メタ2024年第1四半期決算

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メタ2024年第1四半期決算

メタ（META）

2024年3月

ファミリー日間のアクティブピープル（DAP）

32.4億人（+7%）

広告インプレッションと広告単価

広告インプレッション +20%

広告単価 +6%

売上高

365億ドル（+27%）

コスト及び費用

2226億ドル（+6%）

営業利益

138億ドル（+91%）

営業利益率

38%（25%）

税率

13%（22%）

純利益

124億ドル（+117%）

EPS

4.71ドル（+114%）

資本支出

67億ドル

現金および現金等価物等

581億ドル

フリー・キャッシュ・フロー

125億ドル

人員数

69,329人（-10%）

自社株買い

クラスA普通株式146.4億ドル

配当金支払い12.7億ドル

売上構成

（広告） 356億ドル（+27%）

（その他） 3.8億ドル（+81%）

Family of Apps 360億ドル（+27%）

Reality Labs 4.4億ドル（+30%）

売上高合計 365億ドル（+28%）

営業利益

Family of Apps 177億ドル（+58%）

Reality Labs -38億ドル（-3%）

営業利益合計 138億ドル（+92%）

営業利益率 38%（25%）

4月24日、米SNS大手メタ・プラットフォームズ（META）が2024年第1四半期を発表しました。

増収増益

売上やコスト見通しが予想より悪化したため、決算発表翌日に株価は下落しました

ユーザー数が一定規模に到達してから収益化を行うため、AIを中心に先行投資費用が増加します。

このパターンはリール導入時にも見られ、収益を圧迫したため、株価暴落しましたね

その後、収益化が進むにつれて、増収増益ペースに戻り、株価回復、最高値更新となっています。

メタは失敗もたくさんしますが、そのぶん将来成長が期待できそうな芽も多いように感じます。

幅広く事業の種まきをして、いくつか世界的規模のサービスに成長すれば、株主は十分に報われると期待しています

決算発表後の電話会議で、Mark Zuckerberg創業者兼最高経営責任者（CEO）以下のコメントがありました。

製品の勢い、業績ともに順調な年明け

毎日32億人以上が少なくとも1つのアプリを利用していると推定しており、米国では健全な成長を遂げている

特にWhatsAppについては、米国での1日のアクティブ数とメッセージ送信数が勢いを増しており、順調に進んでいる

先週、メタAIの新バージョンのメジャーリリースを行い、最新モデルのラマ3を搭載

メタAIの目標は、品質と利用率の両面で世界をリードするAIサービスを構築すること

メタAIの初期展開は順調

すでに何千万人もの人々がAIを試している

英語圏のいくつかの国でMeta AIの発売を開始し、今後数ヶ月の間にさらに多くの言語と国で展開する予定

製品の初期バージョンを限られた人々にリリースし、フィードバックを集めて改良を始める

準備が整ったと判断した時点で、より多くの人々に利用できるようにする

その早期リリースは昨年秋のことで、今回のリリースで、プレーブックの次の成長段階に移行している

Llama 3を搭載したMeta AIが、あなたが自由に使える最もインテリジェントなAIアシスタントだと信じている

優れた品質の製品を手に入れ、多くの人々がWhatsApp、Messenger、Instagram、Facebook内で簡単に使えるようにしている

今回のリリースでは、より複雑なクエリへの回答に加え、その他いくつかの注目すべきユニークな機能が追加された

メタAIは現在、静止画像からアニメーションを作成し、高品質な画像を高速で生成

リリースした80億と700億のパラメータモデルは、その規模においてクラス最高

まだトレーニング中の4,000億を超えるパラメータ・モデルは、いくつかのベンチマークで業界をリードする勢い

AIのための設備投資とエネルギー費用を縮小している間、会社の他の部分を効率的に運営することに集中し続けますが、現実的には、既存のリソースの多くをAIに集中するためにシフトしても、これらの新製品のいくつかから多くの収益を上げる前に、投資エンベロープはまだ有意義に成長

新製品をスケーリングするために投資しているが、まだ収益化していない製品プレイブックのこのフェーズでは、当社の株価は歴史的に大きく変動

私たちは、リール、ニュースフィードがモバイルに移行する際のストーリー、その他でこれを見ました

また、メタAI、ビジネスAI、その他を期待する収益性の高いサービスに完全にスケールさせるまでには、数年の投資サイクルがかかると予想

歴史的に、アプリでこのような新しいスケールの体験を構築するために投資することは、私たちにとっても、寄り添ってくれている投資家にとっても、非常に良い長期的な投資であり、最初の兆候はここでも非常にポジティブ

