ＩＨＩ

日経17面：営業益25億～30億円

元バイサイド（Ｂ）；ＩＨＩって、前に大さわがせした銘柄だよね。確か決算を大幅に訂正して。新興企業ならともかく、こんなに歴史がある企業でもそんなことがあるんだ、ってちょっと驚いた記憶がある。

で、今回はそんなお騒がせなニュースじゃなくて、地味（？）な日経の業績観測記事ですか（笑）。エネルギー・プラントの不採算案件が一巡したから、汎用製品が振るわなくても業績あまり悪くなりません、っていう良いんだか、悪いんだか、よく分からないニュース（笑）。

元セルサイド（S)；そだねー（笑）。僕としては、このIHIって社名がどうしても気になって。。。。（笑）。もともとは、石川島播磨重工業。個人的にはこっちの方が好きなんだけど、これもやたら長くて、妙に地名っぽい（笑）。そうかと思ったらIHIって、今はやたら左右対称になってるから（笑）

B；笑　そんなアホな話はおいといて投資判断に行きますが、売りにしましょう（最終判断は投資家ご自身で！）。さっきの不採算案件がらみの不祥事以降はだいたい200円前後で推移してたけど、今のファンダメンタルズではそこまで戻るのは難しいだろうと思います。BPSも130円ぐらいだし。

S；おっ　分かれましたね。僕は買いでいきます（最終判断は投資家御自身でね！）。株価は１００円割れとかしてたから、十分底は確認したのかなと。上値はBのいう通りに重そうだけど、ま、下がってもあと数十円でしょ。逆に、原油とかが上がってる中なので、２００６年とか２００７年の相場の再来も可能性としては考えておくべきかなと。下値リスクはそれほど大きくないって感じでの買いですね。

B；でもさー、エネルギー・プラントって、不採算案件は一巡したようだけど、今後はどうだろうね。こういう受注モノって、実態経済に遅行して動く面があるから、また採算厳しくなってくるんじゃないかな。本当にこの事業の体質改善が出来てるのか、真価が問われる局面になってきてると思う。でも、こういう体質改善って、なかなか短期には進まないのが通常のケースだと思う。前ほどの問題は起こさないだろうけど、利益寄与はあまり期待できないんじゃないかな。

S；うーん。確かに採算はきついかもね。だから、さすがに２００７年のような大相場はないだろうけど。。で前にあったような問題。大丈夫。もう一回やってるから、２回目があってもノーサプライズだから（大笑）。

B；でも、俺たちも、満員電車に乗らなくていい環境に慣れ切っちゃったから、体質改善にはかな～り時間かかりそう（笑）だよね。


S；いや、まじそう。朝起きても、動けないもん。ぼーっとしてて。昔は起きて３０分後には家出れたけど、今は起きて２時間くらいは準備、特に心の準備（笑）、に時間がかかるかも。そしたら、毎日４時起きだよー。。。。もー絶対無理（笑）

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エルピーダメモリ その２

日経１面：エルピーダ支援2000億円

元セルサイド（Ｓ）；この枠組み、ようやく固まったみたいやね。実は、この銘柄、ぷー太郎日記の最初の銘柄 だったんだよねー。ぼくは、買いでスタート。この時（２月）から、株価は約６０％の上昇。ま、えーとこって感じやね。確か、、、、、B君は避けようとか言ってなかったっけ？？？（笑）

元バイサイド（Ｂ）；すいませんっ！　俺は売りにしてました（泣）。やっぱり、相場でお上に逆らってはいけませんでした。でも、一つだけ言い訳すると、３月中旬までは順調に（？）下がってたんだよ。安値は400円までいったから、30％を超える下落だった。もっとも、そこで買いに転換できたかどうかは怪しいけど…。

Ｓ；往生際悪いんやね～。この世界、結果が全てやからね。もっと勉強しなはれ。ハッハッハ～（高笑い）。

で、今回の投資判断ですが、売りにします（最終判断は投資家御自身でね！）。公的資金の話は前から出てたので、もうニュースじゃない。むしろ、これで好材料出尽くしかなと。ま、２０００億円の資金もメドがつくから、最悪の場合がないという面ではこれ以上の安心感はない。でも、業績がホントにきつくなって、出資引き上げの話が出てきたら、その段階で瞬時に信用が止まって即死する可能性もあるってこと。GMの例もあるし、ね。

しかも、この業界、もう政府とかの公的資金入れまくっての競争になってきつつあるから、泥沼はまだ続くかも。上値はどうしてもファンダメンタルズで抑えられるだろうから。。。一旦ここでは売りかなと思います。

Ｂ；俺は、今回も売りにします（最終判断は投資家ご自身で！）。今の株価はBPS（1,181円）のちょっと下だけど、BPSが更に下がりそうだから、この辺が上限だと思う。今期も赤字だろうし、金融支援も将来的な希薄化につながる可能性があるからね。

