【8251】 パルコ (東証１部) 投資判断Outperform継続
現在値 1,131円／100株 PER16.7 PBR0.93 2月配当優待8月配当優待
ファッションビル経営の先駆的存在でデベロッパー事業主力。
配当金は年2回・2月8月に10円ずつのため、配当利回りは1.78%です。
パルコはこの度株主優待制度を変更しまして、これまでシネマ招待券を
単元株主に2枚(年4枚)進呈しておりましたが、これを千円分の商品券1枚
(年2枚)の進呈に変更しましたので、配当優待利回は約3.53%となります。
おそらくユナイテッドシネマがローソンに買収されてしまった影響が大きい
と思われますが、真相は定かではありません。
いつものように業績をチェックしていきます。
■2012年2月期 売上高 2,624億円、経常利益 89.6億円、EPS 52.5円
■2013年2月期 売上高 2,675億円、経常利益 103.2億円、EPS 54.4円
■2014年2月期 売上高 2,682億円、経常利益 120.0億円、EPS 66.8円
■2015年2月期 売上高 2,689億円、経常利益 124.9億円、EPS 62.0円
■2016年2月期 売上高 2,856億円、経常利益 125.0億円、EPS 68.0円 ce
□2015年8月中 売上高 1,350億円、経常利益 64.0億円、EPS 36.4円 ce
前2015年2月期の売上高は前期比2.1%増の2689億円、経常利益は同4%
増の124億円となり、昨年10月の修正水準の数字を確保し、過去最高益
を更新しました。都心型店舗の好調が継続しており、札幌(既存店104%)、
渋谷(同109%)、福岡(同109%)と改装効果とインバウンド増加で飛躍的な
伸びを示しております。
また今期の計画については売上高が5.8%増の2856億円と増収を見込んで
おりますが、経常利益は125億円と前期並みとなります。今期は前期の
約2倍の規模となる200億円の設備投資を計画しているため、昨年開業
した名古屋ゼロゲートや福岡新館の通年寄与があっても打消されます。
今期は3ヵ年の中期経営計画の中間年度となっており、今期の営業利益
予想は128億円ながら、来期は135億円を掲げているため(前期は125億円)
前期・今期は投資先行のフェーズという位置付けと思われます。
以上、投資判断はOutperformを継続します。
業績は安定しきっているので、引き続き都心の不動産価値に注目です。
Jフロントの傘下になってからも年間の18円配当が継続されてきたので
もうこれは当社に余計な現金吐き出させないで、二段階買付コースかと
も思われたのですが、今期は20円に増配してきたので、そういった目は
少し遠のいた様に思います。
また株主優待制度もどさくさで廃止するでもなくきちんと内容を変更し、
それどころか長期優遇制度まで新設したので、尚更上場維持の可能性
が高まったのではないでしょうか(それが良いのかどうかは別です）
*参考記事① 2014-10-29 875円 投資判断Outperform継続
インバウンド効果が発現、好調続くパルコ(8251)のレビュー。
*参考記事② 2014-05-25 813円 投資判断Outperform継続
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特定の証券・金融商品の売買の推奨ないし勧誘を目的としておらず、本記事に
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