しかし、世界をリードするAIの構築は、アプリに追加した他の体験よりも大規模な事業となり、これには数年かかると思われる

新しいAIサービスが規模に達すれば、それを効果的に収益化した実績がある

ここで大規模なビジネスを構築する方法はいくつかあり、ビジネス・メッセージングの拡大、AIとのやりとりに広告や有料コンテンツを導入すること、より大きなAIモデルを使用したり、より多くのコンピュートへのアクセスを可能にするために人々が支払うことを可能にすることなどがある

加えて AIはすでにアプリのエンゲージメント向上に役立っており、それは当然、より多くの広告を見ることにつながり、より多くの価値を提供するために広告の直接改善につながる

望むようにテクノロジーと製品が進化すれば、その一つひとつが、時間の経過とともに、人々やビジネスにとって膨大な価値を解き放つことになる

現在、フェイスブックのフィード上の投稿の約30％が、AI推薦システムによって配信されています

ここ数年で2倍に増え、史上初めて、インスタグラムで人々が見るコンテンツの50％以上がAIによって推奨されるようになりました

AIはより関連性の高い広告を人々に表示することで、広告主の価値を創造する方法にも大きく貢献

また、AIを活用した2つのエンド・ツー・エンド・ツール、Advantage+ショッピングとAdvantage+アプリ・キャンペーンを見ると、これらのツールを通じた収益は昨年から2倍以上に増加

メタAIやその他のAIサービスを拡大する際にも、効率性を重視していく

この一部は、モデルの訓練と実行方法の改善によってもたらされる

いくつかの改善はオープンソースコミュニティからもたらされる

オープンソースが改善に役立つと期待している主な分野の1つとして、オープンコンピュートで見られたのと同様に、コスト効率を改善

独自のシリコンの構築をさらに進めていきます

当社のMetaトレーニングおよび推論アクセラレーター・チップは、レコメンデーションに関連するワークロードの一部を、この安価なスタックで実行することを可能に

このプログラムが今後数年で成熟していくにつれて、これをより多くのワークロードにも拡大していく予定

こうした投資を拡大する一方で、会社全体の人員やその他の費用の増加を注意深く管理

AIに関する取り組みに加えて、私たちが長期的に注力しているのがメタバース

この2つのテーマがどのように組み合わされてきたかは興味深い

私は以前、完全なホログラフィック・ディスプレイができるまでは、ARメガネは本当の意味で主流製品にはならないだろうと考えていました

しかし、ディスプレイのないファッショナブルなAIメガネの市場もかなり明確になってきました

メガネはAIアシスタントにとって理想的なデバイス

なぜなら、あなたが見ているものをメガネに見せ、あなたが聞いているものをメガネに聞かせることができるから

今週発表した、メガネにビジョンを搭載したMeta AIはその良い例で、今見ているものについて質問することができます

今、考えている戦略のダイナミズムのひとつは、Reality Labsの仕事のますます多くの部分が、AIの取り組みに役立っているということ

現在、ファミリー・オブ・アプリとリアリティ・ラボの2つの事業をまったく別の事業として財務報告していますが、戦略的には、次世代のコンピューティング・プラットフォームを大規模に構築し、その上に最高のアプリや体験を構築できるようにするのがリアリティ・ラボのビジョンであり、基本的には同じ事業だと考えている

そうすれば、メガネのエコシステムが拡大するにつれてハードウェアのコストが増加し、すべての価値が別のセグメントに流れるようなことにはならない

エシロール・ルクソッティカと共同開発したレイバン・メタメガネは好調を維持しており、多くのスタイルとカラーが完売

ですから、より多くのメガネを作り、できる限り早く新しいスタイルをリリースできるよう取り組んでいる

昨日、よりフェミニンなキャットアイのスカイラー・デザインを発表したばかりですが、一般的には、古典的なものから始めて、時間をかけて多様な選択肢を増やしていくという私たちのアプローチに楽観的

