新天地！！

今月から異動発表が出て、別の支店に

異動が決まりました

担当するお客様も、一緒に働くスタッフも、

周りの環境も全て変わって、新天地では

ドキドキワクワクの毎日です

それにしても、青山は４年間勤めた支店だったので、

お客様の引継ぎの時がとても悲しかったです

今回の引継ぎで感じたのは、私自身のキャリアを

法人営業から個人営業に変えてよかったってこと

今回お客様に言われて嬉しかった言葉は、

「あなただったから取引をしたのよ。」という言葉

法人営業は「会社対会社」の取引なので、一生懸命やっても

最後は商品の条件で全てが決まってしまいました。

一方、個人営業は「人対人」の取引。

今はネットで買った方が手数料が安い金融商品もたくさん

ある中で、わざわざ来てもらって手数料を払って取引して

もらえるのは、「人対人」の関係があるから。

本当にいい出会いがたくさんありました

青山での最終日は遅くまで打ち上げをしてもらいました

カラオケでは先輩と一緒にSEAMOの『Continue』を熱唱

サビの歌詞、いいですよね

負けたら終わりじゃなくて　やめたら終わりなんだよね
どんな夢でもかなえる魔法　それは続けること
苦しみ　悲しみ　その先見える　光　自分の道
ずっとずっとコンティニュー

勝つか負けるかじゃなくて　やるかやらないなんだよね
どんな夢でもかなえる魔法　あきらめないこと
前向き　胸張り　一歩一歩踏み出し　自分の道
ずっとずっとコンティニュー

３つの「Ｃ」

久しぶりに真面目な金融の記事

1年半の英国赴任を終えて帰国したゴールドマンサックスの

山川哲史（ヤマテツ）さんのレポートを要約します。

このヤマテツさんのレポート、なかなか出回らないので、

社内でも一部の人にしか配信されていません。

毎月の楽しみの1つです

今回ヤマテツさんが取り上げたテーマは、

『３つの「C」－夢・・・再び』

投資には「テーマ性」が必要です。

お客様に投資商品を提案する時も、自分の考える軸を

しっかり持って提案なくてはなりません。

2003年から2004年に大ブレークしたテーマはBRICs。

（ブラジル（B）、ロシア(R)、インド(I)、中国(C)の頭文字）

その時に、ヤマテツさんが掲げたテーマはこの3つ

①中国（China）

②コモディティ（Commodities）＝商品

③クレジット（Credit）＝信用

まさに３つの「C」

この3つのテーマはご存知の通り、一時一世を風靡しました。

それからリーマンショックなどの金融危機を経て、

再び浮上している投資テーマはまたまた３つの「Ｃ」

2009年から2010年にかけての景気、及び金融市場は、

この3つの「Ｃ」を中心に展開するとヤマテツさんは

考えています。

今回のテーマ、３つの「Ｃ」とは・・・

①コモディティ（Commodities）

えっ？！また？と思いますが、ヤマテツさん曰く、

世の中には中長期に亘る半普遍的なテーマも存在するとか。

コモディティは①過剰流動性、及び②新興国の回復、

さらには③供給天井に近づいた時の価格の需要弾性値

上昇を背景に上昇傾向を辿るそうです。

②キャリー（Carry）

今世間で言われている「ドルキャリー」（金利の低い米ドルを売って、

金利の高い資源国通貨を買う動き）ではなく、世界の債券市場は、

キャリー（＋ロールダウン）が主要なテーマになるのだそう。

ヤマテツさん曰く、「世界は着実にかつてのJGB(国債)を彷彿とさせる、

①ディスインフレ（デフレ）、②ゼロ金利政策の長期化による「時間軸効果」、

そして③キャリー確保を狙う金融機関による国債投資のデュレーション

長期化のお馴染み3点セットの世界へ着々と収斂しつつあるとのこと。

③コントラスト（Contrast）＝差別化・対照

Ｇ７（先進7カ国）と新興国の間で、新興国についても特にBRICsの間で、

あるいは新興国全体でも特にアジア新興国（アセアン）と東欧新興国で、

ありとあらゆる断層で着々と差別化が進みつつあるそう。

最近のマーケットはすごく難しい

新興国株式、新興国通貨なども高値警戒感があって、

ここから買いに行くのは勇気がいります。

ヤマテツさんのレポートは非常に読みやすく、

これからの投資テーマを考える際にとっても

役立ちます

外資系金融の攻勢？

今日は社内の『社員紹介プログラム』を利用して、

私の働く会社に友人を招き入れようと、今から

会社の売り込みに行ってきます

昨年の金融危機以降、外資系金融は厳しい環境に

立たされました

私の友人はある外資系証券でバリバリ働いていましたが、

昨年の金融危機でリストラに遭い、今は日系の保険会社で

ゆる～く働いているようです

一方、私の働く外資系銀行も一時はリストラの嵐でしたが、

嵐が過ぎ去ってしまうと、「あれは何だったの？」と思うくらい

最近は徐々に上向きになっています

そんな中、今度は積極採用に様変わり

即戦力を求めて、社員から紹介される人材は

前向きに採用してくれるようです

友人にこの話を持ちかけたところ、

「めちゃくちゃ興味あり」との返事が返ってきたので、

早速今日会って、職務経歴書など受け取ることになりました。

自分の働く会社を人に紹介するってすごく勇気が入ります

でも、体力と精神力と営業力（＋少々の政治力）があれば、

非常に働きやすい会社なので、その友人にはかなりお薦め

できそうです

もし、マーケットに『二番底』が来れば、再び外資系金融は

門戸を閉ざすと思うので、「鉄は熱いうちに打て」の精神で

行動あるのみだと思います。

（私の友人は決断も行動もすごく早かったです）