今週の見通し

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谷本　憲彦
商品アナリスト・東京商品取引所認定（貴金属、石油、ゴム、農産物、オプション)、証券一種外務員

＜今週の予定＞

・1日：米大統領一般教書演説、豪中銀政策金利

・2日：パウエルFRB議長議会証言下院、カナダ中銀政策金利

・3日：パウエルFRB議長議会証言上院、北京パラリンピック開幕、新月

・4日：米国雇用統計

・5日：中国全人代開幕

＜CFTC建玉明細＞

金

Date	大口投機玉	前週比	NY金(＄)
01/25	220,151	25,944	1,855.00
02/01	172,142	-48,009	1,801.50
02/08	186,706	14,564	1,827.90
02/15	213,613	26,907	1,856.20
02/22	243,148	29,535	1,907.40

(直近5週間)

右軸：大口投機玉買い越し

2月22日終了時点のNY金大口投機玉買い越しは243,148枚。

前の週から比べ、29,535枚増加。

ウクライナ情勢の緊迫化を受け、ファンド買い越しは2週間で約57,000枚増加しています。

白金

Date	大口投機玉	前週比	NY白金(＄)
01/25	13,792	6,563	1,025.50
02/01	14,581	789	1,023.30
02/08	11,759	-2,822	1,036.30
02/15	10,132	-1,627	1,020.40
02/22	17,540	7,408	1,086.00

(直近5週間)

右軸：大口投機玉買い越し

2月22日終了時点のNY白金大口投機玉買い越しは17,540枚。

前の週から比べ、7,408枚増加。

昨年11月16日以来の水準へ増加、取組増はファンド買い越し増でした。

CFTCとは”US. Commodity Futures Trading Commission”の略で、米商品先物取引委員会のこと。各取引所の建玉明細を開示することを義務付けており、毎週金曜日引け後にその週の火曜日時点の参加者別建玉明細”Commitments of Traders”を公表している。

＜今週の見通し＞

米欧、ロシアのSWIFT排除で合意

米欧は、ロシアを国際銀行間の送金・決済システムのSWIFT(国際銀行間通信協会)から排除することで合意した。独政府報道官が26日に発表した。(ロイター)

会員様には金曜日に「SWIFT」をご案内していましたが、まさか日曜日朝に「排除」が決まるとは思いませんでした。

どれだけ大事なことなのかと言いますと、あのテレビ東京がポケモン番組の途中で「速報」を流すほど大事なことです。

国際銀行間通信協会(Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication)

1973年に設立されたSWIFTは、従来使われていたテレックスによる通信を置き換え、安全にメッセージや支払い指図を送る手段として、1万1000社以上の金融機関に利用されている。世界的にこれに代わる存在はなく、国際金融では必須の送金手段となっている。

ロシアがSWIFTから排除された場合、ロシア経済を5%縮小させるうえ、通貨の乱高下を引き起こすと言われています。

排除の前例としては、2012年の「イラン」があります。

フィンランド国際問題研究所の客員フェロー、マリア・シャギーナ氏によると、これによりイランは石油輸出収入の約半分、貿易の3割を失ったそうです。

これは制裁となり得ますが、一方でSWIFTからの排除はロシアに大打撃を加える一方で、米国も痛み分けとなる可能性があります。

最初にマーケットが開くアジア・オセアニアタイムでは、現在のところリスク回避の動き。

特に欧州通貨の下落が目立ち、ユーロ円は一時2円以上円高になっています。

一方でロシアとウクライナはベラルーシにて協議を行うことで合意しましたが、こちらも流動的であると覚悟しましょう。

ウクライナ情勢を巡る報道は大量且つ流動的であり、主に西側メディアを通じて我々のもとへとやってきます。

何を選ぶかも大事ですね。

今週は月末月初を挟んで、米大統領一般教書演説から始まります。

そしてパウエル「臨時」議長による議会証言が予定されていますが、「臨時」で議会証言に臨んだケースが過去にあったのかどうかは分かりません。

ウクライナ情勢の緊迫化により、演説内容が俄然注目されることとなりました。

ひょっとしたら延期の可能性もありますね。

今週でブラックアウト期間入りとなりますので、当局者による発言に注目が集まります。

これまでの当局者による発言からは、FRBの政策見通しに変更はなさそうです。

CME FedWatchによると、先週末時点での「3月50bp利上げ確率」は24.0%です。

年内FOMCは残り7回、年央には1%にまで金利を引き上げるということは、序盤にどこかで2回分引き上げる可能性は否定できません。

現在の株安がはたしてウクライナ危機によるものだけなのか、検討の余地があります。

東京前営業日比

	02/24 15:15	02/28 8:00	円換算
ドル円	115.24	115.53	0.29
NY金	1,916.60	1,927.50	53
NY白金	1,062.55	1,076.65	58