変額年金、運用不振、穴埋め１０００億円、４―９月、生保７社――株安続けば拡大も。

20081204　日本経済新聞　朝刊

　運用成績によって受取額が変わる変額年金保険が、生保各社の経営を揺さぶっている。株価下落による運用不振で穴埋めを迫られており、その金額は二〇〇八年四―九月に住友生命保険など七社で計千九十億円にのぼった。いまの株価水準がつづけば通期ではさらに穴埋めが必要とみられ、各社の利益を圧迫しそうだ。
　変額年金は契約者が数百万円の保険料をまとめて払い、生保が十年間ほど運用した後、年金を受け取る仕組み。多くの変額年金には保険料分の年金額を最低保証する機能がついている。株安で運用が不振なら、生保は将来の年金支払いに備えた責任準備金を積み増さなければならない。準備金の積み増しは期間利益を悪化させる。
　各社の積み増し額は住友生命が五百十九億円、三井生命保険が百八十八億円、Ｔ＆Ｄフィナンシャル生命保険が百六十六億円など。積み増しは三井生命が九月中間期に経常赤字になった一因だ。〇八年三月期の積み増し額は通期で計千百億円だったが、半期でこれに並んだことになる。
　一方、ハートフォード生命保険が五億円、三井住友海上メットライフ生命保険とアイエヌジー生命保険はゼロなど、販売額が多いのに積み増し額が少ない生保もある。再保険を使ってリスクを他の保険会社に移転しているためだ。
　ただ、世界的な株安で変額年金の再保険料は高騰しているとされ、今後は再保険を利用すると採算が大幅に悪化する可能性もある。

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