企業分析の裏側
前回に引き続きです。
ボリューム多いですが
ついてこれていますか？？
これまでの記事は以下
↓↓
今回例に挙げているのは
アサヒグループホールディングスですので
連結会社ですね
連結会社の場合は、
・連結での売上
・単体での売上
この2つの数字を見比べます。
【 連結売上/単体売上 】
これを 連単倍率 といいます。
連単倍率が高い
→単体売上が全体に及ぼす影響が低い
→単体財務諸表はあまり意味がない
連単倍率が低い
→単体売上が全体に及ぼす影響が大きい
→単体財務諸表をチェック
単体財務諸表の何をみる？
単体の売上原価明細書
があれば、それを見ましょう！
すると、
コスト構造がわかります
〜その他注目すべきところ〜
その会社がどんな数値を重要視しているか？
→決算短信、有価証券報告書
「目標とする経営指標」が
記載されていることが多いです。
金額が大きい科目
→B/S、P/L、キャッシュフロー計算書
これらで金額が大きく目立つものは
要チェックですね
経営上の重要な契約
とくに数字はチェックですね
装置産業（巨大な設備が必要とする産業）ならば、設備の状況
→今後の計画なども載っているので
将来像をみやすいですね
事業等のリスク
→会社側が想定しているリスクが記載されています。
研究開発活動
→開発費用、その内訳
→どこに注力しているのか？
などが見えてくる
監査人はどこか？
→小さい名も知られていない監査法人だと
粉飾決算の可能性が若干高い
有価証券報告書は
文字が多くてとても「見やすい」
とは言い難いです
初めてみるような
会社であれば
決算説明資料 は、
会社側が投資家のために、
見やすくつくっているので
ビジネスモデル等を理解する上で
いいですね
しかし、
決算説明資料は
作成基準がないので、
会社が自分たちに良いように、
都合よくつくられている可能性もありますので
有価証券報告書と
合わせて、見るようにしましょう
たくさんあるけど
これらの苦労が、
自分の投資に自信をもたせるので
ぜひやってみてくださいね
GFS動画では
以下