おはようこざいます
今週は雨が酷そうで冠水道路が怖い
皆さまもお気をつけてください
■ 今週の展開は
👉 好調な企業業績が下値を支える
👉 一方で翌週の日米金融政策を控えて方向感に欠ける展開
👉 11日のメジャーSQで先物主導の振れに注意
■ 焦点① 9/11メジャーSQ
👉 直近の下落で過熱感は後退
👉 ただしSQを控えて先物主導で振れやすい
👉 SQ絡みの値動きは一時的な需給の歪み
👉 ここで方向を判断しないことが大事です
■ 焦点② 米長期金利と円高の綱引き
米長期金利が落ち着けば
👉 アドバンテスト・東京エレクトロン・ソフトバンクG
👉 AI・半導体株への買い戻しが指数を支える
円高が加速すれば
👉 輸出株には逆風
そしてここが重要です👇
👉 金利上昇局面で相対的に底堅かったTOPIX
👉 円高でバリュー系輸出株への物色が鈍れば
👉 これまでの日経平均に対する優位性が縮小する可能性
👉 「日経は弱いがTOPIXは強い」という8月からの構図
👉 これが崩れるかどうかの分岐点になります
■ 焦点③ 9/10 増一行日銀審議委員の講演・会見
ここが政策面の最大の焦点です👇
👉 高田創審議委員のタカ派発言を受けて
👉 日銀の利上げ加速観測はすでに相当織り込まれている
👉 増氏がさらに踏み込めば
👉 円買いと株売りが同時に強まりやすい
👉 すでに織り込まれている分、さらなるタカ派は素直に売り材料になります
■ 個別：9/10 積水ハウス決算
👉 来年のNISA成長枠で候補にしている銘柄です
👉 利回り4.37%・15期連続増配
👉 L2本玉は3,222円で待機中
👉 決算の中身を確認します
👉 見るのは株価ではなく、増配の継続性と業績の質です
■ 現在地の確認
終値65,020円👇
👉 高値71,250円から**▲8.7%**
👉 L1ゾーン（65,000〜67,000円）の下限に復帰したところ
👉 L2（60,000〜62,000円）まで約3,000円
👉 週間では約▲1,300円の下落
👉 9/2の全面安が響いた形です
■ 私のスタンス
来週の行動指針👇
👉 SQ絡みの値動きで判断しない
→ 一時的な需給の歪みは方向感ではない
👉 増審議委員の発言トーンを確認
→ タカ派なら円高・株安が同時に来やすい
→ ただし銀行・保険には追い風
👉 65,000円台を維持できるかを確認
→ 割り込めばL2への接近を意識
→ 維持できれば当面の底として機能
👉 積水ハウスの決算は「増配の継続性」だけ見る
→ 株価の反応は気にしない
👉 翌週の日米金融政策までは大きく動かない
→ イベント前の先回りはしない
■ まとめ
👉 好調な業績が下値を支えるが方向感に欠ける週
👉 9/11メジャーSQで先物主導の振れに注意
👉 米金利が落ち着けばAI・半導体に買い戻し
👉 円高加速なら輸出株に逆風・TOPIXの優位性も縮小の可能性
👉 9/10の増審議委員の発言が最大の政策焦点
来週のスタンス👇
👉 SQの歪みで判断しない
👉 日銀のタカ派度合いを確認する
👉 65,000円台の維持が当面の焦点
👉 翌週の日米政策決定まで、無理に動かない🔥