財務モデリングまとめ

気がついたら、明日試験でした。。。

まあ、実務に役立ち始めたので、試験結果はどっちでもいいですが（って保険かけてみるシラー）



財務モデリングの３要素についてまとめ。


■ビジネス・ロジック

　∟「変数の定義（＝言葉の意味）と計算式（＝計算方法）」を理解する。

　　　「前提条件」と「目的」を明確にする。

　　ex)法人税額の予測シミュレーション

　　　　法人税額＝課税所得見込×実効税率

　　　　　 ⇒変数の定義と計算式：これを理解していないと、そもそも計算できない。

　　　　実効税率は40％？40.69％？

　　　　 　⇒前提条件：これが明確でないと、計算方法は合っていても計算結果を間違える。

　　　　何のためのシミュレーション？

　　　　　 ⇒目的：数年先までの中長期予測なのか、当期末の税額見込なのかによって、

　　　　　　　課税所得見込、税率をどこまで精緻に考えるべきかが変わる。



■Excelの技法

　＜いかに効率的に操作するか（＝操作技法）＞

　　　∟マウスよりもキーボードを使う。必須のキーボード・ショートカットは30個

　　　　 さすがに書ききれないので、詳細はテキストP.54～61参照。


　＜いかに効果的に数式を作成するか（＝数式作成技法）＞

　　　∟計算演算子（4分類16種類）は全て使う。そのうえで必要な関数は10個

　　　　 基本・・・SUM、SUMPRODUCT、MIN、MAX、N

　　　　 応用・・・

　　　　 IF：エラー値を分岐させる

　　　　 CHOOSE：３つ以上の条件分岐をする

　　　　 OFFSET：参照先をフラグでコントロールする

　　　　 TEXT：数値を書式設定して文字列化する

　　　　 INDIRECT：セル名を引数として、間接的にセル指定ができる。

　　　　　　　　　　　　「行・列に名前をつける」と「参照演算子「 」（スペース）」をあわせると、vlookup
　　　　　　　　　　　　やhlookupより自由度が増す。詳細は書ききれないので、テキストP.126参照。

　これらを「知る→使う→使いこなす」へ。



■基本指針

　＜どのような成果物にまとめるか（＝モデルの指針）＞

　　・操作性：モデルの分析の際に多くの変数が対応しているか？

　　　ex)数式の中に「数値をベタ打ち」しない。別セルに数値入力し、それを参照する式にする。

　　　　　⇒参照にしておけば、式を直さずに条件の変更（数値を変える）ができる。


　　・再現性：モデルの構造や数式が簡単で、誰でも作成できるか？

　　　ex)関数「POWER(2,3)」よりも、計算演算子「2^3」を使うほうが、再現性は高い。

　　　　　⇒初心者でも簡単に理解できるように平易な式になっている。


　　・読解性：モデルの構造や数式がすばやく理解出来るか？

　　　ex)「A1+A2+A3+A4+・・・A10」と式が長くなるよりも、「sum(A1:A10)」とコンパクトに記述する。

　　　　　⇒第三者が見たときに、計算過程や構造がよく理解できるようにする。


　　※再現性と読解性はトレード・オフの関係になることがあるので、その時は最適解を考える。



　＜どういったプロセスでまとめていくか（＝プロセスの指針）＞

　　・作成スピード：モデルをすばやく作成することができるか？

　　　ex)収入100、支出80　⇒　利益20　という計算をする場合

　　　　　利益＝収入－支出　という式を打つよりも、予め支出を-80と入力し、利益＝SUM(収入：支出)

