こんな記事がありました。
昨年から証券界を揺るがすクレディスイスAT１債券問題
録音データが示す｢AT1債｣裁判の新たな展開 三菱UFJモルガンは商品性を理解していたのか | 金融業界 | 東洋経済オンライン (toyokeizai.net)
少し抜粋
顧客「（特殊性のあるAT1債だというのを）営業さんの方に当然伝わってないでしょ、そういう話」
営業「そこまでは伝わってないです」
顧客「営業としてはそれを知らずに
『大丈夫だろう』としてお勧めしてたと。
でなきゃモルガンさんだけであれだけの金額売らないでしょう」
営業「売らないですね」
抜粋終わり
裁判に証拠として提出された録音データです。
こちらは１年前の記事
この問題がよくわかる記事です。
悲劇の舞台は｢仕組み債｣から｢永久劣後債｣へ 富裕層らが2.4兆円の大損！海外債券投資の罠 | 最新の週刊東洋経済 | 東洋経済オンライン (toyokeizai.net)
少し抜粋
スイス連邦金融市場監督機構はそうした支援策が、クレディ・スイスのAT1債が規定する「元本削減条項」に抵触するとして、無価値化すると判断したわけだ。
紙くずになったAT1債の総額は約160億スイスフラン。日本円に換算すると約2.4兆円にも上る。金融庁の調べでは、日本では富裕層を中心に約1400億円分が販売されていた。そのうち約950億円分を販売していた、三菱UFJモルガン・スタンレー証券に対しては、金融庁が顧客対応などについて報告するよう命令を出すなど、騒動は広がるばかりだ。
大手証券会社の幹部は「販売している側は、CET1比率の部分しか気に掛けていなかったというのが実態だろう。
公的機関の支援うんぬんの部分まで、きっちり説明した営業マンは少ないのではないか」と声を潜める。
つまり、販売する側すら目を向けていなかった条項を、顧客にしっかりと説明し理解させていたかと問われると、苦しい立場に置かれるということだ。
抜粋終わり
要するに 販売していた営業担当者は、公的支援が入ると
元本を毀損する というリスクをよく理解していなかった
なので、当然そのリスクを顧客に説明していなかった
ということです。
しかし、この商品を顧客に販売することを決定した商品部は
当然、そのリスクは分かっていたはず
リスクより得られる収益を優先した
そういうことです。
外資系は個人の報酬が収益実績と密接にリンクしています。
利回りの高い魅力的に見える債券
ところが実は大きなリスクを抱えている
そのリスクを表面化しないようにして販売すれば
ヒット商品になることは目に見えています。
結局 収益優先で この許されざる行為に及んだということ。
絶対にやってはならないことをやってしまった
この罪は大きい
この問題はこれまでも記事にしてきました
クレディスイスAT１債集団訴訟に | 相場残日録（元相場師天の日記） (ameblo.jp)
少し抜粋
自分がいたことろが引き起こした問題
ただし、はっきり言います。
バーゼルⅢ準拠の劣後債で、公的な救済がなされた場合
破綻はせずとも、元本は毀損する
それは、わかりきっていたこと
そして、一流の金融機関が
破綻や公的資金で救済されることは
過去、何度もあったこと
なのに
こんな事態＝集団訴訟に・・・・・
残念でたまりません
抜粋終わり
クレディスイスAT１債集団訴訟に その2 | 相場残日録（元相場師天の日記） (ameblo.jp)
少し抜粋
私がいたプライベートバンクの会社が
今この会社に一緒になってしまいましたが
当時、私は この商品の取り扱いを始めた商品部に
「絶対にやめた方がいい」
と警鐘を鳴らしていました。
バーゼルⅡと違いバーゼルⅢ準拠の劣後債は
公的機関による救済が行われたら
元本が毀損する
それは、最初から 明確な違いとして認識されていたはず
しかし、商品部はおろか、マネジメントも
誰も止めなかった 組織を挙げて
まあ 大丈夫だろうと・・・・
抜粋終わり
１０年以上前ですが
私の警鐘が 現実となるとは
ただ、かなしい そして むなしい・・・
以上
天