金融工学

今日は、金融工学のお勉強。

この金融工学という分野は、大きく分けて2つ領域に分けることができる。

それは、デリバティブの価格付け理論、ポートフォリオ選択理論である。

デリバティブの価格理論は、金融派生商品と呼ばれるもの(先物、オプション)についての最適な価格についての

研究であり、ルイバシェリエやブラック、ショールズという研究者が著名である。

他方の、ポートフォリオ選択理論は、異なる銘柄についての組み合わせについて考えるというもの。ハリー・マー

コビッツやシャープなどが著名である。今日は後者について、簡単に。

(１)マーコビッツの基準

・リスクが同じなら、利益が高い方を選択する。

・利益が同じなら、リスクが低い方を選択する。

・ハイリスクハイリターン、ローリスクローリターンな場合はどちらが良いとはいえない。

(２)多証券の場合。

　証券の数が少ないと、最適ポートフォリオの計算は楽。２で最も楽。

しかし、複数になると面倒。例えば、３つの場合だと、１つ目の会社にα、2つ目の会社でβ、３つ目の会社でγ

の配分をする場合、α+β+γ=１で、ラグランジュ未定係数法を使う。α、β、γ、λで偏微分・・・面倒。。

(３)リスクの分解

ある証券の収益率の分散は、市場ポートフォリオの収益率の分散と固有の固有の分散に分けられる。

つまり、

　　　　　σの二乗=σＭの2乗(市場のリスク)+Ｅの分散(固有のリスク)

(４)βファクター

　べータ　とは、個別の証券の収益率と市場ポートフォリオの収益率の共分散　を　市場ポートフォリオの収

益率の分散で割る。市場の変動に対して、ある証券がどれくらい動くか。

キーワード：資本市場線、証券市場線、βファクター、ＣＡＰM(資本資産モデル)

ガイア

ガイアの夜明けで、農作物を作ることを支援するビジネスがやっていました。

何か自分で果物とか作ってみたい、というかそういう職業をやってみるのも悪くないのかも。

世の中のハイテク化が進む中で、まったく逆のところに位置する農業。自然と接する職業はストレスが少なくて

すみそうだなぁ、と。

パソコンに向かったり、頭を使ったり、人間関係に気を使ったりするのは、ストレスフルな環境だから、

そんな生活に憧れたりします。

ただ、実際になると、脱ハイテク化な生活に物足りなさを感じそうだけども・・・。

高校生クイズ選手権

今日は勉強をしながら、高校生のクイズ選手権を見てました。

準々決勝あたりから見ていたんだけど、どの高校も非常にレベルが高い!

知識が豊富で、難しい問題がわかったこともすごいけど、それよりも、問題の途中の推測力がすばらしかった。

準決勝のレベルともなると、推測テクニックで差がでるのだなぁ・・と。

与えられた情報が最小の段階で、どちらが早くボタンを押せるかという争い。

ただただ圧倒されてしまった…恐るべし高校生。将来が楽しみな若者だなぁ。

決勝戦は、長くて覚えづらい単語を回答しなければならないのに、正解連発だし。

自分が高校生のときは、まったく知らないような問題ばっかりだし・・・ちょっと、ショックでした。

まあ、自分もがんばらないといけないなという気になりました。