日経15面：三菱商、1000億円減益要因
元バイサイド（Ｂ）；ちょっと前に原料炭値下げのニュースがあって、その時にブログで新日本製鐵 について書いたけど、その続編って感じの記事ですな。当然だけど、原料炭値下げのニュースが出た時に、商社への利益インパクトはある程度計算できるから、株式市場ではもう織り込んでる内容でしょう。セルサイドのアナリストさん達も、そういうニュースが出ると、すぐレポートを出すからね。俺はぷー太郎になってるから、読んでないけど（笑）。
元セルサイド（Ｓ）；うん。ニュースとしてはまったく古い。でも、Ｎｅｗｓ！ ・・・・すいません、、オヤジ的つかみでした。反省してます。昨日、あんだけ日経のオヤジ目線を批判しておきながら。。。。
Ｓ；投資判断はやっ しかもめちゃめちゃ大雑把な計算。どしたの？ お腹でも痛いの？？ じゃ、負けずに僕も投資判断を。僕は買いでござる（最終判断は投資家御自身でね♪）。Ｂのポイントは、資源バブルがはじけた後をどう考えるか、だよね。でも、なんとなく資源価格はもう底かなーって思ってきてんだよねー。
原油が50ドルで貼り付いてて、最近は非鉄市況もじりじり上がってるし。インフレ商品の典型たる株も、調整はあるあるあるあるとあるある詐欺状態にはあるものの（すいませ～ん（汗））、底割れはもうないかなーって感じやん。もしそうなら、株価はそんなのすべて織り込み済みって感じにならへん？？
Ｂ；でもさー。業績の伸びがないと辛いんじゃない？ たとえば、さっき乱暴に試算したEPS100円強ぐらいって、だいたい2005年3月期の業績に近いんだよね。その頃の株価って、1,000円から1,500円ぐらいのレンジ。その後、ご存知の新興国経済成長ストーリー＆資源・エネルギーバブルで、株価は大幅に上昇した。その分が剥げ落ちると、1,000円台前半がいいところかな、と言う気がする。
Ｓ；にゃるほろ。そやけど、新興国成長はやっぱりあるでしょー。そこらへの食い込みはやっぱすごいでぇぇぇ。その分のプレミアム乗せたってーや！
Ｂ；ま、確かにね。振り返ると、過去数年の利益拡大は、2000年代前半かそれ以前の資源価格低迷時に積み増した投資案件が大きく花開いた結果だと思う。その意味では、日本的な長期での顧客との信頼関係の重視、っていうのが良かったんだよね。資源・エネルギー部門の利益水準が大幅に低下するのは不可避だから、いろいろと新しい分野に出ようとしてるけど、環境分野とかはファンドまで含めていろいろな会社が出てきてるから、なかなかすぐには利益に結びつかないだろうね。
Ｓ；うーん。。。。冷たいなー。
Ｂ；はいはい。ということで、今日のオチはありません。S、よろしくね～♪
Ｓ；ええーっ？？？ オチないの？？ じゃーねーなー。困ったときは謎掛けやろか。やっぱし。 三菱商事と掛けて、やっぱりミキティと解きます。そのココロは、、、、どちらのショウジも投資が光ってます♪ お後がよろしいようで～♪ チャリチャンリンチャンリン♪
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