日経11面：マツダ、7月休業日ゼロ
元セルサイド（S）；前々から「増産」とかちょっと気になる言葉が出始めたよねーって、ここでも書いてたら、ついに休業日ゼロが出ました！ これはもう景気回復！！って感じのトーンですが、、、、、よく読んだら１直操業だと。。。つまり、稼働率は依然低いままで全体としての減産は続くということですな。そりゃそーだよなー。。ここで、在庫調整終わったし、バンバンにつくちゃうぞーなんて暢気な会社があったら、おもしろ過ぎる（笑）。
元バイサイド（Ｂ）；おまけに、非正規従業員まで再雇用したりしてね（笑）。この前、東芝の来年度業績についての記事で「鬼が笑う」って書いたけど、7月からの自動車増産なら「鬼が微笑む」ぐらいの実現性はあるでしょう（笑）。
Ｓ；まあ、実需の悪さは仕方ないとして、在庫調整の進展はやはり目を見張るものがある。かつて、これほどほぼ全産業にわたってドラスチックに在庫調整できたときなんてなかったんじゃないかなー。それだけ、経営者の危機意識が強いのと、批判は確かにあるけど、非正規といった雇用形態の存在がそれを後押ししたのは確かだと思う。
Ｂ；そうだね。真面目に言って、彼らの犠牲の上での在庫調整、という側面は大きい。その点では、ちょっと横道にそれるけど、社会全体でのセーフティネットを、もう少し真剣に官民ともに検討しないといけないだろうね。
Ｓ；で、投資判断ですが、、、、、買いで（最終判断は投資家御自身でね♪）。いや、正直な話、ホントは「自動車なんか、まだまだ売り売り♪」と思ってたんやけど、チャート見て気が変わった（笑）。ファンダメンタルズはまだまだきつい。在庫調整進展とはいえ、実需はかなり弱いし、今後も相当弱い。今や車を買いたい！って切実に思ってるのは絶滅危惧種のヤンキーくらいな状況。いくら新型モデル出しても、若者が車乗らなくなってるから、それに反応して「新車だぜ♪」なんて言ってとびつくような奴はいないんじゃないかなー。。。そういった意味では、新型モデルに期待してる経営陣にはかなーり疑問符なんだよねー。
でもでも。株価はめちゃめちゃ調整してる。この１年で80％も安くなってる。とゆーことは、そういった悪材料はかなーり織り込み済みでは。PBR見ると相当の赤字計上まで織り込んでるし、自動車ではどうしてもトヨタとかを選好する投資家が多い分、ここは最初に叩き売られてきた感じもある。逆にちょっと需要が底打ちしてくれば、トヨタみたいな巨象よりも、こういった「誰も持ってない」株の方が上げ余地があるはずだからねー。かなりトリッキーな結論だけど、買いはおもしろいかもって思ってマース。
Ｂ；うーん、今回もカブってしまったかー。俺も買いだと思う（最終判断は投資家御自身で！）。一言で言って、やっぱり安いと思う。財務面で盤石ではない（自己資本比率27％）けど、PBR0.4倍で増産という上向きのモメンタムが見えてきたんなら、OKじゃないかな。
ただ、当然リスクはあると思う。今回の増産って、世界販売のなんと三分の一を占める「アクセラ」のモデルチェンジに伴うものでしょ？ もしこのモデルチェンジがズッコケたら、今後数年間は大変。その意味では、モデルチェンジ後の販売動向には、かなり気をつけなきゃいけない。仮に売れてなければ、即投資判断の変更が必要になるかも。まあ、それまでは多少時間があるので、その間は買えるでしょう、っていうちょっと短期的な判断ですねー。
Ｓ；でもさー、、、、どうせ休業日ゼロにするなら、６月にすればいいのに。。。７月は夏休みなんだよ（怒）！！！って人いないのかな～。。。あ、そんな暢気なこと言ってるから未だにぷー太郎なのかも。。。。反省。。。 僕らも７月には就職してたいねー。。。。夏休みはいりません。。だって、これまでずーっとお休みを否応なしに満喫させられてますから（笑）
Ｂ；右に同じー。今年はカレンダー上で５連休が二回もあるけど、そんなのメじゃないぐらい休んでまーす（笑）。
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