日経4面：最終赤字1270億円
元セルサイド（Ｓ）；・・・ｚｚｚｚｚ おはですぅ。。。。。ねむひ。。。。。ｚｚｚｚｚｚｚｚｚｚｚ 昨日、飲みすぎました。はぁぁ・・・ しかも、最後にラーメンで締めてしまった。。。なんか、全盛期のオヤジサラリーマンみたい。まだ胃がおもーい。。。
元バイサイド（Ｂ）；歳とって着実に胃腸も弱ってるんだから、無理しちゃ、ダ・メ・ヨ♪（笑） ぷー太郎は、健康が第一。医療費、バカにならないからねー。
Ｓ；さてさて、頭はまだボーっとしてますが、いつものように投資判断しましょー。プロミスです。もう決算発表したのか！って思ったら、終わった期の見通し修正発表でした。いつも思うんだけど、このタイミングでの見通し修正ってはどーなんだろーねー。そもそも、あと１ヶ月弱で正式な決算発表するわけですよ。確かに一刻も早く情報公開をっていうのはわかるけど、すごい中途半端な感じなんだよなー。
だったら、期が終わる前（３月中とか、第３四半期決算時とか）に修正しておけばいのにって思う。ここまでひっぱっておいて、決算発表の直前に修正するのはなんか本当の意味で投資家保護になってないよーな気がする。ま、実際の決算作業は、引当金をどうするかとかで全然変わってくるから、３月までの業績動向を見てからそういうこと決めたいってのはわかるんだけど。でも、未上場の中小企業じゃないんだから、もーちょっと腰の据わった決算処理してほしーなーって思う。
Ｂ；こういうパターンって、よく分からんけど、監査法人がらみっていうのもあるんじゃないの？ 今は彼らの責任も厳しく追及されるご時世だから、彼らももの凄くナーバスになってて、会社が考えていた決算処理を簡単に認めない事があるんじゃないかな。新興不動産会社なんか、そんな感じ。
Ｓ；といってるうちに頭がちょっと帰ってきた（笑）。で、僕の投資判断は売りでごじゃいます（最終判断は投資家御自身でね♪）。株価はかつて1万円近くあったのが今や1500円。だだ下がりに下がってるけど、まだ怖くて・・・。そもそもグレーゾーン金利がアウトになってから、消費者金融の立ち位置がかなり微妙になってるってとこなんだよなー。しかも、無配転落だから、配当利回りでも買えない。過去の取引についても、過払い金を返還しないといけないという足枷も残ってるから、PBRとか機能しないしね。
Ｂ；これはカブってしまうねー。俺も売りだと思う（最終判断は投資家御自身で！）。やっぱり、今後の消費者金融会社のビジネス・モデルが見えない、っていうのが最大の理由。今回の多額の引き当てで、過去の過払い金問題への対応はある程度できるんだろうけど、将来の事業規模がどうなるか、まだよく分からない。ちなみに、俺も効かないと思うけど（笑）、今回の赤字を勘案するとPBRはだいたい0.8倍。メチャメチャ安い、っていう程ではないよねー。
Ｓ；かつてみたいに銀行が貸さないとこに貸すってのは、リスクが大きい代わりに高い金利が取れた。これが銀行に対して優位にあって、それが消費者金融の立ち位置だったんだけど、今は利息が厳しく制限されてるから、リスクは変わらず、金利（取り分）だけが減少しちゃって、敢えてリスクを取りにいくメリットがかなり減ってもーたんやねー。つまり銀行みたいなビジネスモデルになってきてる。でも、銀行ほどの経営基盤にしても社会的基盤にもしても強くないって感じ。中途半端な「銀行化」って感じちゃうかな（笑）？
消費者金融としての独自の流れを確立するまでは、まだまだだらだら株価は弱含みなんじゃないかなー。端的にいうと、銀行との違い（特に相対優位）が明確にならない限り、業界全体としての凋落リスクはついてまわるのかも。銀行が機能不全してた分野の単なるあだ花的な存在に終わるのか、別のちゃんとした立ち位置を確立するか、かなり厳しい局面にあると思うなー。
Ｂ；金利面の利益影響も大きいけど、貸出しのボリュームがどこまで減るのか、っていうのも影響大きいと思うな。多重債務を避けるために、一人当たりの借入額を制限する規制が強まってるけど、業界全体として貸出残高がまだ結構減っちゃうんじゃないかな。その辺の落ち着きどころが見えないと、ちょっとねぇ～。
Ｓ；ま、えらそーに言ってるけど、自分の立ち位置はもっと危ういしなー（笑）。そのくせ、昨日はさんざ飲んでラーメンまで食ってしまう。自制能力も明らかに弱い（涙）。むしろ、立ち位置がしっかりしてる金融って、今や街金くらいかも。うーん。シュールだ（笑）
Ｂ；そうだよね…。少なくとも、家庭内での立ち位置ぐらいは、しっかりさせたいよね（涙）。
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