今年はＭ＆Ａというテーマでかなり盛り上がっています。
Ｍ＆Ａと言っても、するほうとされるほうがありますが、
ほいみんが投資対象にしているのはするほうです。される方で
話題になるのは東証一部のＰＢＲ１倍割れの銘柄などですから、
ほいみんの投資対象ではありません。
最初は意図したわけではなかったのですが、ほいみんはかなりの
比率でこの手の銘柄を買っています。クインランド、ＭＣＪ、
ビービーネット、アパマンなど、ちょっと系統は違いますが
アセットＭなども類似していると言えるでしょうか。
今のＭ＆Ａというテーマからは外れていると思いますが、
ライブドアや楽天もまったく同じビジネスモデルと言えます。
Ｍ＆Ａ関連の銘柄には、業績の一変という魅力があります。
同じ事業だけをやっていて業績を伸ばすのは限界がありますが、
他の会社を買って売上利益がドン！と乗っかるのですから、
Ｍ＆Ａ銘柄の業績変化は時としてもの凄いものがあります。
当然、株価に対する影響力も非常に大きく、投資する側には
大きな魅力がありますが、相応のリスクもあります。
この手の企業は、ファイナンスを避けて通れません。企業側が
どういう内容のファイナンスをいくら位やってくるのかは、
なんとなくは想像は付きますが、詳細な時期がわからない以上、
一定の確率で「食らって」しまいます。それが公募増資なのか
今はやり？のＭＳＣＢなのか、第三者割当増資なのか、
それぞれのタイプによっても額によっても影響の受け方は
少しずつ違いますが、食らったほうは結構ショックです。
もちろん、前向きなファイナンスなので、株価の低迷は短期で
済むことも多いですが、
・少なくとも短期間は株価が下落する（当初は暴落に近いことも）
・Ｍ＆Ａの内容やファイナンスの内容によっては、ファイナンスの
方の悪影響が勝って株価が回復しない
このようなリスクもあるわけです。
また、もう少し長い目で見た場合、買収した企業の内容によっては、
・将来的な業績拡大を目指しているため、短期的には業績が悪化する
・のれん代償却などで、１期だけとてつもない特別損失が発生する
・Ｍ＆Ａしたものの、シナジーも得られず、業績も好転しない
（最悪のケースとしてはプライムシステムのような結末）
このような事も考えられます。本来はのれん代の償却は別に
ネガティブ材料でもなんでもないのですが、短期の個人投資家が多い
銘柄では、単なる数字しか見ない人が多いため、思わぬ急落を
食らったりする可能性がないとも言えません。
（そこが絶好の買い場かどうかというのはまた別のテーマですが）
ですから、話題だけで「なんとなく」飛びつくのは危険です。
ただ、この手の業容変貌の材料が出た場合、アナリストコメントや
株式系の新聞などで情報を得ることはできますから、短期的に
どうなのか、長期的にどうなのか、などのアウトラインを知る
ことは難しくないと思います。それらを分析しながら投資判断を
すればよいと思います。（アナリストのコメントが正しいと言って
いるわけではありませんので念のため）
安全指向の方であれば、ファイナンスが出そうだと思えば、
どれだけ株価が急騰しようといったん待って、ファイナンスが出て
急落したら、そこから参加する方が無難かもしれません。
自信があれば、ファイナンス前の暴騰で儲けて、いったん逃げて
ファイナンスが出たらまた・・・という事もできるかもしれません。
（もちろん責任は持てませんし、ファイナンスがある保証もないです）
Ｍ＆Ａというテーマもまた、バイオほどではなくとも癖のあるテーマ
ですが、短期ではなく、中長期で何かと話題に上るテーマだと思い
ます。ほいみんには結構魅力的なテーマに感じます。