今週の見通し

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谷本　憲彦
商品アナリスト・東京商品取引所認定（貴金属、石油、ゴム、農産物、オプション)、証券一種外務員

＜今週の予定＞
・9日：米国、カナダ夏時間へ移行
・10日：日本毎月勤労統計
・11日：中国全人代閉幕、グリーンランド議会選挙
・12日：米国消費者物価指数、カナダ中銀政策金利、トランプ関税(アルミ、鉄鋼)25%発動
・14日：米つなぎ予算失効、満月

＜CFTC建玉明細＞
金

Date	大口投機玉	前週比	NY金(＄)
02/18	268,674	-15,830	2,949.00
02/25	261,625	-7,049	2,918.80
03/04	243,261	-18,364	2,920.60

(直近3週間)

右軸：大口投機玉買い越し

3月4日終了時点のNY金大口投機玉の買い越しは243,261枚。
前の週と比べ、18,364枚買い越しが減りました。
買い玉が1万3千枚減りました。

白金

Date	大口投機玉	前週比	NY白金(＄)
02/18	23,537	-2,193	1,006.10
02/25	16,176	-7,361	949.40
03/04	13,852	-2,324	971.90

(直近3週間)

右軸：大口投機玉買い越し

3月4日終了時点のNY白金大口投機玉の買い越しは13,852枚。
前の週と比べ、2,324枚買い越しが減りました。
買い玉が4千枚減りました。

CFTCとは”US. Commodity Futures Trading Commission”の略で、米商品先物取引委員会のこと。各取引所の建玉明細を開示することを義務付けており、毎週金曜日引け後にその週の火曜日時点の参加者別建玉明細”Commitments of Traders”を公表している。

＜今週の見通し＞

先週のイベントウィーク、お疲れ様でした。

1週間でドル円は約2%下落、ユーロドルは約4%上昇するなど、ドルが売られた1週間でした。

ドル安となった要因の一つに、「関税圧力の後退」があります。

関税賦課懸念からこれまで上昇していたドルでしたが、トランプ政権はカナダ・メキシコに対し関税発動を1ヶ月延長しました。

上昇していたドル金利は下落に転じ、ドルも下落しましたが、週末のパウエル講演を経てその動きも一服しています。

来週はいよいよ日英米政策金利がそろい踏みとなりますが、今週はその前哨戦としての位置付けとなりそうです。

注目は水曜日の米消費者物価指数で、前回からはやや鈍化することが予想されています。

米国はブラックアウト期間に入っており、指標発表による市場の反応が大きくなる可能性があります。

ドルが持ち直すのか、下落が続くのか。

ドル円の動向が注目されますが、先週のドル円相場は一時146円台に突入するなど下値模索が続いています。

ドル円146円台は昨年10月4日以来、円の買い戻しが続いています。

CFTCによると、円の投機玉買い越しは過去最大に膨らんでいます。

右軸：大口投機玉買い越し(上下逆注意)

3月4日時点の大口投機玉による円のポジションは、133,651枚買い越しです。

前の週から比べ、37,671枚買い越しが増えました。

いったんのピークとなるのかどうか、注目されます。

2月中国物価0.7%下落「春節」効果分散、デフレ圧力強く
中国国家統計局が9日発表した2月の消費者物価指数(CPI)は前年同月比0.7%下落した。2024年1月以来のマイナスとなった。24年は2月だった春節(旧正月)休暇が25年は1月下旬からの開始にずれたほか、自動車など耐久財の値下がりが響いた(日本経済新聞)

昨日公表された中国消費者物価指数は前年比マイナス0.7%、事前予想マイナス0.4%を下回りました。

東京前営業日比