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パランティア2025年第2四半期決算
8月4日、パランティア・テクノロジーズ（PLTR）は2025年第2四半期決算を発表
増収増益
売上成長率が加速、利益率もさらに向上
決算発表後の質疑応答でAlexander Karp氏は今後5年間で売上10倍に取り組むと表明していました
米国政府と民間部門に注力しつつ、海外売上成長も加速していけばなどと妄想してしまいます
株価は一般的には超割高水準なためネガティブニュースで暴落もあるでしょう（過去に実体験済み）が、AI革命の中心企業のひとつですから気長に保有予定です♪
以下、決算発表資料より共同創業者兼最高経営責任者（CEO）Alexander C. Karp氏のコメント
「この四半期は驚異的な成果でした。AIの活用がもたらす驚異的な影響を継続して確認しています。当社のRule of 40スコアは94%を記録し、再びこの指標を大幅に上回りました。米国事業の年間成長率は68%に急伸し、米国商業部門の年間成長率は93%に達しました。 当社は、当社史上最高の四半期連続売上高成長率を達成し、前年同期比50%の成長を記録しました」
2025年第2四半期の米国通信部門売上高が前年同期比93%増、売上高が前年同期比48%増
第3四半期の売上高を前年同期比50%増と予想
2025年度通期売上高見通しを前年比45%増に、米国事業売上高見通しを前年比85%増に上方修正し、市場予想を大幅に上回る
2025年第2四半期（Q2）のハイライト
米国売上高は前年同期比68%増、前四半期比17%増の$733百万ドル
米国商業売上高は前年同期比93%増、前四半期比20%増の306百万ドルに増加
米国政府部門の売上高は前年同期比53%増、四半期比14%増の426百万ドルに増加
売上高は前年同期比48%増、四半期比14%増の10億4百万ドルに増加
$1百万ドル以上の契約を157件締結し、 66件の$500万ドル以上の取引と、42件の$1,000万ドル以上の取引
総契約価値（TCV）で記録的な$22億7,000万ドルを締結、前年同期比140%増
米国商業用TCVで記録的な$8億4,300万ドルを締結、前年同期比222%増
米国商業用残存契約価値（RDV）は$27億9,000万ドルで、前年同期比145%増
顧客数は前年同期比43%、前四半期比10%増加
GAAP営業利益は$2億6,900万ドルで、27%の利益率
調整後営業利益は$4億6,400万ドルで、46%の利益率
Rule of 40スコアは94%
GAAP純利益は$327百万ドルで、33%の利益率
営業活動による現金流量は$539百万ドルで、54%の利益率
調整後フリーキャッシュフローは$569百万ドルで、57%の利益率
GAAP一株当たり利益（EPS）は$0.13
調整後EPSは$0.16
現金、 現金同等物および短期米国国債 $60億ドル
2025年第3四半期（Q3）の見通し：
売上高は$1.083億～$1.087億
営業利益は$493百万～$497百万
2025年通期：
売上高の予想を$4.142億～$4.150億に上方修正
米国商業売上高の予想を$1.302億を超えに上方修正し、成長率は少なくとも85%
営業調整後利益の予想を$1.912億～$1.920億に上方修正
調整後フリーキャッシュフローの予想を$1.8億～$2.0億に上方修正
今年度の各四半期においてGAAP営業利益と純利益を予想
決算発表後の電話会議でのRyan Taylor氏のコメント
当社の第2四半期の素晴らしい業績は、パランティアがエンタープライズAIの可能性を再定義
当社は、顧客価値の創造に狂信的なまでに集中
米国事業は、この変革のエンジン
米国商業部門は、前年同期比93%の売上高成長率を記録し、米国政府部門の53%の成長率を大幅に上回りました
米国事業全体の売上高は前年同期比68%増、前四半期比17%増となり、現在、総売上高の73%を占めています
四半期売上高で初めて$10億ドルを突破し、全体的な売上高成長率は第2四半期に前年同期比48%の急速な加速