　　　　　としてしまう。かつ、オートSUM機能を使いキーボード操作１回で済ませる。

　　　⇒キーボードショートカットを覚えるだけでなく、キーボード操作を「活用できるようなモデル」にする。

　　・作成効率：無駄の無い操作で無駄の無い数式を作成できるか？

　　　ex)絶対参照をうまく使って、１セルだけ式を作ったら後はコピー＆ペーストで済ませられる。


　　・マネジメント：財務モデリングのプロセスを適切に管理できるか？

　　　⇒どのような手法を用いるのか？どのような変数があるか？制約条件は何か？などを把握する。

　　　　 excelで「対応すべきか／すべきでないか」を適切に判断する。

　　　　 ex)継続的にデータが蓄積されるような分野は財務モデリングには馴染まない。

　　　　 　　（データベース的機能はあるものの、相対的にexcelが弱い分野なので。）

　　　　　 ※じゃあAccess使うかというと、実務上はAccessを使いこなせる人がexcelよりも圧倒的に少ない

　　　　　　　ため、業務としての再現性が低下してしまう。

　　　　　　　結局、「excelで対応すべきでない」の判断をどこでするかがキモだったりする。




参考にしたもの


サイト：経理財務プロフェッショナル育成のための財務モデリング入門

http://www.microsoft.com/japan/business/peopleready/finance/modeling/default.mspx

※下記テキストの著者がまとめているので、内容はテキストとほぼ同じ。


FASSベーシック　財務モデリング公式テキスト

http://www.cfo.jp/fass/modeling.html



～その他各論～


■エラー値を出さないようにする方法

１．エラーになるようなデータをそもそも入力させないよう、入力規則で縛る

　∟マウスなしで入力規則を表示：[Alt]→[D]→[L]

２．N関数と論理式を組み合わせ、エラーの時には０になるようにする。

　∟N（論理式）×（対象となる式）として、設定したい条件を入れる。

　　 ゼロ以上なら「０＞対象セル」とか。これで条件に外れると、

　　 （論理式）＝FALSE　⇒　N（論理式）＝０

　　　⇒　N（論理式）×（対象となる式）＝０

　　 になる。

　　 ※ただし、「０以上、以下」を判定したい場合はMAX、MIN関数の方が良いのは前回の記事の通り。

３．IF関数を使う。これは最終手段。


■スピード

数式を入力する作業領域が決まったら、最初に「０」を入れてしまう。

⇒範囲指定（[Ctrl]+[Shift}+〇〇）が０が入力された範囲に絞られ、後の作業がスムーズになる。

excelつれづれ

財務モデリングの本を読み進めていたら、思った以上にexcelを使いこなせてないことに気がつき唖然。。。ガーン


結構恥ずかしいレベルな気がしてきましたが、恥を忍んで書きなぐってみます。



■使いこなせてなかったショートカット。　マウス万歳。。ねずみ

[Ctrl] + [Shift] + [+]　・・・　行挿入

[Ctrl] + [Shift] + [-]　・・・　行削除

[Alt] + [Shift] + [=]　・・・　オートSUM

[Ctrl] + [R] 　・・・　選択範囲内で右方向のセルにコピー

[Ctrl] + [D] 　・・・　選択範囲内で下方向のセルにコピー

[Ctrl] + [１] 　・・・　書式設定ダイアログボックスを表示

[Ctrl] + [Shift] + [！]　・・・　桁区切りの書式設定

[Ctrl] + [Shift] + [＃]　・・・　yyyy/m/dへの書式設定

[=選択したいセル]+[F4]　・・・　相対参照⇔絶対参照の切り替え

[Shift] + [F3]　・・・　関数の挿入



■使いこなせてなかった関数。　if式使わなくていいじゃん。。if

N（値）　・・・　値⇒数値の変換。これだけだとあまり用ないですが、

N（論理式）　・・・　TRUEは”1”、FALSEは”0”が表示され、数値になるのでそのまま計算OK。これで条件分岐が作れるのは、前回の記事の通り。


MAX（値１、値２・・・）、MIN（値１、値２・・・）　・・・　もちろん、「最大値」「最小値」が出てきますが、

MAX（0、値）　・・・　値が0以上なら「その数値」、0以下なら「0」という条件式になる。

MIN（0、値）　・・・　上記の逆。



■財務モデリングに必要な関数たち。まだ読みきれてないですが、これ以上はいらないそうで。

基本：SUM、SUMPRODUCT、MIN、MAX、N

応用：IF、CHOOSE、OFFSET、TEXT、INDIRECT



こんな基本的な「材料」を身につけたところで、

・何をしたいか？どんな帳票にまとめたいか？　という「ゴール」を明確にして

・誰でも使えるか？もっとシンプルにできないか？　という視点で精査して

excelシートを作り上げていくのが、「財務モデリング」ということのようです。




基本がたりなかった。。。がっかり