『機動性を欠く金利政策』

ようちゃん、おすすめ記事。↓

日本の進路★0319★070826★機動性を欠く金利政策

http://www.geocities.jp/jpkksl/7n083u.html

★　表題：　機動性を欠く金利政策
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　林　凛明　ns21c@csc.jp

◇　私共は一年以上前から、日本の金利（0.5％）を国際水準を念頭に置いた
程度（具体的には多くの先進国水準の2.5－3.0％ダウン、つまり1.0-1.5％）
まで引き上げるように主張し続けて来ました。

◇　しかし、日本銀行は、政府（財務省）筋と国際金融資本等の外資の圧力も
あって、超低位水準を持続して来ました。「日本銀行の福井総裁は、焼き物の
蝦蟇（がま、大型のカエル）が座しているに等しい――注視しているだけで行
動しない――高級の報酬はムダだ」と言う人が出て来ております。

◇　2006年に相応の利上げを断行して置けば、「円キャリー」（超低金利の円
資金を調達し、サブプライムローンのような高金利運用を断行）等を悪用した
不正常な「為替・投融資・Ｍ＆Ａ」に対して、抑制力を働かせることができま
した。

◇　更に、今回の如き「株価急落及び信用不安」発生時には、一時的に「利下
げ」を実施する等の機動的な金利政策を可能にした筈であります。

◇　金利は、小刻みであっても機動的に変動させ、実態経済の「先導役」とな
ることが肝要であります。「注視だけの日本銀行」では、その存在価値が極め
て低いと言わざるを得ません。

　(注)　以下に、当会が過去に発表しましたメールマガジン（読者の広場付き
充実版）を掲載して、ご参考に供します。

――引用開始――
日本の進路★0244★070222★日銀の利上げは当然

「日本の進路」　　日本戦略の研究会　　　No.0244　　　2007/02/22

★　表題:　今回の日銀の利上げは当然、今後の日銀の金融戦略は、世論に半
歩先んずることが肝要
　　　　　　　　　　　　　　　　　　水戸昭幸　f9mdd@yahoo.co.jp

◇　2007年2月21日の金融政策決定会合において、日銀は「無担保コール翌日
物金利の誘導目標」を、年0.25％から年0.5％に引き上げることを決定し、即
日実施しました。政策委員9人のうち8人が賛成（反対は岩田日銀副総裁1人）
という圧倒的な多数でした。

◇　世界の金融情勢と比較勘案して、あまりにも低すぎる金利水準を、正常化
へ向けて、踏み出した方向性は当然と申せます。約１ヶ月前は、政府（財務省
筋の官僚）や国会議員等の「雑音」で、日銀（政策委員会）の姿勢が揺らいで
いただけに、ようやく「一山越えた」感じがします。

◇　日本の消費が今ひとつ盛り上がらないこと、物価が高騰する兆しが見えな
いこと等を、金利据え置きの「理由」に掲げている連中がいます。しかし、か
かるアップは、世界情勢を主因とするもので、日本自体の問題ではありません
。つまり、「消費」「物価」のアップを待望していても、期待が裏切られ、日
本の異常な金利水準が、正常化される時機が長期間到来しません。

◇　日本国民の総体は、1400兆円の金融資産を保有しており、金利の上昇は、
多くの国民にとって「プラス」（メリット・利益）であります。2月22日の株
式相場は、0.25％の金利上昇を、折り込み済み（想定内）として上昇し、1万8
千円を超えました。

◇　日銀の金融政策は、世論（世間の予想）に、「半歩先んずる」「予防・警
告的な」優秀な分析判断と果敢な行動が、非常に肝要（重要）であります。

◇　多くの人間（世論）が当然と考える時機に至って、日銀がようやく行動に
移るのであれば、政策委員は「６歳の童子」でも可能であります。かかる判断
・行動力が劣る（後追い型の）委員に、高い報酬を払う必要もありません。
（No.0244完）

『読者の広場』―敬称略

★　吉田秀次　　件名:　更に一段の利上げが必要

　大都会（東京・名古屋・大阪・福岡等）の中心部の地価が、大幅に上がって
来ています。金余りの資金が「一人歩き」する気配が忍び寄りつつあります。
海外への資金流出も懸念されます。

　予防的な（警告的な）利上げを要する時機が、既に来ていると言わざるを得
ません。

★　羽田智元　　件名:　金利政策は、世間追従では不可

　金利は、世界の情勢を察知して、予防的に早めに断行することが肝要です。
日銀は、既に再度の引き上げが必要な時点に至っています。

　水戸昭幸氏の論は当然です。政府や国会議員は、選挙のことを考えすぎ、世
界の金利動向を見落としています。
「読者の広場完」
――引用終了――

――引用開始――
日本の進路★0203★061118

「日本の進路」　　日本戦略の研究会　　　No.0203　　　2006/11/18

★　表題：　日本銀行は、利上げを即断すべき
　　　　　　　　　　　　　　　　　　林　凛明　21cq9@do-z.net

◇　欧州・米国・産油国等の投資家やファンドは、円金利が極めて安いため、
日本市場で資金を調達（借入）して、金利が高い外国の債券等で運用し、「濡
れ手に粟」に類似する利益を挙げています。

◇　日本国民の有する資金（預貯金）とその利息が、銀行の不良債権の穴埋め
に悪用され、更に、日本を豊かにする（国富増大の）ために活用されずに、外
国の「不労所得」層を喜ばせるために利用されている訳であります。

◇　上記の反射的な効果として、「日本円」が、米ドルを除く世界の通貨（ユ
ーロはもちろんアジア通貨）に対して、安値圏に張り付いています。この程度
の「円安」が、一概に大きなマイナスではありませんが、「金利水準」の妥当
性（世界の水準金利の３％以内）から、はみ出したままに張り付いていると言
わざるを得ません。

◇　過大な借金（国債・地方債）を抱える「官」（政府・与党）サイドは、日
本銀行に「金利引き上げ反対」の意向を、押し付け（容認させ）ようというシ
グナルを送っています。日本銀行は、福井総裁の村上ファンドへの投資によっ
て、弱みを握られている（つけ込まれている）感が捨て切れません。

◇　しかしながら、総裁個人の不適切な投資と金融の舵取り（金利戦略）とは
、完全に切り離して、処理する問題であります。日本銀行は、早急に且つ断固
として、「利上げ」を断行すべき時機に至っています。

◇　利上げに伴う証券（株式）市場への悪影響は、10％の証券税制を20％の本
則に戻すのではなく、逆に５％に引き下げる英断をもって対応すべきと考えま
す。株価上昇は、景気を好転させ、日本国家全体の「富」を増大する極めて有
効な手段であります。
（No.0203完）
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