この記録的な四半期を通じて、当社の「Rule of 40」スコアは94%に達し、前四半期比で11ポイント上昇
これは、事業規模を考慮すると特に注目すべき成果
AIが絶え間なく進化する中、市場は最も重要で根本的な技術的現実をますます認識しています：LLMは、基本的な理解さえ欠如した断片的な知能に過ぎません
ある瞬間、LLMは人間を凌駕する問題解決能力を示すかもしれません
しかし次の瞬間、人間が決して犯さないような致命的な誤りを犯すこともあります
これに対し、当社のオントロジーは純粋な理解であり、ソフトウェアとして具体化されています
これは現実であり、修辞ではありません
企業はこれを痛感しています
LLMはPalantirなしでは現実の世界で機能しません
これが当社の成長を後押しする現実です
先四半期には、TCV $23億ドル、ACV $6億8,400万ドルという過去最高のTCVとACVを記録
$100万ドル以上の取引を157件成約し、そのうち$500万ドル以上の取引が66件、$1,000万ドル以上の取引が42件
既存のお客様との取引が拡大を続けており、上位20社の年間売上高（直近12ヶ月）は平均$75百万ドルに達し、前年比30%増
当社のソフトウェアが顧客が「chasm」を越える際に提供する価値は、AIを活用していない企業との優位性をますます拡大
Citibankは、顧客のオンボーディングプロセスと関連するKYCおよびセキュリティチェックが、以前は9日かかっていたものが現在数秒で完了するようになったと共有
ファニーメイは最近、パランティアと協力し、住宅ローン詐欺の発見時間を2ヶ月から数秒に短縮し、米国住宅市場に数百万ドルの将来の詐欺損失を防止すると発表
ネブラスカ・メディシン社長兼COOは、退院ラウンジの利用率が2,100%増加し、これは病院に新たな病棟を追加したに等しいと指摘
「私たちは『Palantirの時間単位』という用語を使用しており、これは1時間以内に価値を創出する時間を表しています」と述べています
Lear Corporationは最近、5年間の契約延長を締結過去2.5年間で、彼らはファウンドリとAIPを活用し、11,000人を超えるユーザーと175件を超えるユースケースを支援
これには、関税リスクの積極的な管理、複数の行政ワークフローの自動化、製造ラインの動的バランス調整が含まれます
CEOは、企業全体での採用が「自動車業界における先駆者優位性を確立し、他社が追随するのは困難」と強調
米国商業部門は、前年同期比93%、前四半期比20%の成長で第2四半期を終了
この成長加速により、米国商業部門は第2四半期売上高の31%を占め、前年同期の23%から増加
当社はAI生産効果の実現に引き続き注力しており、新規プロジェクトの開始と既存顧客の拡大の勢いがその証拠
新規プロジェクトはより高い目標を設定しており、既存顧客は作業拡大のペースを加速
医療企業は4月にブートキャンプを完了し、翌月に施設間での患者ケアの調整と自動化を目的とした$88百万のTCV契約を締結
米国の通信会社は2022年に当社との協業を開始し、契約額を10倍に拡大し、現在数百億ドルのコスト削減を見込んでいます
米国政府向け事業は、民間、情報、防衛分野における影響力拡大（グリーンフィールドプロジェクトを含む）を背景に、前年同期比53%、前四半期比14%の成長
米国宇宙軍宇宙システム司令部は、宇宙と航空作戦コミュニティ向けのシームレスな多領域連携戦闘支援を目的とした$218百万ドルの納入注文を当社に授与
当社のMaven Smart System契約の契約上限は、戦闘指揮部から今後4年間で予想されるAI搭載ソフトウェア機能への大幅な需要に対応するため、$795百万ドル増額
先週、パランティールは陸軍と$100億ドル規模の10年間エンタープライズ契約を締結し、75件の契約を単一契約に統合
陸軍は当社にとって最も長い歴史を持つ顧客の一つ
この次のフェーズに共に取り組むことを光栄に思います
私たちは、敵対勢力に対して決定的な優位性を提供するべく、深い敬意と情熱を持って取り組んでまいります
今年後半を見据え、当社のビジネスに対する私の熱意は過去最高水準にあります
