インデックスイベント投資塾

公開日時：2026年7月26日23時28分

【総評】

投資主体別売買状況・現先合算（7月3週、7月13日～7月17日）

海外が2週ぶりの売り越し（-4,500億円）、個人は3週ぶりの買い越し（+6,000億円）となった。

同週の日経平均は大幅安。ASMLやTSMCなどが好決算を発表したが、AI半導体関連は売りが優勢となった。

そのなかで海外は順張りで売り越し、個人は逆張りで買い越しのかたち。

また、信託銀が先物を中心に売り越した（-2,000億円）が、EFP（現物売り買い）が混在しており、実質の数字としては若干精度が劣る。

さて、GPIFに関する政府要人、特に片山財務大臣の「GPIFのアロケーションを国内回帰させて円安回避」的な発言が注目されている。

しかし、GPIFは運用パフォーマンス最優先であり、円安対策として活用されるものべきものではない。

また、伝統的4資産のウェイト中央値を変更、または、実質的なバッファーの拡大（現在±1％での運用）に関しては、最終的にGPIFの説明責任に直結する話であり、検討するにも時間が必要となるだろう。

したがって、今の所、アロケーション変更は無いというのがメインシナリオである。

【1】現在進行中のインデックスイベント

片側7千億円のリバランスとなる。

売り方向がメインのリバランスで、特にトヨタの自己株消却分の3,500億円売りが大きい。

金額上位

売り：トヨタ（7203）、豊田通商（8015）、レゾナック（4004）、きんでん（1944）、ネクソン（3659）

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