今回は債券の利回り計算について学びます。
■直接利回り
これは、債券の表面利率（クーポンレート）を購入価格で割って計算します。
計算式：直接利回り（％）＝（表面利率 ÷ 購入価格）× 100
この利回りは、債券の購入価格に対する年間利息収入の割合を示します。
ただし、償還差損益（購入価格と額面金額の差）は考慮されません。
■応募者利回り
これは、すでに市場で取引されている既発債ではなく、新規に発行される債券に適用されます。
計算式：応募者利回り（％）＝｛（表面利率＋（額面金額－発行価格）÷償還年限）÷発行価格｝×100
この利回りは償還期限まで債券を保有することを前提として計算されます。
■ 最終利回り
これは、債券を満期まで保有した場合に得られる年間の平均収益率です。
計算式：最終利回り（％）＝｛（年間利息 ＋ 額面価格 ÷ 残存年数）÷ 購入価格｝× 100
この利回りは、年間利息収入だけでなく、償還差損益も考慮に入れています。
債券投資の収益性を評価する上で、最も重要な指標の一つです。
■ 所有期間利回り
これは、債券を途中で売却した場合に、実際に得られた収益率です。
計算式：所有期間利回り（％）＝｛（表面利率 ＋ 売却価格 － 購入価格）÷ 購入価格｝× 100
この利回りは、債券を保有した期間における実際の収益性を評価します。