たまには株式投資の話でも、、、
自分はいわゆるバリュー投資家ではある。
PERも重要な指標として監視している。
なぜなら株価に見合う利益を出しているか？
を判断できるからだ。
(PCFRとかシラーPERとか、細かいことは置いておく)
しかしPERだけで株を買ってはいけない。
リーマンショックの経験から、
PERの重要度が下がる期間があることを学んだ。
それは、、、景気後退局面である
景気後退局面では、株価は将来の利益の減少を折り込む形で下がるので、
PERの絶対値が低くなるのだ。
株価が下がるのでは無く、利益が下がるので割安性が上がったわけでは無い。
最低限、過去の景気悪化時のデータを元に、どの程度利益が減少するかを見込んでPERを計算し直すぐらいが良い。
とくに自動車産業、工作機械、建設関連は景気の流れの影響を受けやすい。
これらをPERだけで選ぶと苦労することになる
なぜなら景気後退の入り口で購入することになるからだ。