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相場分析情報
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●日経平均は ９５４６円 １４２円安
ザラ場安値 ９５３５円まで。
１ヶ月ぶりとなる円高
雇用統計発表で非農業部門雇用者数の
予想を大幅に下回る数値が出たことなどから下げた割には
先週末のナイトセッションで織り込まれた以上には
売りたたかれることも無くしっかりと言う感じです。
相場の下げ局面では慎重な見方が増えますから
これから本格化する決算を見たいという市場関係者の意見も多くなってきます。
ですが、もともと１月末から株価が上昇したのは業績の好転（決算の好転）を期待したものではありません。
昨年末からのＥＣＢによるジャブジャブの金融緩和（３年物資金オペで4890億ユーロを供給）
そして日銀のバレンタインプレゼント
更にＥＣＢが２月末の２回目の期間３年流動性供給オペ （エルトロ２）を実施し
８００金融機関に総額５２９５億３１００万ユーロの供給をしたことが
株価上昇の要因です。
そうなると決算よりも金融緩和に注目すべきです。
それと金融緩和に付随しての為替の動向に注意です。
目先短期円安トレンドの節目は
ドル・円 ８０円２０銭、ユーロ・円 １０５円４０銭あたり
３月米雇用統計を受けてドル／円が急落した流れが続いているようですが
日銀の金融政策決定会合の結果次第では
急激な円高が怖いところです。
雇用統計明けのＮＹ市場は雇用者数の伸びが予想を大幅に下回ったことを受け、
米景気回復に対する懸念からＮＹダウは１３０ドル安 １２９２９ドル
ＮＹダウも寄り付いた後は大きな動き無く終わっています。
ＦＲＢによる追加緩和が６月にも現実的になってきましたが
日銀は何もしない・・となった場合は
短期的な円安トレンドを終了させる動きとなるかも知れません。
もともと 昨年末からのＥＣＢによるジャブジャブの金融緩和では
ユーロ安、円高に動いたように
本来であればＥＣＢによる３年物長期資金供給オペはユーロ安要因となるはずです。
ところが、３月から市場では資金供給による安心感からユーロが買われる材料として捉えられていました。
そこへ来て４月３日に書いたように市場が日銀の資金供給の幻想に気づいてしまったら
短期の円安トレンドが終わってしまうかもしれないです
http://ameblo.jp/routeway/entry-11211951040.html
今一番注目すべきは
日銀の緩和政策があるかどうかです。
日銀は今回の金融政策決定会合 4月 9日（月）・10日（火）は
ともかくとして4月27日（金）の金融政策決定会合では市場の圧力も強くなっているので
何も無しと言うわけには行かないでしょう。
日経平均の調整はそのタイミングにあわせて終了となりそうなものですが
日柄的にも ●日 ●日 は変化日ですし
前回の中期上昇波動に変化したタイミングでの（２００３年、２００９年）
第一上昇波動のあとの調整期間２０、２２日間と同じ期間とすれば
４月２３日、２５日となります。
メドとしているように 目先 下記 ９４８６円で止まるか
それとも 調整が次回変化日等が重なる月末まで長引いて
９３０３円、９２５４円 まであるのか
どちらかになりそうと思われますが見極めのためにも
●日に注目です。
※ 日経平均は５％押しの９７４２円または３分の１押し９５９４円、
最大で 雲の上限 ９４８６円までの押しの可能性が再び強くなっています・・
と書いた範囲に入ってきました。
今は中期上昇波動です。下落波動に変化しない限りは押し目買いスタンスは変わりなしです。
日柄的には ●日は 動きそうなタイミングです。
変化日でもありますし 短期的にも
３月２７日高値からの ●日と近い日柄になってます。
また、３月２７日 高値 １０２５５円からの調整が
二節１７日とすれば ４月１８日まで、
