教養としてピーター・リンチとウォーレン・バフェットの投資術の本を読書。漫画の頁も多く１時間程度で読了できるが、彼らの人生と投資のエッセンスを知れるので、おすすめ。実はこのシリーズでジム・ロジャーズも出ているが、素っ頓狂な発言が多いので、読んでない。ジョージ・ソロスの本もあるが、現在、取り寄せ中である。
ウォーレン・バフェットは泣くことも黙る投資の神様である。「オマハの賢人」の異名を持ち、株の時価によって順位は変動するが、総資産は10兆円を超え、世界トップ10に入る大富豪である。91歳であるがまだ現役というから彼のバイタリティは見習いたい。これだけの大富豪であるのに、大好物はマクドナルドとチェリーコーク、若いときに購入した住宅（現在の価値で3000万円台だそう）に住んでいる（ちなみに、日本ではバフェットの愛車はスバルなんて噂があるが、愛車はキャデラックである）。
子供のころから物を仕入れて売るなど商売をして、11歳で株を購入というから彼の商才は生まれつきなのだろう。彼の理論はグレアムの定量分析に基づく「バリュー投資」（現在の株価がその企業の利益水準や資産価値などから判断して割安にあると考えられる銘柄を買い付ける手法）と、長期保有による「複利効果」を狙ったものである。若い時はバフェットはバリュー投資を行っていたが、フィリップ・フィッシャーの提唱した「フィッシャー理論」に出会い、それも問入れる。グレアム理論を、「まずまずの企業を素晴らしい価格で買う」とすれば、フィッシャー理論は「素晴らしい企業をまずまずの価格で買う」というものだ。彼の投資のスタイルは、師のグレアムをベースとしつつも、フィッシャー理論を取り入れ、財務諸表等にあらわれない周辺情報も大切にしている。
ピーター・リンチは腕利きの投資家で、マゼラン・ファンドを世界最高の投資信託ファンドに押し上げた人物である。割安であるが、今後大きく成長が見込まれる株に投資して大きな利益を上げる運用方法を取っており、大きく成長する株を「10倍株(テンバガー)」の名付け親でもある。そんな彼は裕福な家ではなく子供の頃は家計を支えるためにゴルフのキャディのバイトをしていた。ただゴルフに来る経営者等からいろいろとビジネスの話しをしてもらえたことが彼の感性を磨くこととなったようだ。
大学では経営や統計等ではなく心理学や論理学を勉強したようである。彼の考えでは、投資をするのに高度な数学力は不要とのことだ。実際、彼は日常の生活の中から、成長しそうな株を見つけ出して投資し、大きなリターンを得ている。衣料品メーカー、モーテル、ドーナツ店などである。 エピソードとしてはリンチの言葉をバフェットが引用したいので、彼に電話をかけたという点は興味深かった。売却時点の困難さを示す言葉であるが、「Cutting the flowers and watering the weeds」（花を切って、雑草に水をやった）である。
投資のスタイルはそれぞれ違うが、スタイルは違えど、莫大な利益を稼いだのは事実である。先人に学んで自分の投資スタイルを確立していくのがいいのだろう。人生はやり直せないが、先人の知恵は本を通して学ぶことができる。
追伸（2022年8月21日）
ジョージ・ソロスの投資術も読了した。ソロスはハンガリー生まれのユダヤ人で、「イングランド銀行を潰した男」とも呼ばれる。カール・ポパーの影響を大きく受けているのは初耳だった。彼は思考の不確実性と現実の出来事の不確定性の双方向の繋がりに関する概念「再帰性」を提唱したりしているそうだが、やたらと哲学的である。彼はヘッジファンド黎明期から活躍し、投資で成功したのは事実だが、その投資方法はいまでは当たり前の初歩的だったり、抽象的なものであるが、当時としては最先端だったのだろう。ただ金融の脆弱性につけこんでポンドを売り浴びせてイングランド銀行を破綻に追い込むのはいただけない。ソロスは投機の波に乗ってファンドを大きくしたが、やはり一般的にはウォーレン・バフェットの投資術が一番現実的に再現性があるように思われる。それにソロスの投資方法は結果論で成功しただけで、大損して破綻していた可能性もなくはないとも思われる。