決意と粘り強さをもって、顧客が解決を委ねた重要な課題に全力で取り組み、卓越したAIの生産効果を提供し続けます
Shyam Sankar氏のコメント
20年間の努力が、独自の競争優位性と圧倒的なリードを築いてきました
当社の製品はまさにこの瞬間のために開発され、その成果は数値で示されています
企業におけるAIの価値を実現するには、LLM、ワークフロー、ソフトウェアのElian統合が必要であり、それはオントロジーなしでは不可能
LLMがさらに進化するにつれ、価値実現が加速し、その結果、当社の製品の価値も高まります
オントロジーとインフラへの基盤投資により、現在および将来のAI需要に対応する独自のポジションを確立
直近の四半期で大きな進展があったのは、顧客向けのアーキテクチャ概念としてオントロジーウェブサービスを実現し、その加速を推進したこと
AIPは、顧客が使用する単なるソフトウェアではありません
顧客が自社のソフトウェアを構築するための基盤となるソフトウェアです
ソフトウェア企業は、ハイパースケーラーのスタックにある高機能だが汎用的なサービスやビルディングブロックから、AIPの高度に最適化されたビルディングブロックに移行
これにより、価値を実現する速度が10倍速くなります
TeleTrackingの共同CEOであるChris Johnson氏は、最近AIPへのリプラットフォームを実施した際、Palantirとの提携を発表した際にCEOやCIOから多数の問い合わせが殺到したと述べています
AIPへのリプラットフォームは、顧客が競合他社を飛び越えて市場に先駆けて製品を投入するのを可能に
この傾向は、製品ロードマップにおける重要な投資領域であり、商業部門と政府部門の両方で加速する成長機会として継続していきます
先四半期の決算説明会でCEOたちがAIPが組織にもたらす変革的な影響を強調したことは、前回もお伝えしました
この傾向は継続しています
今四半期は現場の従業員から、AIPがもたらす同じ変革について聞くことができます
AIはアメリカ人労働者にスーパーパワーを与えています
ワシントンD.C.で開催された「Winning the AI Race」サミットでは、ICU看護師、工場労働者、病院管理者、電気自動車バッテリーメンテナンス技術者が、AIが彼らをより優秀で、より迅速で、より生産的にし、患者との時間を増やし、問題解決に費やす時間を増やし、より多くの労働者が就職市場にアクセスできるようにしている方法を共有
AI FDEへの投資は、顧客の価値創出までの時間をさらに短縮し、顧客がより大規模で複雑な問題を独自に解決する能力を提供
AI FDEは、オントロジーの作成と編集、データ変換の構築、関数の作成、問題のデバッグ、アプリケーションの構築など、幅広いタスクにおける自律実行を可能にするように設計
独自のクローズドループエラー処理機能を備えたAI FDEは、問題を特定し修正し、必要に応じて人間ユーザーに通知
AIPのブランチングとの統合により、人間がループ内に参加した状態でのシームレスな協業を可能にするように設計されています
当社の現代的な製造オペレーティングシステム「Warp Speed」（AIPを基盤に構築）は、原子力企業から防衛産業基盤まで、産業顧客への提供を継続
Warp Speedの構成要素であるMRP速度により、ある顧客は生産ラインのバランス調整が1日から1時間に短縮されたと述べています
米国が海洋産業基盤の強化に本腰を入れる中、米国造船業界において劇的な機会が次々と開けています
中国は昨年、第二次世界大戦終了後累計で建造した船舶の数を上回る船舶を建造
現在、米国のイノベーションのエンジンが本格的に回転し、この課題に正面から取り組んでいます
Maven Smart Systemは、最近の大規模なオペレーションにおいてその真価を発揮
Mavenの採用は継続的に拡大しており、2月以降、利用率が再び倍増
先四半期には、2024年最初の9ヶ月間で利用が倍増し、その後の5ヶ月間で再び倍増
Dave Glazer氏のコメント
当社は前例のない第2四半期を過ごし、四半期売上高で初めて$100万ドルを突破し、史上最高のRule of 40スコア94を記録
