スマホアプリを使ったC2Cのメルカリについて
のフォローアップです。
2024年1月4日の始値は2,558円、4月5日の終値は1,822.5円で、▲29％ので下落率でした。5/9の終値は1,758円でした。
メルカリは2013年の創業です。2021年の最高値は7,380円でした。もはや、「新興企業」ではありません。
タイトルについての日経新聞のニュースです。株価チャートは明日の取引終了後に更新します。
私はメルカリに対しては「辛口」です。オーナーが創業者なので交代はないでしょう。経営戦略の見直しはできるでしょうか？最大の問題は米国子会社のCEOを日本人にしないことです。トヨタ自動車の豊田章男・前会長は、米国の「自動車摩擦」の最盛期だったと思いますが米国子会社の会長兼CEOでした。
（5/10、以下コメント追記：ユニクロの塚越社長兼COOは米国ユニクロのCEOでした。Honda Jetの前CEOの藤野道格氏は主翼の上にエンジンを搭載する HondaJet を開発しました。）
私は2018年12月から2019年8月にかけて下記のブログを書きました。
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④で株価の動きを見ました。昨日の株価は2,042円でした。私は出品者（M）と購入者（N）の「M × N」のビジネスは規模が大きくなればなるほど、流通チャネルが2乗になるので、ビジネスモデルとしては難しいことを指摘していました。
以下も再掲です。
私は、メルカリはリアル店舗がない代わりに、巨大な情報システムの構築が必要だと考えています。ネットショッピングのアマゾンはB2Cビジネスなので、商品にはコードが予め割り振られていますし、数は顧客数（ユーザ数）よりははるかに少ないです（N : n （Ｎは販売者の数、nは顧客の数））。それに対して、C2Cビジネスは、商品コードが割り振られていないもの、汚損、使用程度の異なる中古品など種々雑多です。最近は7月にあった京都・祇園祭の粽（ちまき）が出ていました。昨年は、「甲子園の土」が出ていました。それぞれに、画像を元にして「固有」の商品コードを付しているのでしょうか？
（※ 新品のDVD、ゲームソフト、本を例にすると、売れ筋の商品を大量に発注して仕入れ原価を下げ、日本であれば全国数カ所の配送センターに分散しておけば、商品コードは単一ですみます。データベース設計では、「再利用」できることが「肝」です。
また、利用者（ユーザ）が3倍になると、C2Cでは3 x 3で9倍になります。かかる費用は10倍にはなりませんが、DBサーバの負荷は10倍になるので「スケールアウト」で設計しても大変です。十年間でざっと千億円以上と見ています。
※ 専門雑誌の"Web+DB Press"は十数年前は仕事で読んでいましたが、メルカリのエンジニアは優秀なようです）
まともな情報システムを作るには、恐らく100億円オーダーが必要です。さらには、ここ1、2年で更新しないとパンクすると危惧しています（要確認）。現在、純資産は約500億円なので、PBRが2倍として、株価は千円以下が妥当と考えています。（新規のビジネスが立ち上がらない場合）
アマゾンが強いのは、自前でソフトウエア開発センター、データセンターを運営していて、配送センター（物流センター）があることです。