このブログは以下の記事の日本語訳です。
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11月の PCE は数年ぶりに 3% 未満のインフレ率を示すと予想されます
今週金曜日の重要な個人消費支出(PCE)報告を前に、株価暴落の懸念が渦巻いています。
実際、FRBが好むインフレ指標は、今月初めに発表された比較的明るい消費者物価指数(CPI)を再確認するはずです。
では、今週金曜日の PCE リリースに先立って知っておくべきことは何でしょうか?
PCEは、最近の政策会合におけるFRBのハト派的な感情が長期的に維持されるかどうかについて、何らかの洞察を提供する必要があります。
思い起こせば、中央銀行は先週の政策会合で、2024年に少なくとも3回の利下げが行われると公然と認め、投資家に衝撃を与えました。これはFRBのこれまでのタカ派的な姿勢からの大きな転換を示すものです。
FRB当局者らは、過去40年以上で最速の利上げサイクルからの方向転換を検討するのが適切だと考えるところまで、最近のインフレ率に満足しているようです。
それもそのはず、最新のCPIおよびPCE レポートは驚くほど有望です。
11 月のPCEによると、10月の総合インフレ率は横ばいとなり、年間インフレ率がわずか3%であることを反映しています。
今月初めに発表された11月の CPI は前月比0.1%の上昇を示し、物価は前年比3.1%上昇しました。
しかし、食品やエネルギーなどの変動しやすいカテゴリーを無視したコアインフレ率は、やや粘度が高くなっている。 11月のコアCPIは前月比0.3％上昇し、前年同時期比4％上昇しました。
これはFRBのインフレ目標である2%には及ばないものの、2022年8月に遡るピークのインフレ率9.1%からは顕著な改善となっています。
軟調なPCE報告を前に浮上する株式市場暴落の懸念
FRBはインフレを最終的に許容可能な水準まで引き下げるために十分な制限的な水準に金利を維持していると考えています。
先週の会合で、FRBはコアPCEが2024年に2.4％、2025年に2.2％に低下し、最終的に2026年には2％の目標に達すると予想しました。
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金曜日の PCE レポートは比較的横ばいになると予想されます。
クリーブランド連銀のインフレ・ナウキャスト・ツールによると、11月の総合インフレ率は月次ベースで0.14％上昇、年率では2.92％上昇すると予想されています。 これが事実であれば、ここ数年で初めてインフレ率が3％を下回る水準となります。
新年の始まりが近づくにつれ、ほとんどのエコノミストは将来について楽観的になっています。
過去 1 年間で物価はかなり劇的に低下しましたが、消費支出や失業率はそれほど悪化しませんでした。
今年最後のPCE報告書が2024年の方向性を決めるはずです。
出版日において、シュリー・ドゥアは、この記事で言及されている証券のポジションを(直接的または間接的に)保有していませんでした。
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経済学とジャーナリズムの学位を取得したシュリー・デュアは、メディアと報道における豊富な経験を活かして、金融規制や電気自動車業界から住宅市場や金融政策に至るまで、あらゆる分野をカバーする情報に富んだ記事を寄稿しています。
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