１０分でモーニングサテライト　２０２４年5月9日

きょうのマーケット

銘柄　　最新値　前日比　大引比　円換算
為替　　155.63　　　　　 +0.41
金　　　2316.5　　-7.7　 -10.0　 -19円
銀　　　27.560　+0.016　-0.055　+0.1円
白金　　 986.1　　-2.3　　-0.8　　+9円
原油　　 79.24　 +0.86　 +1.33 +1500円
コーン　458.50　 -8.50　 -8.25　-430円
大豆　 1227.75　-18.75　-14.75　-660円

米２年国債利回り　

米１０年国債利回り

SP500　5187.67-0.03　　

イールドスプレッド　-0.38%

１０年実質金利　　2.14%

ＮYダウ　39056.39+172.13

VIX指数　13.00^0.23

アーム　決算

１－３月期　決算　前月比

売上高　９億２８００万ドル　＋４６．６％
純利益　２億２４００万ドル　７４．７倍
１株利益　３６セント　予想上回る

⇒　ライセンス料　＋５９．８％　予想上回る

⇒　ロイヤルティー　＋３７．４％　予想上回る

２０２５年３月期通期　売上高見通し

中央値　３９億５０００万ドル
市場予想　３９億８９００万ドル

株価一時　１０％超下落

兼松渉　昨年的中確率　３７．５％

　　米国みずほ証券

高金利長期化　

　⇒　意外なデータ

最後の利上げから最初の利下げまでの日数　SP500騰落率

７４年　５月～７月　６１　ー６．１％

８０年　３月～４月　２９　ー８．７％

８１年　５月～６月　２４　１．０％

８４年　８月～９月　４２　ー１．８％

８９年　２月～６月　１０１　１３．３％

９５年　２月～７月　１５５　１９．２％

００年　５月　０１年１月　２３２　ー７．４％

０６年　６月　０７年９月　４４６　２２．１％

１８年　１２月　１９年８月　２２５　１９．２％

２３年７月　～２４年５月　２８０　１２．４％　

政策局面が長ければ長いほどアメリカ株は堅調
　⇒　特に１００日を超えた場合の平均株価上昇率は１３％超

☆　金利高止まりはそれほど圧力にならない

アップルのAI開発費は少ない？

meta　２８．５％

アマゾン　１４．９％

アルファベット　１４．８％

マイクロソフト　１２．１％

アップル　７．８％

各社AI強化の中で自社株買い
　⇒　先行投資に不十分ではないか？

新型iPad

　⇒　スピード１．５倍アップ

ニューラルエンジンは従来モデルより６０倍速い
　⇔　ソフトウェアがまだ発売されていない

矢作大祐

大和証券

日本製鉄

　USSは今年後半に買収完了

全米鉄鋼労働組合からの反対
　⇒　大統領選挙　両社反対

☆　買収時期の先延ばしがあるかも

FRB利下げ先送りの次の一手は？

　⇒　雇用統計低調　ISM製造業５０割れ

景気減速強まる
１０年債利回り低下
　⇔　株価上昇

市場は景気減速が短期的なものと楽観

FRB金融政策次なる一手

２０２４年４－６月期

市場予想　様子見　⇔　２０２４年利下げ否定

７－９月期

市場予想　９月０．２５％利下げ　⇔　２０２５年利下げ幅縮小

１０－１２月期

市場予想　１２月０．２５％利下げ　⇔　２０２５年の利下げ幅縮小

２０２５年

市場予想　合計０．７５％利下げ　⇔　追加利上げの示唆

石黒英之　昨年的中確率　１００％

野村アセットマネジメント

アーム決算

　１－３月期と４－６月期は市場予想を上回った

ASMLの低調

TSMCの下方修正

　⇒　エヌビディア決算に注目

今日の日本株も低調だろう

今日の予想レンジ

３８１５０円～３８５５０円

DAXが史上最高値
日本指数は上値が重いだろう

世界的な株価の戻りをどう見るか？

　⇒　世界の株式市場は落ち着きを見せ始めている

株価上昇要因

中東情勢の緊迫化
米ハイテク企業の業績
米インフレ再燃

イスラエル・ハマスの対立が激化していない
米大手ハイテク企業の決算がおおむね好調
雇用統計にて利上げ懸念後退

☆　株価戻りは短期的なものになるだろう

　⇒　世界的な株価上昇は資産効果を通じて経済を想定以上に押し上げる

インフレ鈍化の進展を妨げる

ここ数年では最も緩和的な状態にある
今後もこのような環境が続くとインフレが加速しかねない
FRBが再利上げに迫られる状況は商業用不動産に打撃

　FRB

　⇒　昨年同様、株価調整　金利上昇など金融市場のタイト化を通じて抑制

☆　株に対しては慎重姿勢で取り組むべきだ

アメリカのインフレ鎮静化
利下げへの道筋
　⇒　見えてくるまではFRBが過度な株価上昇を抑制する可能性がある

☆　世界の株価水準は当面レンジ内で推移するだろう

　⇒　押し目買いスタンスを徹底

トヨタ自動車

　⇒　来期現役

１兆円自社株買いは日本にとって世界へのアピールとなる

棚瀬順哉

ＪＰモルガン・チェース

今日の予想レンジ

１５５．００円～１５６．００円

やや円は弱い展開

歴史的な円安だが危機的ではない

　対ドル騰落率（２０２２年３月１６日～ＦＲＢが利上げサイクル開始後）

円は２４％下落

通貨危機時の対ドル騰落率　⇒　比較可能な数字に変換　⇒　年率換算

現状は通貨危機には程遠い

円と新興国通貨とでは何が違うのか？

　⇒　新興国通貨は危機前には固定相場制を採用していた

不均衡が一気に是正されて結果だ
日本は新興国と同じ程度のマグネチュードはないだろう

今後、さらに円安が進んだ場合円買い介入はあるのか？

　⇒　G7のコミットメントに従う必要がある

介入は１６０円に達したからではない
その動きが過度であったからだ

介入時には米１０年債利回りの推移からかけ離れている

日銀　植田総裁

経済・物価見通しやそれをめぐるリスクが変化すれば当然　金利を動かす１つの要因になる

⇒　上振れリスクが大きくなった場合には金利をより早めに調整していく事が適当になる

LINEヤフー

出澤剛社長

ネイバーへの社内システムの運用とサービス開発に関する業務委託をすべて終了
ネイバー出身の慎代表取締役が退任　
　⇒　最高製品責任者に専念
経営と執行を分離する

☆　資本関係見直しの交渉がソフトバンクとネイバーの間で行われている

きょうの予定

日銀金融政策決定会合の主な意見
日本　３月　毎月勤労統計調査　景気動向指数
日本決算　日本製鉄　日産自動車　パナソニックHD
中国４月　貿易収支
英中銀が政策金利発表
米　新規失業保険申請件数

誤字すみません！

１０分でモーニングサテライト ２０２４年5月9日