。そんなタイミングで飛び出したのが原油安だった。
・JPモルガン証券の坂上亮太チーフ株式ストラテジストは、「回復がＵ字型でも答え合わせは当分先。こういう時は市場は足元の景気や企業の業績の悪化ではなく、先の回復を織り込んで動きやすい」という。いわゆる「不況下の株高」
・主要国の中銀が実施する大規模な金融緩和がその前提。大量の資金は行き場を失い、いずれは株式市場に向かう可能性が高い。
・日経平均株価の予想PERとFRBの資産を重ねると、両者の動きは昨年末まで概ね連動して動いてきたことが分かる。その後、FRBが一気に資産を膨らませたことで、PERとの乖離は広がっている。景気回復がみえなくても、株高が起きえるゆえんだ。
先の回復を織り込んで・・は、なんとなく分かるけど・・。日本株PERとFRBの資産規模は連動してるように見えるけど、その要因が理解できてない。本当に日本株価は着いていくのかな・・。
・日経平均PER 日経平均比較チャート によりますと、
4/23の日経平均PERは 13.97
また、
「日経平均の適正株価は、PERが14から16が適正水準とされている。
特に日経平均PER14倍は下支えラインとして機能しているとされている。」
とあります。
↓
PER＝株価÷EPS＝14～16（適正水準）
適正株価＝EPS×14（～16）
（参考）PBR＝株価÷BPS （PBR＝１の場合）
株価＝BPS×１
＜参考＞
○FRB･日銀の資産残高とドル円レート(長期推移)（ﾌｧｲﾅﾝｼｬﾙｽﾀｰweb）
○FRBのバランスシート（総資産）（株式マーケットデータweb）
＝時価総額÷当期純利益
【参考】 ＰＢＲ １倍 （きりくのぷち冒険web）
資本コスト（ROIC＞WACC） （きりくのぷち冒険web）