【 RIZAP瀬戸社長：持分比率倍増の仕組み 】
2024/3/7、RIZAPグループが、「株式の立会外分売に関するお知らせ」をリリースした。
https://ssl4.eir-parts.net/doc/2928/tdnet/2407821/00.pdf
以下は、その概要。
< 株式の立会外分売 >
１．分売予定株式数：27,755,200株（発行済株式の約5％）
２．分売予定期間：2024/3/15 ~ 2024/3/19
３．分売の値段：分売実施日前日の終値を基準として決定
４．買付申込数量の限度：900,000株/人（売買単位:100 株）
５．実施取引所：札幌証券取引所
６．実施の目的：市場流通株式数の増加 ⇒ 流動性の向上
< その他 >
1）瀬戸社長：本立会外分売での株式売却資金⇒第2回新株予約権を行使（2023/8/14に開示）予定⇒財務安定性の向上を目的
2）CBM(株)（瀬戸社長の資産管理会社）からの劣後ローン返済（2023/8:55億円及び 2024/1:45億円に実施）⇒ 関連当事者取引の解消
3）東証プライム市場への新規上場申請に向けた準備に着手 ⇒ 中長期での成長および企業価値のさらなる向上を目指す
< 瀬戸社長 >
時価の半分以下の行使価格（@194）で新株予約権を行使 ⇒ 資金を使うことなく、株式約27百万株をゲット（新株予約権行使による受領株式55百万株ー売却株式約27百万株）
１．立会外分配で得られる資金（feeは勘案せず）
分配価格@[392]円（3/8終値@405×[97]％）×約27百万株＝約[109]億円
２．新株予約権で必要な行使総額
行使価格@194×55百万株＝約107億円
⇒ 立会外分配での株式売却代金を新株予約権の行使代金に充当（⇒株式受領）
< RIZAPグループ >
新株予約権行使で受領する約107億円で、瀬戸社長の資産管理会社から借りていた劣後ローン100億円を返済
ご参考1） 立会外分売情報（東証）https://www.jpx.co.jp/markets/equities/off-auction-distro/index.html
ご参考2）立会外分配：申し込みまでの流れ
https://www.mizuho-sc.com/product/stock/offfloor/index.html
＜感想＞
過去も様々な手法を駆使していたRIZAPグループであるが、今回も株価低迷時に発行した新株予約権（行使価格も低い）を活用した、資金負担なしで持分比率を倍増させる仕組みに脱帽。
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元証券マンが「あれっ」と思ったこと
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