日経平均は上昇しているのに、持っている株は、低位安定しており、心が折れています
CFDの売りポジションの追証が激しく、配当金・給与・ボーナスを待たずして、資金がショートしそうです
この1週間が勝負
現金余力はある程度持っておく必要があると痛感しますが、いつも追い込まれています
頑張ろう!
さて、株主優待が魅力的で気になりました
鹿児島の会社なのに、優待が青森のリンゴというのは、深い意味がありそうです
鹿児島周辺の住民に、保有してもらいたいから、青森という遠い地の優待品なんでしょうか?
鹿児島が最大地盤の学習塾。
中学生向け集団指導塾主体に小学生・高校生向けや個別指導も(四季報)
【沿革】
1972年 鶴丸予備校として法人化し、本社を鹿児島市に設置
1984年 ラ・サール中・高校他有名私立校志望者を対象とした受験ラサールを設置
1995年 株式上場
2015年 東進衛生予備校の運営を開設
【事業内容】
幼児、小学生、中学生、高校生の学習塾の企画、運営
【業績】
業績 |
売上高 |
当期 利益 |
一株益 (円) |
一株配 (円) |
単17.2* |
3,446 |
30 |
51.8 |
120 |
単18.2 |
3,461 |
167 |
284.1 |
120 |
単19.2 |
3,453 |
228 |
386.0 |
120 |
単20.2 |
3,448 |
81 |
138.51 |
120 |
直近5期の売上高は35億円前後で、赤字期はありませんが増減は大きいです
【財務諸表】
① 資産
・現金預金3億円(5%)
・有形固定資産53億円(79%)
② 負債
・有利子負債16億円(24%)
③ 純資産
・自己資本比率52%
・配当性向92%
・利益剰余金21億円(31%)
④ 損益計算
営業利益率8.6%
経常利益率9.2%
当期純利益率2.4%
・減損損失157百万円
⑤ キャッシュフロー
・投資額(百万円)
科目 |
前期 |
当期 |
減価償却費 |
120 |
123 |
固定資産 に対する支出 |
67 |
192 |
【株価 個人的な購入価額】
4,595円(2020.6.5)
2.61%(06/05) 配当利回り(会社予想)
120.00(2021/02)1株配当(会社予想)
(単) 15.70倍(06/05)PER(会社予想)
(単) 0.77倍(06/05) PBR(実績)
(単) 292.72(2021/02)EPS(会社予想)
(単) 5,964.95(2020/02)BPS(実績)
・需要・顧客構造(+10%): 学習塾業界は少子化の深耕により、市場規模が微減傾向にあります
ただし、子どもが減少していることで1人にかける教育投資額は増加し、景気の変動もうけづらいので、業績は安定しそうです
(販売実績)
部門 |
売上高 |
|
金額(百万円) |
前年同期比 (%) |
|
幼児・小学部 |
1,035 |
100.9 |
中学部 |
1,860 |
97.9 |
高等部 |
195 |
110.8 |
個別指導部 |
232 |
99.8 |
その他 |
123 |
106.6 |
合計 |
3,448 |
99.9 |
・競争環境(▲10%):法人のみならず、個人経営の指導塾も多数あり、参入障壁が低く、競争環境は厳しそうです
・ビジネスモデルの有望性(+5%):幼児・小学部、中学部が中心です
鹿児島は人口が減少しているものの、沖縄地区は人口が増加しており、緩やかに成長が期待できます
・株主優待(+25%):持株数に応じて、年2回優待がもらえます
クオ・カード(2月末)
100株以上 |
3,000円分 |
500株以上 |
5,000円分 |
青森産りんご(8月末)
100株以上 |
3kg |
500株以上 |
5kg |
・個人的な好み(▲10%):財務が盤石で業績も安定しているのが魅力的です
ただ、近所に昴の学習塾がなく、評判が分からないので、積極的には購入したくありません
・個人的な目標株価
PER225×14倍=3,150
PBR5,965×0.7倍=4,176
プレミアム3,663×1.1×0.9×1.05×1.25×0.9=4,283
過去のブログ
2018.12.10
2019.3.30
2019.9.13
2019.9.15
2020.2.23
2020.2.25
2020.5.9
以上