岩田君、君～よく頑張った。もうええわ、田舎に帰ってくれて・・・・
３タテやで。過去、たまたま強かった時があって、その貯金を食いつぶし中のチームと、過去の借金を勢いで完済したチーム。
もともと、夏から弱くなる予定だった阪神なので、よく頑張った、という見方もある。もう、かなりどうでもよくなった。
小笠原とラミレスの笑顔をみるとムカツク。というか、Gファンの熱狂振りにちょっとイラ
っとくる
勿論、下柳に死んでくれって気持ちや夏までに貯金をためすぎてチーム全体が余裕をぶっかましすぎた阪神が悪いのは当然だけど、これまで、阪神の事をBLOGでコメントしたいほど気持ちが動く事がなかった。
でも、この巨人戦2連敗とGファンの狂喜ぶりにちょっと動揺してしまった
まさか3タテはないとは思うが。。。
昨日はNYも落ち着いてるみたいだし、このまましばらく落ち着いてくれればいいけど。
次は、GMをトヨタに買わせよう、、、なんて動きがあったらヤバイよな～。GMは、まずいすゞにトラック部門を売却し身奇麗になって、トヨタさん買ってください、みたいな。
============================================================
今後の市場展望――アクティブ型重視の流れか
日本のCDO市場で、キャッシュCDOだけでなく、シンセティックCDOも一定の地位を確立してい
く中で、投資家やアレンジャーの興味はスタティック型からマネージド型へ、マネージド型の中でも
ディフェンシブ型からアクティブ型へと推移していくものと思われる。マネージド型シンセティック
CDOの対象も、社債やローン、企業向けCDSだけでなく、証券化商品にも広がっていくだろう。
R&Iは、この分野での経験を積み重ねながら、分析手法をさらに洗練されたものとすることによっ
て、市場の発展に貢献していきたいと考えている。
============================================================
上記は格付投資情報センターが2003年9月に出しているマネージド型シンセティックCDOに関するレポート の結びの言葉だけど、それから5年たった。
この5年間、クレジット・ポートフォリオの優先劣後構造を利用したアービトラージ取引でレバレッジをかけても大きな問題が起きるわけがない、、、、と信じて、掛け金をガンガン増やしていった。
でも、要するに、こんな非生産的なファイナンスでは誰かが利益を得れば誰かが損をするゼロサムなわけで、アービトラージも原資産の金利差をそのまま鞘として利益にしているくらいならかわいかったんだけど、それの掛け金を増やしすぎた、ということでしかない、と思う。
ストラクチャードファイナンスに意味が無いとは言わないけど、結局のところ、全体として「盛者必衰の理」と言われちゃうんだよな～
賢く売り逃げて、今頃、カリブ海あたりの島でヨロシクやってる連中もたくさんいるのも事実だけどね～
今日、久しぶりに東京に来たので旧友と飲んだ。ゴールドマンやモルガンスタンレーの投資銀行部門の連中がいて、彼らは相当凹んでた
JPモルガンやワコビアの名刺ができたら送ってくれ、、、なんて冗談
も通じないくらいだったね～
話を聞けば聞くほど終わってる印象。つまり、終わってるのはリーマン、メリルだけでなく、GSやモルスタも例外ではないということだ。
アメリカの投資銀行が潰れるだけならまだましなんだけど、さらに悪い事に、投資銀行は時価会計で即座に赤字がでるから、終わってる状況が早い段階で表ざたになるだけで、実質的には商業銀行の半端じゃない金額（1000兆円以上）の貸し金の一部が同じように毀損しているけど、それが時価会計として即座にBS上に現れないので、現段階では大きな損失を出してない。だから潰れてないだけで、実態は、商業銀行も投資銀行も同じように相当にキイシー感じだと思う。
今後数年かけて、その損失が表面化する可能性が高く、現実は相当にキビシーかな。
巨大なRTCを作って隠すしか、助かる方法はないかもね！