第2四半期の売上高成長率は前年同期比48%に加速し、以前のガイダンスの上限をほぼ1,000ベーシスポイント上回り、前年同期比で2,100ベーシスポイントの増加
この第2四半期の継続的な強さを背景に、当社は第3四半期の売上高を$1.085億ドルを予想
これは四半期比で8%を超える成長率となり、当社史上最高の四半期連続売上高成長率予想であり、前年同期比で50%の成長率
2025年通期売上高のガイダンスの中間値を$4.146億に上方修正し、前年同期比45%の成長率、前四半期の2025年通期売上高ガイダンスから9ポイントの上昇となり、当社史上最大の通期売上高ガイダンスの上方修正
2025年度通期の米国商業売上高見通しを$1.302億ドル超に上方修正
これは前年同期比で少なくとも85%の成長率を示し、直近四半期の見通しから17ポイントの上昇
AIPの需要加速が米国事業全体の好調を牽引しており、第2四半期には前年同期比68%、前四半期比17%の成長を記録
米国商業部門は前年同期比93%、前四半期比20%の成長を遂げ、米国政府部門は前年同期比53%、前四半期比14%の成長
これらの優れた売上高実績は、調整後営業利益率が46%に拡大し、前回のガイダンスの上限をほぼ300ベーシスポイント上回る結果
売上高と利益率の向上により、当社のRule of 40スコアは第1四半期の83から第2四半期に94へ11ポイント増加
当社は引き続き強いキャッシュフローを創出しており、第2四半期の調整後フリーキャッシュフローは$569百万ドルで、マージンは57%
グローバルな売上高の結果
第2四半期の売上高は前年同期比48%、前四半期比14%増加し、$1.004億ドル
第2四半期の米国売上高は前年同期比68%、前四半期比17%増の$733百万ドルで
戦略的商業契約の売上高の影響を除くと、第2四半期の売上高は前年同期比49%、前四半期比14%増加し、米国売上高は前年同期比68%、前四半期比17%増加
顧客数は前年同期比43%増、前四半期比10%増の849社に増加
主要顧客からの売上高は引き続き拡大
第2四半期の過去12ヶ月間の売上高は、上位20顧客あたり$75百万ドルに増加し、前年同期比30%増
商業部門
第2四半期の商業部門の売上高は前年同期比47%増、前四半期比14%増の$451百万ドル
戦略的商業契約の影響を除くと、第2四半期の商業部門の売上高は前年同期比49%増、前四半期比14%増
商業TCV受注額は$11億ドルに達し、前年同期比185%の成長を記録
AIPは米国における既存顧客の拡大と新規顧客の獲得を継続的に推進
第2四半期の米国商業売上高は前年同期比93%増、前四半期比20%増の$3億600万ドル
戦略的商業契約からの売上高を除いた第2四半期の米国商業売上高は、前年同期比95%増、前四半期比20%増
米国商業TCVの受注額は$8億4,300万ドルと、過去最高を記録し、前年同期比222%の成長を達成
過去12ヶ月間で、米国商業部門のTCV受注額は$28億ドルに達し、前12ヶ月比で141%増加し、AIの生産利用ケースに対する需要の高まりを浮き彫り
米国商業部門の残存契約総額は、前年同期比145%、前四半期比20%増加
米国商業部門の顧客数は485社に増加し、前年同期比64%、前四半期比12%の成長
第2四半期の国際商業売上高は前年同期比3%減の$144百万ドルとなりましたが、前四半期比では2%増加
国際商業事業では、アジア、中東をはじめとする地域でのターゲット成長機会を継続的に活用しつつ、米国事業における成長加速に注力
戦略的商業契約からの売上高は当四半期で$5.1百万ドル
2025年第3四半期のこれらの契約からの売上高は、2024年第3四半期の$10百万に対し、$2百万から$4百万の間になる
2025年のこれらの契約からの売上高は、年間売上高の1%未満になると見込む
政府部門
第2四半期の政府部門の売上高は、前年同期比49%、前四半期比14%増の$553百万ドル
米国政府部門の売上高は、前年同期比53%、前四半期比14%増の$426百万ドル
この成長は、既存プログラムの継続的な実行と、AIおよび当社の政府向けソフトウェアソリューションに対する需要の増加を反映した新規受注によるもの
