問8
下記＜資料＞の債券の応募者利回り（単利・年率）として、正しいものはどれか。
なお、税金や手数料等は考慮しないこととし、計算結果については小数点以下第３位を四捨五入すること。
＜資料＞
表面利率：年１.２０％
発行価格：額面１００円につき１００.５０円
償還期限：５年
１． １.０９％
２． １.１０％
３． １.１９％
答え：1
新しく発行される債券を満期まで保有したときの利回りを「応募者利回り」と呼び、以下の手順で計算します。
債券の利回りは、「1年間にもらえる利息」と「1年あたりの値上がり・値下がり損益」の合計が、
投資金額（発行価格）に対して何％になるかを求めるものです。
① 1年あたりの償還損益（値下がり損）を計算
100.50円で購入したものが、5年後の満期には100円になって戻ってくるため、全体で0.50円の値下がり損が発生します。
これを1年あたりに直します。
(100円 － 100.50円) ÷ 5年 ＝ －0.10円
② 1年間の総合収益を計算毎年の利息（表面利率 1.20円）から、①の損益を差し引きます。
1.20円 ＋ (－0.10円) ＝ 1.10円
③ 投資金額（発行価格）に対する割合（利回り）を計算
1年間の収益（1.10円）を、投資した金額である発行価格（100.50円）で割り、パーセントに直します。
1.10円 ÷ 100.50円 × 100 ＝ 1.09452…％
④ 小数点以下第3位を四捨五入小数点以下第3位（0.004…）を四捨五入するため、1.09％ となります。
したがって、選択肢1が正解となります。