さらに、欧州のUBSやBNPも同じかもしれない。資本主義経済がBISリスクアセットの考え方を軽視して、シンセティックCDO等の取引でリスクをとりすぎた結果とてつもなく大きな博打にのめりこみ、最後に大負けした。。。それを隠すために、国際会計基準は時価会計の考え方を変えようよしてる。。。そんな感じかな。
これが資本主義の崩壊、つまり、Pax Americanaの崩壊なのではないか、、と思った。
邦銀の銀行マンは昨日書いたようにアホだから、そんな複雑なデリバティブ取引に大きくのめりこむことができずに結果として、大きな傷を負うことが無かった、、、さぁ。。。これから日本の時代・・・・・になればいいけど（笑
今、神戸港の待合ロビーでこれ書いてます。会社にイーモバイルみたいなやつが何個かあるんですが、ペイペイなんで、ゲットできなかったんです。
でも、あまりにも暇なんでPCを立ち上げると、、、なんとつながるやん。。インターネット。
いけてるやん、、神戸空港。というわけで、行ってきます～
米ＡＩＧ：ＫＫＲなど投資会社に最大200億ドルの出資を要請－ＦＴ紙
９月14日（ブルームバーグ）：保険最大手の米アメリカン・インターナショナル・グループ（ＡＩＧ）はバランスシート強化策の一環として、投資会社のコールバーグ・クラビス・ロバーツ（ＫＫＲ）とＴＰＧ、ＪＣフラワーズに 100億－200億ドルの出資を求めている。英紙フィナンシャル・タイムズ（ＦＴ）が14日、ＡＩＧに近い複数の匿名の関係者を引用して報じた。 同社はまた最大200億ドルの資産売却と債務再編を模索している。ＦＴによると、交渉は現在進行中であり、ＡＩＧは近日中に合意にこぎ着けたい意向だという。
AIGが逝っちゃうと結構インパクトデカイなぁ。さすがに、無傷ではいられないな～。ま、しょうがないけど。こういうときは静観が一番かも
Lehman Brothers が逝っちゃったようですね。短期的に金融市場にはネガティブインパクトが大きいかとは思うけど、一旦膨らんじゃったバブルは弾けてしぼまないと再生しないので、仕方が無いかな～
アメリカの住宅価格のグラフを見ると、素人でも、まだまだ下がりそうだということは予想できるわけで、誰かがその損失を被らないと元にはもどらない。
ここ数年でぼろ儲けした金融機関かオイルマネーがその富を吐き出してくれる事を期待したいところだけど、原油価格も下がってきちゃってるし、、、八方塞がりやね～。
リーマン破綻の影で、メリルがバンカメに吸収合併されＣｉｔｉを抜いて規模１位になってくれるようで、外貨預金のノリでメリルが発行体となっている債券を結構な金額で持っているので個人的にはかなり安堵しとります。
しかし、あとＡＩＧが逝っちゃうと、アリコジャパンはどうなっちゃうのかな？まだまだ、面白そうですね～
AP source: Bank of America agrees to buy Merrill
Sunday September 14, 11:50 pm ET
By Madlen Read and Tim Paradis, AP Business Writer
NEW YORK (AP) -- A failed plan to rescue Lehman Brothers was followed Sunday by more seismic shocks from Wall Street, including an apparent government-brokered takeover of Merrill Lynch by the Bank of America.
モラルハザードを起こさないように、潰すべきところは潰すという方針のものと、どうやらリーマンが逝ってしまうようですね。一方で、メリルはギリギリのところで助かったみたいで、実は、個人的にはかなり嬉しいニュースです。買収価格は幾らでもいいので、このままバンカメがメリルを買収してくれることを祈る
ばかりです。。。
付き合いのある証券会社からリーマンブラザーズの仕組債のセールスを受けてたんだけど、野生の勘でリーマンはヤバイ感じがしたので、その商品は断ってました。結果的に大正解だったようです。