さわかみファンドの２０１１年はマイナス２０％

さて、まともな投資信託というものがほとんど存在しないと思われる中で
長期投資を掲げる「さわかみファンド」はどうなのか。
実際に何年か付き合ってみたり、その後も発言や投資を調べてみたりして感じたこと。

・良い点
澤上氏の主張は延々と同じことを言っており、何らブレがないように見えること。
さわかみファンドの販売手数料はゼロ、信託報酬は１％ということで、他と比較すればボッタクりではないこと。

・悪い点
①近年のさわかみファンドの運用が下手糞すぎること。
②澤上氏の発言に虚偽っぽいものがしばしば見受けられること。

今日は①について見てみよう。
現在の基準価額は１００００前後をうろうろ
ということは大雑把に言えば12年半運用してきて、ほぼゼロの成績にしかなっていないということである。実際には、さわかみファンドは配当を行っていなことを考慮すれば大幅なマイナスの成績しか残していないということである。

このような状況では、長期投資といえばさわかみファンドみたいにマスコミに取り上げられることに怒りすら感じる所である。まして日本のバフェットなどという表現は論外。ただの長期塩漬けファンドというのが現状であろう。

その要因はもちろん製造業を過剰に評価して割高株を買いまくってることである。

長期投資は割安株に投資して、「割安の修正」と「企業の利益成長」の両者が相まって大きな成果を出すはずなのだが、さわかみファンドの近年買ってる企業は「割高の修正」「企業の利益のマイナス」のダブルパンチを受けている。にも拘わらず断固たる買いを繰り返し悲惨なことになっている。

ここしばらく組み入れ１位は商船三井のようだが、悲惨な含み損を抱えている。

以下、某所にあった書き込み。

いかに下手糞かという歴史が記されていた。

商船三井の買いの歴史（現在株価２８２円）

２００８年
１月　月間平均１２４２円で１７万株
２月　１２３３円で２５万株
６月　１４１４円で１５万株
７月　１４４８円で５万株
８月　１１９２円で５万株
９月　９７９円で１５万株　リーマンブラザーズ破綻
１０月　５５０円で７０万株　日経平均７０００円割れ

２００９年
５月　６２８円で１３０万株
７月　５９０円で３５０万株
９月　５８３円で８４０万株


２０１０年
取引なし

２０１１年
６月　４７４円で１０万株
７月　３３６円で１０万株

現在、ごめんなさい売りを検討中

これでは、「長期航海ではなく長期後悔」
「長期投資ではなく長期投棄」である。

このほか、オリンパスにも投資していたという情報がある。

間の悪いことに、ウッドフォード氏解任の直後に高値で大幅買い増ししてしまった。

結局、監理ポスト行き後に連続ストップ安で全部売り払われた模様である。

しかし、そうした説明は一切しなくていいのが多数の企業に投資する投資信託というもののずるい所だ。

検索すると以下のような情報も出てくる。

1.
さわかみファンドは、2011年9月30日現在44万株を投資していましたが、10月に平均取得価格約1554円で11万株を組入れています。10月14日にオリンパスが外国人社長の不可解な解任が発表され、土日に買収について問題があったのではないかと噂されている中、さわかみファンドは下げの初日の10月17日（月）に大半の買いを入れた模様です。

この後、10月下旬に買収費用があまりの巨額で異常であることが報道され、この時点で「飛ばし」を行っていて上場廃止の可能性が高いと、この時点で多くの人が考えるようになりました。

このように、さわかみファンドの投資判断として、初動の下げで「なぜ株価が下落するのか」原因を考えずに飛びついてしまう傾向が強いこと、そして企業統治が不透明となりコンプライアンス違反が行われていると思われる場合でも売却等を行わずに投資を継続する傾向が強いことが挙げられます。


2.
初動の下げで、株価下落の原因を把握することなく投資することは、有名なところで2007年8月のサブプライムショックを端に発した大きな下げですね。2007年の株価が高いところでほとんど利益確定を出しておらず現金比率が高い状態で、ほとんど残っていない現金の大半を投入してしまいました。これも、サブプライムローンが市場経済にどのような影響を与えるのか、何も考えていない中での、目先の下げで飛びついたケースといえるでしょう。