ＪＸホールディングス、在庫評価で利益押し上げ（日経12*10*17*15）
日経新聞の企業財務記事によりますと、
ＪＸホールディングスの2012年度第2四半期（４～９月）
前年同期比で６６％
それまでの連結業績予想では、第2四半期累計で前年同期比83.
400億円とされていましたから、
なりそうです。
その要因は何だったのでしょうか。
当日の記事の分析によると、
大きな原因になると考えられています。
具体的には、ＪＸホールディングスが所有する在庫について、
「総平均法」という在庫の計算方法が採用されていることで、
価格上昇が在庫の期末評価に影響し、
かのような印象を受けるわけですね。
ここで、
【在庫＝棚卸資産の評価に関する計算原則】＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
１．期末の在庫は、「製品単価×在庫数量」で算定される。
２．期中で仕入単価に変動がある場合は、多くの場合、次の
いずれかの方法で計算される。
（１）先入先出法…
売上原価および期末の棚卸資産の評価を行う。
⇒期中の払出単価に古い仕入単価が反映され、期末の在庫に
新しい仕入単価が反映される。
（２）平均法…ふるいものとあたらしいものの「加重平均単価」
で売上原価および期末の棚卸資産の評価を行う。
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（加重平均単価の計算例）
10個×
★加重平均単価…
（10個×1000円＋40個×1250円）÷（10個＋
☆単純平均単価…
（1000円＋1250円）÷２＝1125円
※数量の多い（ウェイトの大きい）物の単価に、平均単価が近づく
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（参考）技術的にいうと、平均法には、さらに「移動平均法」と
「総平均法」の２つの計算方法があります。
【移動平均法】仕入れるつど、その時々の平均単価を求める方法
【総平均法】一定期間における平均単価を期間単位で求める方法
３．期末時点において、棚卸資産の販売市場ベースにおける時価が
原価（仕入れた時の価格）を下回った時には、時価まで評価を
切り下げ、評価損を計上する。
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以上が在庫評価に関する主なルールです。
ここで、ＪＸホールディングスが採用している総平均法によれば、
原油価格が上昇する局面において、販売時点の売価に比べ、
期首の仕入価格が非常に低い場合、その差額が大きくなり、
利益が膨らむ結果になると言われているわけですね。
ＪＸは当初、１バレル（160リットル弱）
単価を７月以降について予想していたそうです。
一時９０ドルを下回る場面もあったようですが、
７月以降は戻り、直近では１１０ドル前後まで回復しました。
たとえば、期首の仕入価格が１００ドルであったとすれば、
その後、価格上昇で１１０ドルになったとして、その間、
たんなるインフレによる差益で少なくとも１０ドルは利益が
増えるわけです。
こういった、在庫を所有しているだけで価格上昇分が
上乗せされる分を、会計の専門用語で「保有利得」といいます。
ただし、注意が必要なのは、総平均法の場合は売上原価を
１００ドルで買った製品と１１０ドルで買った製品の平均単価
で算定しますので、実際は１０５円など、中間の値段で費用計上
されます。
この点、実を申しますと、先入先出法を使った方が、
完全に古い単価を先に払い出しきってから後から仕入れた
単価を払い出すという考え方に基づくので、保有利得が多く
でます。
そのあたりの説明までは、さすがに新聞記事では
補足することはできなかったようです。紙面の都合なども
あるのでしょう。
以上、久しぶりに見た在庫関連の会計ニュースでした。
柴山政行
関連サイト→ http://bokikaikei.net