韓国経済メディア「中国の経済が回復しないかぎり、韓国の経済回復は難しい」
https://sincereleeblog.com/2023/07/20/issindoutai/
2023年7月20日 2023年7月20日 尹政権の大冒険 シンシアリーのブログ, 韓国情報 0件
最近・・というか、今年になってから、各国際機構の出した韓国の成長率展望が、下がる一方です。昨日はADB（アジア開発銀行）も、韓国の経済成長率を下方修正しました。政府は「もうすぐ反騰できる」としている、いや、『していた』けど、なんで下方修正が相次ぐのか。韓国の経済メディア「アジア経済」が、単純明快な記事を載せました。中国経済が回復していないのに、韓国経済が回復できるはずがないじゃないか、そんな趣旨です。もちろん、そうダイレクトに書いてあるわけではありませんが。
「家計債務」と「中国経済」が、韓国経済を牽引していたというのは本ブログの持論でもありますが・・ユン政権になってからも、政府や中央銀行から経済反騰の主な理由として「中国のリ・オープニング（経済活動再開）があるから」を挙げてきました。しかし、いまのところ中国のリ・オープニングは期待したようなものではなかったし、外国からの投資は明らかに日本に向かっているし、なにより、中国の技術力向上により、韓国と中国の貿易には構造的な変化が生じました。アジア経済の記事も基本的には似たような趣旨のもので、「これからもしメモリー半導体価格が回復することがあっても、中国経済がいまのままでは、韓国経済成長率の反騰は難しい」としています。もう一つの理由は、内需であり、特に金利上昇の影響が大きかった、とも。以下、＜＜～＞＞で引用してみます。
[Why&Next] ADB「世界経済3大悪材「輸出・中国・半導体」…韓国はすべてかかった」
https://v.daum.net/v/20230720101541983
世宗＝ソン・スンソプ入力 2023. 7. 20. 10:15
タイムトーク4個
ADB韓国経済成長率見通し1.5→1.3％
経済協力開発機構、国際通貨基金などが並んで↓
深刻なIT編中、半導体不景気に国が輝き
中国の試合が悪ければ韓国も一緒に回復できません。
「韓国経済、体質改善と構造調整時給」
「上底して（上半期低成長、下半期高成長）」を判決する下半期が始まったが、韓国経済の成長率の見通しは依然暗い。 世界経済はコロナ19衝撃を乗り越え、回復傾向に転じるが、有毒韓国だけの成長傾向が鈍化する傾向だ。 国際機関は過度の情報技術（ＩＴ）中心産業構造と大中国輸出に対する過度の依存を原因として挙げている。 人口減少で根本的な内需活性化を期待しにくい状況で強度の高い体質改善がなされなければ、低成長が固着化するという懸念が出ている。
アジア開発銀行(ADB)が前日発刊した「2023年アジア経済展望補充」報告書には韓国経済の高質な問題が盛り込まれた。 ＡＤＢは韓国の経済成長率の見通しを４月に１．５％から０．２ポイント下げた１．３％に下方調整した。 ADBは「韓国の経済成長の見通しは従来の予測よりも遅くなるだろう」とし「ITに対する「慣性(Inertia)」と中国経済回復の「波及効果(Spillover)」が最小化された点が輸出縮小を引き起こした」と指摘した。
深刻なIT偏重、半導体不景気に国が輝き
[画像出典=連合ニュース]
ADBが述べたITは半導体産業を意味する。 韓国は昨年の輸出の１９．３％、２０２１年の製造業付加価値の１８．５％が半導体から出るほど産業構造が偏っている。 特に半導体輸出の中で景気影響を大きく受けるメモリ半導体輸出比重が５７．１％だ。 米国(29.9%)、日本(24.5%)、台湾(21%)など競争国より高い。 創業もIT中心だ。 ベンチャー企業協会によると、初期創業ベンチャー企業のうち31.2％がIT業種を選んだ。 半導体不況が景気悪化に転移しやすい構造だ。
今年韓国の「サンジョ」現象も半導体不況に強い影響を受けた。 今年初め、半導体輸出物量と輸出単価は2008年のグローバル金融危機以来初めて同時下落した。 金融危機の時だけ半導体景気が悪かったわけだ。 実際、去る1月の半導体輸出は前年同期比44.5％に大幅に減少した。 すると韓国の総輸出が16.6％減少した。 貿易協会によると、総輸出減少に半導体が及ぼした影響だけが52.4％だ。
