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長期金利が異次元緩和が始まった直後の2013年５月以来となる１％に上昇した。根強いインフレ圧力と為替相場の円安で、日本銀行が早期に国債買い入れの減額や追加利上げに踏み切るとの観測が背景。40年国債入札が弱い結果となり、長いゾーンを中心に売り圧力が強まった。
22日の債券市場で新発10年物国債利回り（長期金利）は一時１％と、21日から２ベーシスポイント（ｂｐ）上昇した。
１％は、日銀が３月にマイナス金利を解除しイールドカーブコントロール（長短金利操作、ＹＣＣ）を撤廃するまで上限のめどとしていた水準で、到達は13年４月から10年以上続いた異次元緩和の終わりを象徴する。
植田和男総裁は４月26日の会見で、物価が見通し通りに上昇すれば短期政策金利を徐々に引き上げていく意向を示している。国内金利の上昇は外債中心の資金運用を行ってきた国内投資家の円債回帰につながり、グローバルな資金の流れに影響を与える可能性がある。
大和証券の小野木啓子シニアＪＧＢストラテジストは長期金利について、「買い手が薄く、流動性の問題があるかもしれない」とみる。１％を狙った売りが出てくるとそれに流されやすく、地合いが悪いと買いの手が引いてしまうため「１％で金利上昇が止まるのかという不安がある」と述べた。また「日銀が13日に国債買い入れオペを減額したことがサプライズで、今後も減額との懸念が強まっている」と言う。
22日に行われた40年利付国債の入札は、投資家需要の強弱を反映する応札倍率が2.21倍と前回から低下し、最高落札利回りは2.27％と市場予想（2.26％）を上回った。三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券の大塚崇広シニア債券ストラテジストは「金利先高観の高まりで弱めの結果となった」と指摘。「日銀のオペ減額に対する臆測が金利の不安定さにつながっている」と述べた。
長期金利は黒田東彦前日銀総裁が異次元緩和を始めた直後に１％を付けて以来、一貫して低下傾向をたどり、16年１月のマイナス金利導入後はマイナス圏に突入した。同年９月に短期金利をマイナス0.1％、長期金利を０％とするＹＣＣを開始。その後は金利機能の低下や海外金利の上昇を受けて長期金利の変動幅を徐々に拡大してきた。
上昇は継続か一服か
節目である１％に到達した長期金利が上昇を続けるのか、それとも上昇が一服するのかが次の焦点だ。三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券の鶴田啓介シニア債券ストラテジストは「１％を超えてくれば買いたい向きが多い」ことから、一方的な金利上昇は想定していない。
みずほ証券金融市場部の大森翔央輝チーフデスクストラテジストは、日銀の政策変更への期待が高まり続けると「日本国債の利回りは10年セクターを中心に上昇する」とみる。10年金利は今後数週間で1.2％を付ける可能性があるという。
日銀は３月の枠組みの見直し時に、長期金利が急激に上昇する場合は機動的に国債の買い入れ額の増額や、特定の利回りで無制限に買い入れる指し値オペなどの実施を表明している。