おはようございます
私のポートフォリオの守りの要、
KDDIの第3四半期決算が発表されました。
ニュースを見て「ヒヤッ」とした人もいるかも
しれません。
「子会社で不適切な取引の疑い」
このワード、投資家にとっては心臓に悪いですよね…。
でも、決算の中身を隅々まで読み込むと、
「ノイズ（不祥事）はあるけど、エンジン（本業）は絶好調」
という姿が見えてきました。
■まず「悪いニュース」から片付けよう
最初に、一番気になる「不祥事」について。
連結子会社（ビッグローブ、ジー・プラン）の
広告代理事業で、不適切な取引の疑いが
判明しました。
何が起きた：広告代理事業での不適切取引
何が起きた：広告代理事業での不適切取引影響は：売上・利益の取り消しや引当金を計上
影響は：売上・利益の取り消しや引当金を計上今後は：特別調査委員会を設置し、
今後は：特別調査委員会を設置し、3月末に報告書公表予定
「うわぁ…」と思いますが、重要なのは
「通信サービス（スマホなど）には影響なし」
という点です。
あくまで「広告事業」の不祥事であり、
会社全体の屋台骨が揺らぐ話ではありません。
■本業は「増収増益」でカバー！
その証拠に、この不祥事の影響を織り込んでも、
業績はしっかり伸びています。
【26.3期 1-3Q 連結業績】
✅売上高：4兆4,718億円（前年比 +3.8%）
✅営業利益：8,713億円（+2.0%）
✅最終利益：5,540億円（+5.3%）
不祥事のマイナス分を、
本業の稼ぎで跳ね返しての増益。
これ、逆にすごくない
www
www■「3本の矢」が強すぎる
なぜこんなに強いのか。理由は3つあります。
モバイル復活 📱
モバイル復活 📱通信料収入（ARPU）が上昇し、解約率は低下。
「安売り合戦」が終わり、
顧客単価を上げる戦略が成功しています。
金融事業の急成長 💳
金融事業の急成長 💳auフィナンシャルHDの営業利益は、
前年比＋30.5
クレカ、銀行、ゴールドカード会員の増加で、第2の柱に育っています。
ビジネス（IoT）の拡大 🏢
ビジネス（IoT）の拡大 🏢IoT回線数は6,600万回線を突破。
私たちの知らないところで、KDDIの回線は
社会インフラとして爆増しているんです。
■まとめ：配当維持なら問題なし
・不祥事は「広告事業」限定で、本業への影響はなし
・モバイル・金融・DXが絶好調で増収増益
配当予想は「維持」
もし、不祥事のニュースで株価が一時的に下がるようなら、
そこは長期投資家にとって「絶好の買い増しチャンス」
AI時代に向けて、AI人材を3,000名規模にするなど
未来への投資も抜かりなし。
連続増配のエースとして、
引き続きガチホでいきます