中古の自動車輸出のトラストの親会社として、しっていました
割高なので、無視していましたが、株雑誌で紹介されることが多いです
日産、ホンダの自動車ディーラー。
中古車やレンタカー、住宅も。点検整備が高収益。
Ｍ＆Ａ強化（四季報）
気になるので、調べてみました
【沿革】
昭和58年 愛知県東海市にホンダとベルノ店取引基本契約を締結
平成11年 株式上場、フォードライフ中部、ホンダカーズ東海を子会社化、
平成12年 J-netレンタリース設立、中京ホンダを子会社化
平成16年 トラストを子会社化
平成17年 エルシーアイ、長野日産自動車、NNサービス、日産塗装を子会社化
平成18年 三河日産自動車、カーメイク岡崎、オフィスサポートを子会社化
平成24年 日産サティオ埼玉、日産サービス埼玉を子会社化
平成26年 日産サティオ奈良、SCOTTS MOTORS ARTARMON (PTY) LTD、GRIFFIN MILL GARAGES LIMITEDを子会社化
平成27年 エムジー総合サービスを子会社化
平成28年 MASTER AUTOMOCION, S.L.及びその傘下11社（現・連結子会社）を子会社化
【事業内容】
・自動車販売：
ディーラー事業は、ホンダ系ディーラー、日産系ディーラー、輸入車ディーラー、輸入車インポーター及び海外自動車ディーラーからなり、主に新車・中古車の販売及び自動車の修理、
自動車販売に関連する事業としてレンタカー事業及び自動車の輸出事業
・住宅：
分譲マンションの企画・販売、一戸建て住宅の販売、建築請負等
【業績】
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業績 |
売上高 |
当期利益 |
一株益 |
一株配 |
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連15.3 |
136,376 |
4,633 |
39.4 |
14 |
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連16.3 |
146,468 |
4,090 |
34.8 |
18記 |
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連17.3 |
169,560 |
4,421 |
37.6 |
17 |
売上高は1,100-1,700億円で毎年増加しています
赤字期はなく、利益も安定しています
【セグメント】
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自動車販売 関連事業 |
住宅関連 事業 |
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売上高 |
162,756 |
7,805 |
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損益 |
7,529 |
541 |
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資産 |
110,873 |
6,943 |
【財務諸表】
① 資産
・現金預金65億円（5％）
・有形固定資産434億円（36％）
・のれん133億円（11％）
・投資有価証券59億円
② 負債
・有利子負債462億円（38％）
・退職給付に係る負債8億円
③ 純資産
・自己資本比率29％
・配当性向45％
・利益剰余金280億円（23％）
④ 損益計算
営業利益率4％
経常利益率4.6％
当期純利益率2.6％
⑤ キャッシュフロー
・投資額（百万円）
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科目 |
前期 |
当期 |
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減価償却費 |
6,830 |
4,574 |
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固定資産に対する支出 |
5,663 |
8,176 |
・固定資産の売却による収入
前期23億円、当期23億円
・子会社株式の取得による支出51億円
【トピック】
① 大株主の状況
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氏名又は名称 |
割合 （％） |
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㈲エスアンドアイ |
11.90 |
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三井住友海上火災保険㈱ |
6.41 |
|
損害保険ジャパン日本興亜㈱ |
6.20 |
|
日本トラスティ・サービス信託銀行 |
4.69 |
|
ノーザン トラスト カンパニー エイブイエフシー リ フィデリティ ファンズ |
4.62 |
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ザ チェース マンハッタン バンク 385036 |
4.20 |
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ジェーピー モルガン チェース バンク 385632 |
3.96 |
|
あいおいニッセイ同和損害保険 |
3.10 |
|
東京海上日動火災保険 |
3.10 |
|
高橋一穂 |
2.74 |
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計 |
50.96 |
自動車販売の会社だけあって、保険会社からの出資が多いです
② 売上情報（百万円）
・製品及びサービスごとの情報
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新車 |
中古車 |
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外部顧客 への売上高 |
74,799 |
47,164 |
|
サービス |
レンタカー |
その他 |
合計 |
|
33,919 |
6,804 |
6,873 |
169,560 |
・地域ごとの情報
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日本 |
アフリカ |
北中南米 |
|
113,679 |
4,222 |
1,831 |
|
オセアニア |
ヨーロッパ |
アジア |
合計 |
|
4,917 |
44,504 |
404 |
169,560 |
③ 販売実績
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セグメント |
金額 （百万円） |
前年 同期比 （％） |
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自動車 販売 |
新車 |
74,799 |
121.3 |
|
中古車 |
47,164 |
106.1 |
|
|
サービス |
33,919 |
122.3 |
|
|
レンタカー |
6,804 |
110.2 |
|
|
計 |
162,687 |
116.2 |
|
|
住宅 関連 |
6,731 |
107.4 |
|
|
その他 |
142 |
100.0 |
|
|
合計 |
169,560 |
115.8 |
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新車の増加率が著しいです
【株価 購入価額】
517円（2018.4.13）
3.48%（04/13） 配当利回り（会社予想）
18.00（2018/03）1株配当（会社予想）
(連) 12.67倍（04/13）PER（会社予想）
(連) 1.70倍（04/13）PBR（実績）
(連) 40.80（2018/03）EPS（会社予想）
(連) 304.85（2017/03）BPS（実績）
・進捗：48％（3Q）
4Q偏重ですが、前期までの進捗までを見ると、目標が高い気がします
・将来性（＋10％）：地域ごとの販売会社を買収し、巨大化しており、今後も買収により規模を拡大し、成長を続ける気がします
・業界特性（▲5％）：新車販売に業績が左右され、所得が減少に転じた場合、業績が一気に悪くなりそうです
・株主優待（＋10％）：100株優待で、新車・中古車の割引券、1,000株で5,000円分のカタログギフトがもらえます
1,000株まで保有したら、メリットがありそうです
・個人的な好み（＋10％）：買収により、事業拡大と成長が期待できます
・目標株価
PER41×14倍＝574
PBR305×0.7倍＝214
プレミアム
394×1.1×0.95×1.1×1.1＝498
500円以下になったら購入しようと思います
以上