株価の動きも、４月に1,300円台をつけてからもう高値を抜けなくなってる。あと、Ｓと同じにしとくと、外れてもイジメられないから（笑）。

Ｓ；最後のが、一番大きな理由なんちゃう（笑）？

でも、この産業革新機構って。。。。ネーミング、全くセンスないね。前の産業再生機構の方がよっぽどよかった。それに、これは成長・先端企業へ投資がお題目でしょ。DRAMはそうなのかなーってマジで思う。で、名前が革新と。おいおい。

ガキのころ、よく言われたのに、自分から、「俺はうそつかへん」とか「俺は安心や、信用されてる」、「俺は実力ある」という奴ほど、信用したらあかんって（笑）。そいつらは、ホントはそうやないから、誰もそう言ってくれへん。そやし、自分でそうやってアピールするんやと。で、、、、ここは自分から名前に革新って入れちゃうのね（笑）。ま、外資に長くいたら、そう言わないとチャンスさえもらえないことがあるってことも知ってるから、一概には言えないってこともわかったんだけど。

Ｂ；ネーミングもそうだけど、こういう組織を本当にまたつくらなきゃいけないの？っていう素朴な疑問がある。不況になるたびに、政府が企業再生に乗り出すって、日本は本当に資本主義の国？

いっそのこと、今回から、産業革新機構2009とかって、後ろに年号つけとかない？　そしたら、また何年か後の不況の時には、産業革新機構201?っていう名前にすればいい。不況のたびごとに、いちいち新しい名前考えなくてもいいよ（笑）。

Ｓ；でも、自分から「革新」っていうなよーって（笑）。選挙政党じゃないんだからさー。。。。革新って言ってDRAMかよー。。。（笑）　　もーまじ堪忍して。こんなことするから、甘える企業が出てくるんだよなー。産業救済機構とか、一時蘇生機構とか、救済受ける方も恥ずかしいって意識になるような名前にしないと、どっかで絶対基準がゆるゆるになって、なんでもかんでも「革新」って美名の下で通しになる気がする。暴走族を珍走団に名前変えようってとの一緒。

エルピーダの坂本社長はよく存じ上げてて、すごい優秀な方なんだけど、彼にしてみても、公的資金導入は忸怩たるものがあるはず。もちろん、DRAM育成は国策なんだろうけど、公としてはも「早く独立しなさい」、民としても「恥ずかしいから早く独立したい」ってモラルを強調するような名前にしないとあかんと強く思います。

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ブリヂストン

日経15面：ブリヂストン赤字460億円

元バイサイド（Ｂ）；今日はブリヂストンですか。単刀直入に投資判断に行きますが、買いだと思います（最終判断は投資家ご自身で！）。２月の安値から反発したけど、まだそんなに大きく上昇してないし、PBR1.1倍だからOKでしょう。

元セルサイド（S）；はやっ　まだなんにも突っ込んでないよ～　もうPBRまで話進めちゃうの？？？？

B；そ。今日はさくさく。天気もいいから洗濯もしないとね♪

S；・・・・　Bのとこも、鬼嫁化が進んでるの？？？？

B；・・・・・　ノーコメントです。で、タイヤ・メーカーって自動車関連だけど、記事にもあるように消耗品である補修用タイヤの需要があるから、自動車関連の中では相対的にディフェンシブなイメージだよね。その分、良くなったときの株価上昇は純粋な自動車会社ほどではないと思う。強いて言えば、この辺が難点かな。

S；焦るなー。。。そんなにさくさく進められると。。。えっと。僕の投資判断は、えええええっとおおお、買いで（焦った判断だから信じちゃだめよ。最終判断は投資家ご自身でね！）。カブるけど、Bの気合を買って（笑）。チャートはちょっといやな感じやね。しばらくは日柄調整って感じ。でも、歴史的には十分安値圏、業績も赤字縮小と、まぁ方向的には良い、となると買っていいなって感じはするよね。これ以上の安値って、２００１年くらいのファイヤストン問題があった時だもんね。安いと言っていいでしょー。

なんと言っても、相場は強いし。ここは売りに回るのかなりきつい。利食いなら着実にしていった方がいいと思うけど（これを、利食い千人力、と格言ではいいます）、今は売り推奨はしにくいよね。

B；そうそう。ここにきて企業業績も少し良くなってきた感じだしね。利益の絶対額は当然まだ低水準だけど、その中での方向性は良くなってきた。今日のブリヂストンも赤字縮小だしね。まあ、だから株式市場が上がってるんだろうけど。

しかし、今日も暑くなりそうだね～。気がつくと、来週はもう７月。子供が夏休みに入っちゃうね。そうすると、家でぐだぐだする人間が増えるから、奥さんの機嫌悪くなりそう（苦笑）。子供と一緒に、近所の公園のプールにでも行こうかな。何と言っても、安いからね。一人100円しません！　究極の安・近・短かも。あっ、でも奥さんにとっては、長時間の方がいいかも（笑）。

S；東京はついに真夏日だとか。恋の季節やね！

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