第2四半期の国際政府部門の売上高は、前年同期比37%増、前四半期比11%増の$127百万ドル
これは主に英国での継続的な事業展開が寄与
TCV受注高は$2.3億ドルと、過去最高を記録し、前年同期比140%増
これは、2024年第4四半期の過去最高TCV受注額を約$0.5億ドル上回っています
ネットドルリテンション率は128%で、前四半期比400ベーシスポイントの増加
この増加は、既存顧客の拡大と、昨年第2四半期に獲得した新規顧客の影響が、AI革命の効果として表れたため
ネットドルリテンションには、過去12ヶ月以内に必要となった新規顧客からの売上高が含まれていないため、過去1年間における米国事業における成長加速を完全に反映していません
第2四半期末の総残存契約価値は$71億ドルで、前年同期比65%、前四半期比20%の増加となり、残存履行義務は$24億ドルで、前年同期比77%、前四半期比27%の増加
念のため、RPUは主に当社の商業部門から構成されており、12ヶ月未満の初期契約期間を有する契約や、利便性に基づく解約条項の対象となる契約上の義務は含まれていません
これらの契約は、当社の政府部門の多くで一般的
マージンと費用
株式報酬費用を除いた調整後粗利益率は、四半期で82%
株式報酬費用および関連する雇用主の給与税を除いた調整後営業利益は$464百万ドルで、調整後営業利益率は46%
第2四半期の調整後費用は$539百万ドルで、前四半期比9%増、前年同期比27%増となり、主にAIPへの継続的な投資と技術人材の採用が要因
当社は、過去数年と同様に、下半期において調整後営業利益率が拡大すると予想していますが、新規採用の開始時期の季節性により、第3四半期には費用が大幅に増加すると見込む
当社は、最先端の技術人材への投資、製品パイプライン、AIの生産利用ケースの拡大を継続しつつ、持続可能なGAAP利益の達成目標を実現するために、引き続きコミット
第2四半期のGAAP営業利益は$269百万ドルで、27%の利益率
第2四半期のGAAP純利益は$327百万ドルで、33%の利益率
第2四半期の株式報酬費用は$160百万ドル、株式関連雇用主給与税費用は$35百万ドル
第2四半期のGAAP 1株当たり利益は$0.13
第2四半期の調整後1株当たり利益は$0.16
売上高成長率と調整後営業利益率の合計は第2四半期に94%に加速し、前四半期比で11ポイント上昇し、Rule of 40スコアが8四半期連続で拡大
2025年の売上高と調整後営業利益のガイダンスを引き上げたことにより、当社は通期でRule of 40スコア91%をガイダンスとしています
キャッシュフロー
第2四半期には営業活動によるキャッシュフローが$539百万ドル、調整後フリーキャッシュフローが$569百万ドルを計上し、それぞれ54%と57%の率を記録
第2四半期末までに、株式買い戻しプログラムの一環として約250万株を買い戻し
四半期末時点において、元の承認額のうち$899百万が残っています
四半期末時点の現金、現金同等物および短期米国国債の合計は$60億
見通し
2025年第3四半期（Q3）の売上高は$1.083億から$1.087億、調整後営業利益は$493百万から$497百万
2025年通期については、売上高のガイダンスを$4.142億ドルから$4.150億ドルに上方修正
米国商業売上高のガイダンスを$1.302億ドル超に上方修正し、成長率は少なくとも85%
営業調整後利益のガイダンスを$1.912億ドルから$1.920億ドルに上方修正
調整後フリーキャッシュフローの予想を$18億ドルから$20億ドルに上方修正し、今年度の各四半期においてGAAP営業利益と純利益を継続して見込む
Alexander C. Karp氏のコメント
いつものように、この大げさな数字については少し控えめに話すよう注意を受けていますが、正直なところ、この驚異的な数字に対して、大きな誇りと感謝以外の感情を抱くことはできません
数字だけを見ると、その数字が何を意味するのかは明らかです
