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精油3銃士「シェールガス・レート」二重苦超えるか
2014-01-06 11:24
エネルギー·化学業種年初3％急落し、価格競争力弱化パフォーマンスを向上が難航
長い不況を乗り越えて新年の反発を狙った「精油3銃士（SKイノベーション・GSカルテックス・S-Oil）」の株価低迷が続いている。
年初からシェールガスブームや為替レート安という悪材料が重なり、なかなか反騰の機会をつかめなかったと分析される。
6日韓国取引所によると、コスピ200のエネルギー・化学業種指数は年初の2営業日中に3.01％急落した。
同じ期間コスピが3.24％落ちたことより下落幅が小さくても、当初の「低粘度を撮って反発するだろう」という、証券業界の期待には及ばずにいる。
精油業種「最大手」であるSKイノベーションは14万ウォン線が崩壊した。
S-Oilも7万ウォン線が脅かされており、GSカルテックスの持株会社であるGS株価も3％近く落ちた。
精油3銃士の足を引っ張っている最大の原因は為替レートです。
ソウル外国為替市場でウォン・ドル為替レートは、昨年6月に1163.5ウォンで頂点を極めた後、ずっと落ちて、新年に入って1050ウォンを脅かしている。
6ヶ月ぶりに10％近く下落したわけだ。
輸出の割合が60～70％に迫る国内精油会社の場合、ウォンの価値が高くなると、ほとんどの価格競争力が弱体化された事業構造を有している。
為替レート下落による利益も大きく見ていない。
原材料である国際原油価格が中国の需要などに大きく下がらないが、石油製品は、世界的な景気低迷の中で価格が下がり、業績の改善はなかなか行われていなかったからだ。
今年からシェールガスブームが本格化するとの見方も悪材料として作用している。
ウォールストリート・ジャーナル（WSJ）は最近、米国の製油会社が比較的価格が安い自国のシェールオイルとカナダ産原油を利用して、世界石油市場での価格競争力の優位性を確保していると報道した。
このため、韓国をはじめとするアジアの製油業者が苦戦していると付け加えた。
専門家は、世界的な景気回復と精製マージンの回復を株価の回復の重要な変数として挙げている。
オジョンイル信栄証券研究員は「最近、過度に低く評価されてきたガソリン製品を中心に価格が正常化されている」とし「今年の第1四半期からは精油事業部門の利益規模が例年の水準に回復するだろう」と分析した。
また、シェールガスブームによるコスト競争力の打撃は避けられないが、世界的な景気回復に石油製品の需要が増えることは、肯定的であるとの見方も出ている。