日銀の金融政策の評価は？

おはようございます。

昨日発表された日銀の金融政策。

物価目標２％、資産買い入れ10兆円程度増の予想でしたが・・・

14年からの資産買い入れを13兆円とすることで、14年中に10兆円程度の資産買い入れ増となり予想と大きく変らない内容も、期間を定めない無期限で資産買い入れを行なうことは好感される内容も、実際に資産買い入れを行なうのが14年からというのが遅すぎるとの評価も。

結果は発表直後はドル円で90円台まで戻しましたが、その後は円高に振れて88円30銭台まで円高が進行、21日の90円25銭まで進んだ円安水準からは2円近く調整したことになります。

小生は、今回の日銀の政策金利の発表によって円安、円高どちらかに大きく動くとは思っていません。

92円程度の円安があれば5円程度の調整の円高90円であれば3～4円の調整があるかどうかでその後はレンジの動きで水準が維持されながらもやや円安だと見ています。

確かに、今回の金融政策では即効性は疑問ですが、前回の緩和策（時期を延ばさないで資産買い入れ枠を上乗せ）を除いて、過去の資産買い入れの時期はそのまで購入を決めた資産買い入れの後の時期に組み込まれて来ました。

即効性は無くとも、あとあとに緩和策が続くことが決まっており、円高への調整は限定的となるでしょうし、インフレ目標が未達成の場合は、月当たりの資産買い入れ枠の増額もあるでしょう。

その意味で、今回の金融政策には評価する見方と相でない見方とありますが、小生はそれなりの評価を与えたい。

昨日、帰宅後にニュースで映像を見たのですが、満足する政府関係者に対して、白川さんの表情が引きつっていたように思いました。

まるで不良グループにカツアゲされているこどものようにも・・・

実際には政府が日銀をカツアゲしている内容の金融政策。

世界的に中央銀行の独立性を無視して、政治の無能さからの問題を中銀に責任を負わせるのはどうかと。

世間も簡単に金を刷れと言いすぎ・・・

仕方が無い部分も多いのですが、我々も金融政策では景気浮揚に対して限界があるということを忘れずに。です。

通貨安戦争の様相？？

個別銘柄については下記で。
為替市場は下記の通りです
ドル円は88円70銭台、
ユーロ円は118円20銭台
豪ドル円は93円70銭台です。

＜貴金属＞NY金2月限は602ドル高の1693.2ドル、換算値は30円安です。
昨日の東京金時間外市場は下落して始まり、一時4822円（-59円）まで下落し、4846円（-25円）で引けました。

ドル建ての金市場はアジア時間からは大きく動いておらず、円高分の下げです。

昨日の欧州時間でも円高に下げる場面では大きく下げました。

ここまで円安を背景に水準を上げてきた東京金市場ですので、円高には押しが入り易いようです。

為替に注目が集まりがちですが、ドル建ての金市場もポイントの価格帯です。

現状の1690ドル台で、1695ドルを超えて1700ドルを超えれば1720ドル近辺までの上昇の可能性が高まります。

1695～1700ドルは上値抵抗になっていますので、逆にここを超えれば上げ易いということです。

価格の落ち着きで売り方の玉整理は出にくいですが、大きな損を抱えた売り方が多いのは事実。

円安でもドル建て金市場の上昇でも再び4900円を超えてくれば売り方にはきつく、高値を警戒し、慎重になっている買い方のほうが有利かもしれません。

ＮＹ白金4月限は24.5ドル高の1698.5ドル。換算値5円高です。

昨日の東京白金時間外市場は一時4880円（+9円）まで上昇後、4814円（－57円）まで下落しましたが、4972円（+1円）で引けました。

1700ドルは取れませんでしたが、金市場よりは1700ドルを克服できそうです。

次の目標は5000円、そして2010年の5304円でしょう。

南アの生産は不安定。

金市場より天井はまだ先でしょう。

＜穀物＞このコーナー終了です

＜石油製品＞NY原油②は96ドル後半の水準です。

レンジアップで90～95ドルと思いきや、95ドルを超えました。

100ドルはきついでしょう。

＜ハンターポイント＞

日銀の金融政策発表直後は円安、その後は円高に振れましたが、為替もある程度の水準で安定でしょう。

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