業績と財務指標
2026年8月18日現在、Target（ティー・ジー・ティー）の株価は151.01米ドルで、前日比は0.00米ドル（0.00％）です。52週高は156.47米ドル（2026年8月13日）、52週安は83.44米ドル（2025年11月20日）です。取引高は6,122,401株で、始値は153.45米ドル、最高値は154.57米ドル、最安値は150.88米ドル、終値は151.01米ドルでした。時価総額は約68.6億〜70.2億米ドルで、発行済株式数は454,191,112株、浮動株は230.182百万株です。
2026年1月期（FY2026）の連結売上高は104,780百万米ドルでした。営業利益は5,117百万米ドル、税引前利益は4,767百万米ドル、当期利益は3,705百万米ドルです。1株当たり利益（EPS）は8.16米ドル、1株当たり純資産（BPS）は35.7米ドルでした。総資産は59,490百万米ドル、自己資本は16,165百万米ドルで、自己資本比率は27.17％です。有利子負債は14,702百万米ドルです。
2026年第1四半期（2月〜4月）は売上高が前年同期比で6.7％増加し、既存店売上は5.6％、来店客数は4.4％、デジタル売上は8.9％、当日配送は27％増でした。2026年第4四半期の実績は304.53億米ドルで、予測は304.731億米ドルでした。2026年第3四半期の実績は252.70億米ドルで、予測は252.854億米ドルでした。2026年第2四半期の調整後EPSは2.44米ドルで、コンセンサス予想2.16米ドルを13％上回りました。2026年通期のガイダンスは売上高が前年同期比で約2％増、EPSが7.5〜8.5米ドル、ROEが22％、配当利回りが約2.9％とされています。
ビジネスモデルと技術投資
売上構成比は日用品・食料品が45％、衣料が20％、ホーム用品が15％、家電・玩具が10％、美容・ヘルスケアが10％です。店舗の平均規模は約170,000平方フィートで、フルライン食料品を提供する総合小売店として運営されています。主な自社ブランドにはA New Day、All in Motion、Art Class、Auden、Ava & Viv、Boots & Barkley、Cat & Jack、Embark、Thresholdなどがあります。
デジタルチャネルとして公式サイト、Target Plusマーケットプレイス、Drive Up、当日配送、店頭受取が提供されています。会員プログラムはTarget CircleおよびCircle 360があり、リピーターの確保に活用されています。広告事業はRoundelが担当しています。
AI・テクノロジー投資により在庫・物流の効率化や商品提案が行われています。デジタル物流の強化として即日配送が拡大し、店舗を物流ハブ化する取り組みが進められています。2026年の設備投資は約50億米ドルで、前年に比べ10億米ドル増加しています。
2026年には30店以上の新規出店と130店以上のリモデルが計画され、2035年までに新規出店300店を目標としています。2026年2月にMichael J. Fidelkeが新CEOに就任し、前CEOのBrian Cornellは執行会長に転身しました。数千人規模の人員削減と重複部署の統合が実施され、「低価格＋デザイン性」の再定義と商品ラインの再構築が進められています。2026年度の営業利益率回復目標は6.5％から7％と設定されています。設備投資は約50億米ドルで、前年に比べ10億米ドル増加しています。
市場環境、リスク、展望
主な競合は実店舗を持つWalmartとオンライン中心のAmazonです。Walmartはベトナム、メキシコ、インドなどへのサプライチェーン多様化で関税回避を図り、規模メリットで低価格を維持しています。米国小売全体は関税コスト上昇、インフレによる購買力低下、在庫過多、万引き増加といった課題に直面しています。
カバーアナリストは26名で、コンセンサス評価はHold（中立）です。目標株価の中央値は約125米ドルで、Morgan StanleyはOverweightで目標145米ドル、Terra AdvisoryはBuyで目標145米ドルとしています。Goldman SachsはHoldで目標112米ドルから上方修正し、140〜170米ドルと提示しています。BNP ParibasはSellで目標88米ドル、Bank of AmericaはUnderperformで目標103米ドル、City GroupはHoldで目標117→133米ドル、RBC CapitalはOutperformで目標130→132米ドルと評価しています。
売上と利益率は3四半期連続で減少しており、インフレや購買力低下、在庫過多による値引き販売が利益率を圧迫しています。万引きや治安悪化による店舗閉鎖リスクが指摘されています。米中関税の強化とデミニミス制度廃止により、家具・家電・日用品の仕入れコストが上昇しています。大規模設備投資が短期的に利益とキャッシュフローを圧迫し、配当増加率1.8％がインフレ率を下回るため実質配当購買力が低下するリスクがあります。米国消費減速が長期化すれば売上回復が遅れ、人材流出やブランド毀損のリスクも生じます。
2026年第1四半期のデジタル売上は前年同期比で8.9％増加し、当日配送は27％増加しました。AI・テクノロジー投資により在庫・物流の効率化や商品提案が行われています。店舗リモデルと新規出店により顧客体験の向上が期待され、プライベートブランドの拡充で利益率改善が見込まれています。FY2026のガイダンスではROEが22％、配当利回りが約2.93％、EPSが7.5〜8.5米ドルと示されています。これらの要素は投資魅力度の向上要因として評価されています。