前回に引き続き
企業分析の流れです。
今回は
決算短信、有価証券報告書を
みていく流れについて
まずは、
決算短信をみます
理由は、
サマリー情報が
最初に載っていて見やすいからです！
「サマリー情報」というのは
『まとめ、要約』という意味ですね
ざっくり以下が
記載されています。
①P/L：1年間の成績
「売上がいくらで、経費がいくらで、利益がいくら」という感じ
②B/S：資金調達方法、資産の持ち方、使いみち
③C/F：お金の流れ
そして、
これらを図にしていきます。
ちなみに
バフェット・コードでは
このB/S、P/L
がこんな感じで載ってたりします
使いやすい方で
よいと思いますね
自分で書いた方が理解しやすいかも
しれませんが
バフェット・コードみたいな
サイトで
何が、どう記載されているのか？
意味さえ理解して
慣れれば
こっちのほうが早いかも
これら
サマリー情報を
把握した上で
次は有価証券報告書を
みます。
過去3〜5年くらいの
売上、売上利益の推移を
みます。
エクセルでグラフ化されたものが
わかりいやすいと思います。
これも、
実はバフェット・コードで
すでにグラフ化されたものがあるので
エクセルたたかなくても
視覚的にみれます
ちなみに
「売上高総利益」や、「営業利益」など
5つの利益の違いは
以下を参照くださいませ。
↓↓
この売上推移等をみて
「なぜこの年はこんなに上がっているの？」
「なぜこの年はこんなに減ってるの？」
という疑問があると年は
『沿革』をチェックします。
そして次に
「セグメント情報」
の確認です。
セグメント情報は、
売上構成（どの事業で、どれくらい売れているのか？）
が記載されています。
稼ぎ頭
足を引っ張っているもの
などを
見ることができるわけです
ちなみに
バフェット・コードに
セグメント別の情報も
載っていたりします
これらをみると
利益率が低いのが
「国際」部門
どうやら、
国際部門が足を引っ張っているのか？
※こんな感じで
疑問をもつ、視点をもつ
というのが大事
すると
国際部門がどうなっているのか？
なにかおかしなところはないか？
という視点をもてるので
その視点で
セグメント情報をみると
国際事業のセグメント資産が
異様に高いことに
気がつくわけです。
「この資産はなんだ？」
と思ったら
資産の内訳を確認にいけます。
資産の中身も
有価証券報告書に
記載されています。
ここで
「のれん」とはなにか？
のれんとは、
M&Aなどで買ったときの
付加価値部分の金額です。
無形資産として
資産計上されます。
有価証券報告書を
この「のれん」に着目しながら
読み進めると
のれんの内訳なども
記載があります。
こんな感じで
「あれ？」
「なんで？」
と、
興味をもつ
視点をもって
深読みしていくことをしてみてください
とりあえず今日はここまで！
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