誰もがウェアラブルAIを使えるようにしたいのであれば、アイウェアは電話や時計とは少し異なり、人々はまったく異なるデザインを求めると思います

主要なアイウェアブランドと提携するというアプローチは、より多くの市場にサービスを提供するのに役立つと思います

同様のオープン・エコシステムのアプローチは、バーチャルリアリティや複合現実感ヘッドセット市場の拡大にも役立つと思います

Questを動かすために構築したOSであるMeta Horizon OSを公開すると発表

エコシステムが成長するにつれて、人々がどのように複合現実感を使うかには十分な多様性があり、私たちが作ることができる以上のデザインの需要があると思います

Questデバイスは、現在のように最も人気のあるヘッドセットであり続けると思いますし、最先端の技術を進歩させ、誰もがアクセスできるようにすることに引き続き注力しますが、エコシステムを公開し、オペレーティングシステムを公開することで、複合現実のエコシステム全体がさらに速く成長することにもつながると思います

AIとメタバースに加え、アプリ全体に良い改善が見られます

米国でのWhatsAppの伸びや、フィードやリールでのAIを活用したレコメンデーションなど、最も重要なトレンドについてはすでに触れましたが、動画が引き続き明るい話題

今月、Facebookで、リール、より長い動画、ライブ・コンテンツを、統一された推奨システムとともに1つの体験にまとめた、更新されたフルスクリーン動画プレーヤーを発表

Instagramでは、リールと動画がエンゲージメントを促進し続けており、リールだけでアプリ内で費やされる時間の50％を占める

スレッドも順調に成長、現在、月間アクティブ数は1億5,000万を超え、望むような軌道に乗り続けています

続いてSusan Li最高財務責任者（CFO）のコメント

セグメント別の業績について

ファミリー・オブ・アプリのコミュニティは拡大を続けており、3月には約32億人が少なくとも1つのファミリー・オブ・アプリを日常的に利用している

第1四半期のファミリー・オブ・アプリの総売上は360億ドルで、前年同期比27％増

第1四半期のファミリー・オブ・アプリの広告収入は356億ドルで、前年同期比27％増、恒常為替レートベースでは26％増

広告収入では、オンラインコマースが前年比の成長に最も貢献し、次いでゲーム、エンターテインメント、メディアの順となりました

ユーザー地域別では、広告収入の伸びが最も大きかったのは、その他の地域とヨーロッパで、それぞれ40％と33％

アジア太平洋地域は25%増、北米は22%増

第 1 四半期のサービス全体の広告インプレッション数は 20%増加し、広告単価は 6%上昇

インプレッションの伸びは主にアジア太平洋地域とその他の地域が牽引

価格の伸びは広告主の需要によるものだが、特に収益性の低い地域やサーフェスからのインプレッションの伸びが大きく、一部相殺

WhatsApp Businessプラットフォームのビジネスメッセージング収益の伸びにより、第1四半期のその他の収益は85%増の3億8,000万ドル

引き続き、投資の大半をファミリー・オブ・アプリの開発と運営に充てている

第1四半期のファミリー・オブ・アプリの費用は184億ドルで、費用全体の約81%を占めた

ファミリー・オブ・アプリの費用は、主に法務費用およびインフラ費用の増加により7％増加しましたが、リストラ費用の減少により一部相殺

Family of Appsの営業利益は177億ドルで、営業利益率は49%

Reality Labs部門の第1四半期の売上高は4億4,000万ドルで、Questヘッドセットの売上が牽引し30%増加

Reality Labsの費用は43億ドルで、前年同期比1％減少

これは、人員関連費用の増加が、在庫関連の評価調整およびリストラ費用によって相殺されたため

Reality Labsの営業損失は38億ドル

事業見通しについて

収益実績を左右する主な要因は2つあり、コミュニティに魅力的な体験を提供する能力と、その体験を長期的に収益化する有効性

第1四半期の売上高は4億4,000万ドルで、Questヘッドセットの販売に牽引され30％増加

より高度なレコメンデーションシステムの開発への投資は、当社のプラットフォームにおけるエンゲージメントの増加を引き続き促進し、人々が自分とは関係のないアカウントからコンテンツを発見することで付加価値を見出していることを示している

アプリで推奨されるコンテンツのレベルは、これらのシステムを改善するにつれて拡大し、モデルを進めるにつれて、推奨の関連性とパーソナライゼーションを向上させるさらなる機会を見ています