一期２６日とすれば ５月２日となって４月いっぱいの調整となります。
波動から見た値幅では
一旦、上記 ９７４２円または９５９４円までの押し目
（最大で 雲の上限 ９４８６円までの押し）があれば・・としていますが
調整が長引いた場合の参考として
今回と同様の中期上昇波動での第一波動後の調整場面を見てみますと
２００３年７月と２００９年６月にも同じパターンがありました。
その時はそれぞれ
Ａ，（調整までの１波動の上昇率４４．８％）
２００９年 ６月１２日 高値 １０１７０円から
２００９年 ７月１３日 安値 ９０５０円まで１１％の下落
下落期間 ２２日
その後の上昇 ２００９年 ８月３１日 高値 １０７６７円 １８．９％の上昇 上昇期間 ３５日
Ｂ，（調整までの１波動の上昇率３２．４％）
２００３年 ７月１０日 高値 １００７０円から
２００３年 ８月７日 安値 ９２２４円まで８．４％の下落
下落期間 ２０日
その後の上昇 ２００３年 ９月１９日 高値 １１６０円 ２０％の上昇 上昇期間 ３１日
Ａ，Ｂとも上昇、下落、その後の上昇の期間は
調整２２日、２０日、その後上昇３５日、３１日と非常に近いです。
今回もその時と同じ程度の調整なら
（今回は調整までの１波動の上昇率 ２６％）
Ａと同じ ８．４％の調整で ９３９４円
Ｂと同じ １１％の調整で ９２２７円となります。
しかし上記 ２００９年６月は雲の下限 ８９１８円までの調整で戻っていますし
２００３年７月は雲の上限 ９０６１円までの調整で戻っています。
このＡ，Ｂ ２パターンとも雲を抵抗ラインにして戻しています。
今回も雲が抵抗ラインとなれば
３月２７日 高値からＡ，Ｂと同じ調整期間の２０日、２２日後の 雲の下限は９２５４円、９２６０円。
そして
３月２７日 高値から一期２６日まで調整するとすれば ５月２日になりますが その時点での雲の下限は ９３０３円
そうなると 上記 Ａ，Ｂパターンの調整幅を当てはめた ９３９４円、９２２７円と近い価格となります。
調整が長引けばこのあたりの押しまであるかもしれないとも言えますが
今回の１波動での上昇率はＡ，Ｂよりも小さいので
調整も小さくなる可能性が高く最初にメドとしていた
９７４２円または９５９４円（３分の一押し）までの調整、
最大で 雲の上限 ９４８６円までの押し・・
と言うのが今のところ適当と思われます。
●日 の変化日で下まで届くか調整が続くか見たいところです。※
個人投資家は自分の判断を信じて自分の資産は自分で守る覚悟が必要です。
※変化日
４月●日 ●日、５月●日
（１日、２日の違いは許容範囲として変化日とします）
●今日の日経先物
昨日の先物は
９６１０円から９６８０円で頭を抑えられそう
下値目処は ９５１０円
としていましたが
ザラ場 高値 ９６３０円
ザラ場 安値 ９５３０円
とほぼ想定どおりでした。
ＣＭＥは ９５６５円
このあたりで寄り付いた場合
本日の先物は
・・●
というスタンスで見ます。
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ですが注意点があります。
一般的にポートフォリオ運用すべしと言うのは聞かれると思いますが
ポートフォリオは何でも良いから複数システムを組み込め・・・というものではありません。
スキャルとトレンド系、逆張りと順張り・・・・そういう組み合わせなら良いという
単純なものでもありませんね。
いくつかのシステムでそれぞれお互いが補完するものであるというのが肝です。
何でも良いからＥＡをいくつか持って来てポートフォリオだというわけではないです。
どれかは勝つだろう程度の考えでシステムを複数組み込んでも
１個に賭けるよりはましですが必ずしも良い結果が出るとも限りません。
そこが一般的にポートフォリオと言っているものについての注意点です。
もちろん資金配分も問題になります。
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