舞台は15世紀始めのスペイン・ビスカヤ及びアラゴン地方。
第1幕
第1場
ルーナ伯爵の居城・アリアフェリア城の城門の前で隊長のフェランドが衛兵たちの眠気覚ましに伯爵家にまつわる昔話を始める。
それによると、先代のルーナ伯爵には二人の子供がいたが、ある時ジプシーの老婆が弟君の方に呪いをかけて以来病弱になってしまったので、伯爵はその老婆を火あぶりの刑に処したという。
するとその弟君の姿が消え、火刑場の灰からは幼児の骨が見つかった。
人々は老婆の祟りを恐れたが、息子はどこかで生きていると信じる先代伯爵の遺言で現ルーナ伯爵も弟を探している、という話であった。
第2場
場内の庭園、夜。
侍女のイネスを従えた女官レオノーラは、御前前試合で勝利した騎士のことが忘れられないと語り、ある晩リュートの音と共に自分の名前を呼ぶ吟遊詩人の声がするのでバルコニーに出てみると、あの時の騎士だったという。
今夜はその声が聴こえないので部屋に入る。
入れ違いにルーナ伯爵がレオノーラに恋心を打ち明けようとやってくると、吟遊詩人の歌が聴こえる。
すると城内からレオノーラが出てきて、暗闇に立つルーナ伯爵を吟遊詩人と間違えて抱きついてしまう。
吟遊詩人の怒声にレオノーラは間違いに気づくが、マンリーコと名乗ったその吟遊詩人と決闘するために裏庭へ消える。
第2幕
第1場
ビスカヤの山中、ジプシー達の野営地。
夜明けと共にジプシー達は鍛冶仕事に励んでいる。
ジプシーの老婆・アズチェーナが起き上がり、焚き火の炎を見つめながら、自分の母親が昔火刑に処された時の恐ろしい話を始める。
マンリーコが更に詳しい話をせがむと、母親の復讐の為に、伯爵の息子を拐って火に投げ込んだが、気がつくとそれは自分の息子だったと漏らす。
マンリーコは「では、自分は誰の子なのだ」というと、アズチェーナは「お前は私の子だ」と答える。
マンリーコはルーナ伯爵との決闘の時に「何か不思議な力が働いて彼を刺せなかった」と話す。
角笛の音と共に、伝令がマンリーコに手紙を差し出す。
まだ傷が癒えていないからとアズチェーナは制するが、それを振り切ってマンリーコは山を降りていく。
第2場
カステロール城近くの修道院の庭。
ルーナ伯爵が、修道院に入ろうとするレオノーラを想いながら、彼女を誘拐しようと物陰で部下と待ち伏せしている。
マンリーコが決闘に敗れて亡くなったと思っているレオノーラがそこに現れ、彼を偲んで涙ぐむ。
伯爵が飛び出てレオノーラを攫おうとしたその時、部下を従えたマンリーコが剣を抜いて割って入る。
マンリーコが生きていたことに驚き喜ぶレオノーラを前に、伯爵は剣を振り下ろすが多勢に無勢、マンリーコはレオノーラを救出して去る。
第3幕
第1場
ルーナ伯爵の野営地。
兵士たちが勇ましく歌っているところにフェランドが怪しいジプシーの老婆を捕らえたと言いながらアズチェーナを引き立ててくる。
尋問が始まると、アズチェーナはルーナ伯爵が昔誘拐した子供の兄だという事を知り、ルーナ伯爵もアズチェーナが昔弟を誘拐した犯人であり、マンリーコの母親だと知る。
助けを叫ぶアズチェーナを人質に取った伯爵は、マンリーコを誘き出そうと火刑台を作らせる。
第2場
カステロール城内。
マンリーコは不安に怯えるレオノーラを慰め、明日の戦いにはきっと勝利すると誓う。
愛を確かめた二人が結婚式の為に礼拝堂に入ろうとした時、部下のルイスが「アズチェーナが伯爵に捕らえられて、火刑台にかけられようとしている」と報告する。
レオノーラに、自分はアズチェーナの子だと告げたマンリーコは激しい闘志を燃やして、母の救出へ向かう。
第4幕
第1場
アリアフェリア城近く。
レオノーラはルイスに導かれて、マンリーコが捉えられている塔の下に忍び込む。
城内からはミゼレーレの祈りが流れ、塔の中からはこの世とレオノーラに別れを告げるマンリーコの歌が聴こえる。
伯爵が部下を連れて出るのを見てレオノーラは物陰に隠れるが、部下を去らせた伯爵にレオノーラは必死にマンリーコの命乞いをする。
伯爵は彼女の体を代償にマンリーコの助命を約束する。
しかし伯爵が部下に指示を与えている間に、指輪に隠し持っていた毒を飲み「生きた体は与えない」とつぶやく。
それを知らずに伯爵はレオノーラがやっと自分のものになったと喜ぶ。
第2場
城内の牢獄。
処刑を待つアズチェーナとマンリーコはお互いに慰め合う。
疲労に耐えかねたアズチェーナは、自分の山に帰って平和に暮らそうと夢うつつに言って眠る。
そこへマンリーコを助ける為にレオノーラが入ってくる。
マンリーコは自分の命の代償に愛を売った彼女を責めるが、毒を飲んだ事を知り誤解を解く。
しかし飲んだ毒の回りが早く、騙された事に気づいた伯爵はマンリーコの処刑を命ずる。
その時目を覚ましたアズチェーナは、彼こそが伯爵の弟であり、やっと復讐を成し遂げたと叫ぶ。
幕