＜＜・・ 政府で「して（※経済反騰は）今年下半期から」を自信したのも半導体循環サイクルと関連している。 国内外の主要機関は、コンピュータ・モバイル機器の需要が第２～第３四半期に低点に達すると予想している。 コンピュータが4～5年、モバイル機器が2～3年ごとに交換されるが、それぞれ2019年と2020年に底点があった。 計算通り、過去のように低点をとり、下半期から半導体の状況が急速に改善される。
中国の試合が悪ければ、韓国も一緒に回復できません。
「中国が回復しないかぎり、韓国経済の回復も難しい（※見出し）」
それでも韓国の成長率見通しがどんどん下がるのは中国の影響が大きい。 中国は韓国半導体輸出の５５％を占めている。 米中紛争の影響で２０１８年から大衆依存度を下げているが、依然として高い。 中国のリオープニング効果が予想より小さく、中国内の半導体自給率が着実に上がれば国内半導体景気回復もダディルするしかない。 政府と主要機関の当初予想より半導体景気上昇時点が少しずつ後ろに押されたという意味だ。 チェ・テウォン大韓商工会議所会長も最近記者懇談会を開き、回復時点について「6ヶ月後または1年後」と話したことがある。
一方、世界経済の見通しは当初予想より希望的に変化している。 ・・＞＞ 経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）は、世界経済成長率の見通しを従来２．６％から先月２．７％に０．１ポイント上げた。 主要２０カ国（Ｇ２０）の成長展望も２．６％から２．８％に、中国では５．３％から５．４％に高まった。 国際通貨基金（ＩＭＦ）も５月、アジア地域の成長率を０．３％ポイント上げた４．６％と見通した。
この違いは内需要因によるものです。 ＡＤＢは「製造業購買管理者指数（ＰＭＩ）は韓国とシンガポール、中国から５０以下に落ちて弱気を見せている」としながら「だが、インドとフィリピン、タイは内需好調に支えられて高い成長傾向を見せている」と評価した。 不景気で全世界輸出市場が難しいが、 ＜＜・・ 内需が支えている国では成長見通しが良いという意味だ。
韓国は内需不安要因が大きかった。 高金利政策が物価上昇を潜在したが、反対給付で内需回復を制約した。 現代経済研究院は先月修正展望報告書を出して「高金利・古物価の衝撃が反映され、家計実質購入力が弱化したことも内需回復を制限できる」と評価した。 OECDも「韓国の高まった負債返済負担と不振な住宅市場は民間消費と投資に負担がかかり続けるだろう」と指摘した。 需要が増える時点は今年下半期ではなく2024年と予想した。 ・・＞＞ ADBが予想した民間消費・投資の流れも2023年の弱気、2024年の改善だ。
「韓国経済、体質改善と構造調整時給」
韓国経済の体質改善が必要だという提言が出てくるのもこのためだ。 金大宗世宗大経営学部教授は「中国が世界経済で占める割合が１５％程度だが、韓国経済は３分の１以上を依存している」とし「輸出国と半導体を多様化しようとする体質改善がなされなければ問題解決が難しい」と説明した。
強度の高い構造調整で試合の活力を蘇らなければならないという主張もある。 匿名を要求した国策研究機関の関係者は「低出産で人口が減少する状況で根本的な対策は構造調整しかない」とし「コロナ19時期は不十分な企業を引き出して自然な市場退出で韓国の経済を再編できる絶好のチャンスだったが、韓国政府が逃した」と話した。
OECDは「（韓国が）構造的問題があり、政策的措置が必要だ」とし「急速な高齢化が行われており、財政を健全に作らなければならない。 失業者の教育を活性化し、社会安全網を強化しながら人材の再配置を容易にしなければならない」と助言した。
（アジア経済）世宗＝ソン・スンソプ記者 tmdtjq8506@asiae.co.kr
最後の部分の「内需」ですが、もしこれから回復するように見えても、それは「家計債務が回復した（また増えた）」ことによるものでしょう。個人的に、韓国の「外」の経済を支えるのは中国で、「内」の経済を支えるのは家計債務です。家計債務が再び増加してきたというニュースもありますが、増えるとしても、いままでのような増加は難しいでしょう。新型コロナのときのような低金利が再び訪れないかぎりは。家計債務も中国との貿易も、構造的な変化が生じています。その影響はすでに表面化してきました。これを「一時的なもの」とし、家計債務も対中貿易も、『特定時期が来れば回復する』とするのは、果たして『予想』と呼べるのでしょうか。
