米長期金利は、昨年10月に、5%でピークを付け
今年に入ってからは、4%～4.7％で推移し、
最近は、4.2％付近で弱含んでおり、
今後は更なる低下が見込まれている。
一方日本の長期金利は、
年初の0.6%から、直近1.1％に上昇し、
(1年前から比べると、0.3％台から1.1％への上昇)
今後も更なる上昇が見込まれている。
これを見れば、日米金利差は、明らかに縮小している。
にも拘らず、多くの識者やマスコミは、
今だに、「昨今の円安は、日米金利差が・・・」
と相変わらず叫んでいる。
「日米金利差が為替に影響を与える」のは正しい。
しかし、どの程度の影響を与えているかが問題だ。
この半年、日米金利差が1％を超えて縮小しているにも拘らず、
円安は現在進行形だ。
金利差だけに固執している識者は、思慮が足りないと言わざるを得ない。
しかし、最近になって、
このところの円安は、
「金利差ではなく、日本の経済力を表している」
という論調が散見されるようになった。
少なくとも、日経をよく読むと訳が分からなくなると言われる「日経」においては、
円安の原因は、「日本経済の凋落が各国に理解されるようになったから」
のような趣旨の記事を、月に何度も目にするようになって来た。
うむうむ、日経もまともな事を書くようになったな・・・
というのが私の感想だ。
(ただし、相変わらず「金利差」にのみスポットを当てている記事もある)
2024.7.6「大機小機」
「市場が見据えているのは、かつて力強く成長した日本が衰えていき、
先進国から脱落する姿かもしれない (中略)
止まらない円安の動きは、衰退する日本経済の先行きを映している鏡
のように見えて来る」
日本の財務省及び日銀は、円安をみて、
「投機筋の影響」とばかり繰り返す。
能が無いのは甚だしいが、
為政者にとっては、こう言わざるを得ないのだろう。
本当のことを言ったら、円安が一気に進む。
問題はいつまでウソをつき続けられるか・・・だろう。