毎日の日課、四季報分析から、ｅＷｅＬＬ、をピックアップ
(5038)ｅＷｅＬＬ
PER40。業績も好調だが、株価も連動している。ただ、「医療」「AI」「クラウド」という魅力的なキーワードが多い。
個別分析
（1）ｅＷｅＬＬ分析
VE投資一覧表
あるべきPERの基準表
PEGレシオにより算定
<投資対象外＞高PER40％が20％くらいまで下がれば投資検討。
現在の株価2,620円 PER38.4とかなり高め。
↓
EPS成長率20％以上のため、PEGレシオで算定
割高1.28と判断。投資対象外とする。
投資対象外の理由：
・割高であり、２倍株が見込めないため、見送り。
・ここ数年の売上25％増の好業績が今後も続くと確信がもてなかった。iBowが優れた商品であることは、わかったが、他社に真似されそうな商品に見えた。
・ただ、訪問介護業界は、この超高齢化社会では、活況を呈している。株価が下がれば、買い。
特徴
・社長の株式保有率が、39％のオーナー会社。決算説明会で社長の話し方を見たが、オーナー会社（良くも悪くもだけどね。）
・大阪本社の会社。地方の会社が全国展開。俺好みの会社。
・従業員67名と少数精鋭。従業員の少なさが、営業利益率の高さにつながっているのかも。決算資料の訂正が多いのも、少数精鋭っぽい。コーポレート部門の人大変だろうな。
・当社の訪問介護ステーション市場シェア率16～17％とまだまだ成長の余地があり。
不安要因
・利益の源泉を分析しきれていない。iBow商品に独自性があるのか、商品提案が上手なのか、社長の営業力が優れている、等利益の源泉は何なのか？同業他社との優位性が分析しきれていない。
・当社の訪問介護ステーション市場シェア率17％であり、他の80％はどこが占めているのか？競合他社とeWellとの違い差異はなんなのか分析しきれていない。
・株探抜粋 業績
直近3期分析
2022.12 ホームページ上、決算説明資料がなかったため、分析割愛。
2023.12 営業利益＋30％増の理由、営業利益率43％の理由。
・売上高は、順調なクラウドに加え、BPOが前期比＋86.2%と売上成長に大きく寄与（事業領域は①クラウド、②BPO、③その他の3領域）
・当社の訪問介護ステーション市場シェア率16％とまだまだ成長の余地があり。
・2026年12月期までに、売上高を毎年26.4%増加させるとのこと。
2024.12 営業利益＋25％増の理由、営業利益率43％の理由。
・売上高・営業利益・営業利益率のすべてが業績予想を上回って着地
・当社の訪問介護ステーション市場シェア率17％と順調にシャアを伸ばしている。成長の余地あり。
以上になります。