動画もプラットフォーム全体で成長を続けており、現在ではフェイスブックとインスタグラムの両方で時間の60％以上を占めています

リールは引き続きその成長の主な原動力であり、リールの長尺動画とライブ動画をFacebook上で1つの体験に統合する作業を進めています

4月には、米国とカナダで統一されたビデオ体験を展開しました。この体験は、当社の次世代ランキング・アーキテクチャによってますます強化されており、時間の経過とともに、より適切なビデオ推薦を提供するのに役立つと期待

米国をはじめとする十数カ国のアプリにジェネレーティブAIの統合を深めています

チャット・サーフェスでMeta AIを使用することに加え、アプリ内の検索やFacebookのフィードやグループでもMeta AIを使用できるようになります

これらの統合がソーシャル・ディスカバリー戦略を補完するものと期待

レコメンデーション・システムは、人々が自分の興味を発見し、探求するのを助け、メタAIは、彼らが興味を持っているトピックをより深く掘り下げることを可能に

Threadsもまた、価値ある機能の提供とコミュニティの拡大を続けており、引き続き好調な牽引力となっています

収益の2つ目の原動力であるマネタイズの効率化について

この作業には2つの部分があります

1つ目は、オーガニック・エンゲージメント内での広告レベルの最適化

また、広告を表示する適切な時間、場所、人物をより効果的に最適化するために、広告を見るユーザーの嗜好の理解を進めています

例えば、広告コンテンツに対するユーザーの関心度や、広告による混乱を最小限に抑えるための認識に基づいて、リアルタイムで広告の配置や数を調整することや、新しくクリエイティブな広告フォーマットの革新が、よりうまくできるようになってきています。ビデオやメッセージングのような収益化レベルの比較的低いサーフェスがさらなる成長機会となる一方で、今後もこの作業を継続することを期待しています。

収益化効率を向上させる2つ目の部分は、マーケティング・パフォーマンスの強化

オーガニック・レコメンデーションの取り組みと同様に、AIがこの取り組みにおいて果たす役割はますます大きくなっている

第一に、広告モデリングを継続的に改善し、広告主により良いパフォーマンスを提供

その一例が、昨年より広く展開し始めた新しい広告ランキング・アーキテクチャ「Meta Lattice」

この新しいアーキテクチャーにより、これまで個々の目的やサーフェスに最適化されていた多数の小さな広告モデルの代わりに、目的やサーフェス全体の学習を一般化した、非常に大きなモデルを実行できるようになりました

これは、より少ないモデルを運用することによる効率性の向上だけでなく、広告パフォーマンスの向上にもつながっています

AIを活用するもう一つの方法は、広告主に対する自動化の強化

Advantage+ポートフォリオを通じて、広告主はどの広告クリエイティブを表示するかの選択など、キャンペーン設定プロセスの1ステップを自動化したり、エンドツーエンドの自動化ツールであるAdvantage+ショッピング広告やAdvantage+アプリ広告を使用してキャンペーンを完全に自動化することができます

これらのソリューションの利用は拡大しており、学んだことをより広範な広告投資に適用しながら、今年中にさらなる普及を促進することを期待

資本配分のアプローチについて

短期的にはコアビジネスを改善し、長期的にはジェネレーティブAIとリアリティ・ラボで大きなビジネスチャンスを獲得するための魅力的な投資機会を引き続き見出しています

より高度で計算量の多いレコメンデーションモデルを開発し、ジェネレーティブAIのトレーニングや推論に必要なキャパシティを拡張していく中で、こうした機会の多くを実現するためには、十分なインフラキャパシティを確保することが重要になると考えています

その結果、今後数年間でインフラへの投資が大幅に増加すると見込んでいます

Reality Labsへの投資を継続

当社のAIイニシアティブは、Reality Labsの仕事とますます重なり始めています

例えば、Ray-Ban Metaスマートグラスにより、米国とカナダの人々は、携帯電話を取り出すことなく、当社のマルチモーダルMeta AIアシスタントを日常業務に使用できるようになりました

長期的には、没入型体験の開発を容易にする当社の複合現実製品において、ジェネレーティブAIが果たす役割が高まることを期待

AIへの取り組みを加速させることは、次のコンピューティング・プラットフォームに移行する際に、最高のサービスを提供できるようにすることにつながります

営業規律に重点を置きながら、これらの機会を追求することを期待

強固な財務基盤により、これらの投資をサポートしながら、自社株買いや配当を通じて株主に資本を還元することができると考えています