たとえば、大規模な基盤から 93% という、まさに 1 世代に 1 度しかないような成長率、あるいは USG の 53% という、明らかに AI の一般的なトレンドから政府が後れを取っていることを示す数字とはいえ、驚くべき成長率、あるいは米国の 68% の成長率など、これらの数字は、なぜ見た目以上に驚くべきものなのか、と疑問に思うでしょう
当然、その数字の意味を分析する必要があります
「40の法則」は、その数字の意味を教えてくれます
その数字が50、60、70のあたりなら、それはかなり素晴らしい
しかし、これが企業ソフトウェア会社がこれまで見た中で最も印象的な数字である場合、何か異常なことが起こっている
参加者が価値の downstream に位置し、チップスとオントロジーが中心になるという予測が、理論ではなく現実として証明されている点も重要
当然、基盤は何なのかという質問が浮かびます
私たちは現在、$10億を達成した非常に大きな基盤からスタート
これは非常に重要な成長率です
しかし、パランティアのより定性的なバージョンを見ると、信念を一切妥協せずにこれを行いました
私たちは依然として、アメリカが自由世界のリーダーであり、西側が優越しており、これらの価値観のために戦う必要があり、アメリカ企業、そして何より政府に不公平な優位性を与えるべきだと信じています
アメリカ社会と国際社会のあらゆる分野で、同盟国、友人、同胞に不公平な優位性を提供することを実証してきました
この会社においてすべての要素が価値を創造する構造を築きました
この会社にはほぼ寄生的な要素がありません
営業部門は小さく、内部の無駄は最小限です
階層は平坦で、信念が多様で興味深い人材が揃っています
私たちは、誰もが軽蔑し、数ヶ月前まで低評価だったモデルを、世界中のエンジニアに展開するオーケストレーションエンジンを保有しています
おそらくあなたは間違っています
私たちは最前線にある一連の製品を有しています
特に腫瘍学分野が注目されていますが、ファウンドリとMavenも含まれます
これはまさに絶好のタイミングです
Palantirにとって完璧な時期です
明らかなことを言うリスクを冒して言いますが、これはアメリカ合衆国における革命の完璧なタイミングです
私たちはアメリカに対して非常に、非常に楽観的です
国際的に重要なクライアントを多数抱えており、ヨーロッパの商業クライアントやアメリカ以外の政府クライアントも誇りに思っています
しかしこれはアメリカの革命です
これはオントロジーとチップスによって牽引されており、一定程度は大型言語モデルプロバイダーも関与しています
アメリカの生活のあらゆる側面、特にブルーカラー層に対して異常なほど楽観的です
私たちは——シャムをはじめとするチームが、ブルーカラー労働者にAIの自律性を高めるスキルを付与する取り組みをリードしています
AIは自律性を高める革命
アメリカ政府の最前線では、大学教育を受けていない人々が、私たちの製品を使用して、大学教育を受けた人々よりも多くの価値を生み出していることを目撃してきました
労働組合のリーダーたちと協力し、労働者がAI強化型の収入を得る方法を組織化する支援も行っていきます
データが示すように、この取り組みが成功している理由は、クライアントとパートナーが私たちのユニット経済の恩恵を受けており、そのユニット経済を欲しているから
私たちは、文化面と製品の両面で、彼らが94%、93%、68%、53%のユニット経済を実現する方法を教えています
これらの数字は驚異的で、信じがたいもの
パートナーにAI革命における働き方を示すことで、同じような自主性を獲得できるように、これらの数字を共有する計画です
私は米国の企業を回り、経営者に「もしあなたが再び意見の自由を手にしたいなら、ユニット経済モデルを獲得し、同じように公の場で真実を語れるようにすべきだ」と伝えています
これは人々にとって非常に動機付けとなり、私たちにとっても非常に動機付けです
支援者の方々には感謝申し上げます
質問を受け付けますが、これは一代に一度の異常な四半期であり、私たちは非常に誇りに思っています
批判者の方々が失望していることは残念ですが、失望する四半期はまだまだあります
その点についても取り組んでいます
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